A Estratégia da MicroStrategy, o maior detentor público de Bitcoin do mundo, retomou novas compras na semana passada após relatar nenhuma compra na última semana de março. A empresa divulgou que adquiriu 4.871 BTC por 329,9 milhões de dólares, a um preço médio de 67.718 dólares por moeda, de acordo com um registro 8-K na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Com essas adições, o estoque de Bitcoin da Estratégia sobe para 766.970 BTC, adquirido por aproximadamente 58 bilhões de dólares. As aquisições ocorreram enquanto o Bitcoin negociava abaixo da base de custo da Estratégia em alguns momentos, incluindo uma queda no início de fevereiro que marcou a primeira vez desde o final de 2023 que o BTC negociou abaixo do preço médio de compra do fundo.
Principais conclusões
A estratégia comprou 4.871 BTC por $329,9 milhões na última semana, a uma média de $67.718 por BTC, elevando as participações totais para 766.970 BTC (custo de cerca de $58 bilhões).
Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da empresa mostram uma perda não realizada de $14,46 bilhões em ativos digitais, compensada por um benefício fiscal diferido de $2,42 bilhões.
Um ativo fiscal diferido relacionado a perdas não realizadas totalizou $1,73 bilhões em 31 de março, compensado por uma concessão de avaliação de $1,73 bilhões, com expectativa de uma concessão de avaliação adicional de $0,5 bilhões.
A estratégia comprou aproximadamente 54.000 BTC desde 2 de fevereiro, com entregas em março entre suas maiores compras semanais, contribuindo para 89.316 BTC comprados no Q1 de 2026 por cerca de $6,3 bilhões.
A empresa está expandindo seu programa no mercado com novas ofertas de $21 bilhões para ações da Stretch (STRC) e Common A (MSTR), enquanto encerra e substitui a oferta anterior de STRK por um novo programa de STRK de $2,1 bilhões; vendas recentes de ações geraram centenas de milhões de dólares em receitas.
Acumulação contínua de Bitcoin da estratégia em meio a dinâmicas fiscais e de avaliação
O mais recente registro 8-K confirma que a atividade de acumulação da estratégia continuou na primeira semana de abril, sublinhando o compromisso da gestão com o Bitcoin como uma reserva de tesouraria de longo prazo. Os 4.871 BTC comprados na semana passada equivalem a um preço médio de entrada abaixo da base de custo histórica da estratégia, reforçando um padrão de entrar em quedas em vez de reduzir a exposição. Desde 2 de fevereiro, a empresa adicionou aproximadamente 54.000 BTC, sinalizando confiança persistente no Bitcoin como um reserva de valor e uma parte central de sua estratégia de balanço patrimonial.
Cumulativamente, a estratégia gastou cerca de $6,3 bilhões em 89.316 BTC no primeiro trimestre de 2026. Este nível de atividade de compra ocorre em um contexto de contínua volatilidade de preço no amplo mercado de criptomoedas, onde o Bitcoin passou por retrações e recuperações dentro de uma ampla faixa de negociação.
Resultados do primeiro trimestre: perdas não realizadas e contabilidade fiscal sob scrutinio
A estratégia relatou um contraste acentuado em seus resultados do Q1 2026: uma perda não realizada em seus ativos digitais de $14,46 bilhões, emparelhada com um benefício fiscal diferido de $2,42 bilhões. A empresa explicou que o valor justo de suas participações em Bitcoin permanece abaixo de sua base de custo, acionando o ativo fiscal diferido relatado relacionado a perdas não realizadas.
Em 31 de março, o ativo fiscal diferido relacionado a essas perdas não realizadas era de $1,73 bilhões, compensado por uma concessão de avaliação equivalente de $1,73 bilhões. A gestão indicou que espera estabelecer uma concessão de avaliação adicional de $0,5 bilhões contra esses ativos fiscais diferidos à medida que os movimentos de valor justo continuam a se desenrolar.
A imagem contábil ressalta como a posição de Bitcoin da estratégia marcada a mercado interage com sua postura fiscal, uma dinâmica observada de perto pelos investidores, dada a volatilidade dos preços do Bitcoin e a contínua estratégia de acumulação da empresa.
Expansão do programa de ATM e os últimos movimentos de oferta de ações
Além de suas compras de Bitcoin, a estratégia divulgou planos para renovar seu programa de financiamento no mercado (ATM), sinalizando uma estratégia de capital acionário mais ampla ao lado de suas participações em cripto. A empresa delineou uma nova oferta de $21 bilhões de ações da Stretch (STRC) e uma nova oferta de $21 bilhões de ações da Common A (MSTR). Também encerrou seu programa anterior de Strike (STRK) e lançou uma nova oferta de STRK de $2,1 bilhões. Os números agregados refletem a capacidade total restante sob ambos os programas existentes, além das novas emissões adicionadas. Na prática, emissões e vendas podem prosseguir uma vez que a capacidade existente seja esgotada ou conforme as condições do mercado permitirem.
A recente atividade de ações ilustra o ritmo do programa: de 30 a 31 de março, a estratégia vendeu aproximadamente 2,28 milhões de ações STRC e 582.550 ações MSTR, gerando cerca de $299,3 milhões em receitas líquidas. Nos primeiros cinco dias de abril (de 1 a 5 de abril), vendeu mais 1.000.000 de ações STRC e 593.294 ações MSTR, levantando aproximadamente $174,6 milhões.
Esses movimentos de capital acompanham a estratégia em andamento do Bitcoin, sinalizando uma abordagem dual para a gestão de liquidez: aproveitando os mercados de ações enquanto continua a implantar capital em BTC.
De acordo com o registro 8-K junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, as ações da estratégia refletem uma abordagem disciplinada e de longo prazo para suas participações em Bitcoin, equilibradas com considerações fiscais e necessidades de captação de recursos. O registro fornece uma janela detalhada de como a empresa navega na interação entre mercados de cripto, regras contábeis e criação de valor para os acionistas.
À medida que os investidores analisam os últimos movimentos da estratégia, várias perguntas surgem: a trajetória de preço do Bitcoin influenciará o ritmo de novas compras ou resgates de BTC? Como as concessões de avaliação adicionais afetarão a posição fiscal relatada da estratégia nos próximos trimestres? E como o programa de ATM evoluirá à luz das condições de mercado e da estratégia de capital mais ampla da empresa?
Os leitores devem monitorar a próxima atualização trimestral da estratégia para quaisquer mudanças em seu ritmo de compras, dinâmicas de base de custo e o equilíbrio entre exposição a cripto e atividade de financiamento por ações, enquanto a empresa mantém sua distinta estratégia de tesouraria de longo prazo.
Este artigo foi publicado originalmente como A Estratégia Adiciona $330M em BTC enquanto as Perdas de Papel do Q1 Atingem $14,5B na Quebra de Notícias de Cripto – sua fonte confiável para notícias sobre cripto, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.