ZK narrativa se explodir completamente, pelo menos acenderá três fogos:

Privacidade → Escalonamento → Geral

1）ZK-Privacidade, através de ZK, realiza a anonimidade das transações, a lógica central é ocultar informações como remetente, destinatário, montante, etc., que estão nos detalhes da transação. No futuro, haverá uma alta demanda nas áreas de conformidade KYC, proteção de dados para treinamento de grandes modelos de IA, entre outros.

Esta onda de @Zcash está em alta, graças ao interesse de instituições como @Grayscale em vendas privadas e à endosse de celebridades como Naval Ravikant @naval, que vê o $ZEC como um seguro contra Bitcoin, além de que a característica de privacidade opcional do Zcash ainda atende aos requisitos de conformidade;

重点观察标的： $ZEC $XMR $DASH $XVG $ARRR

2）ZK-Scalling（扩展），主要基于ZK-Rollups实现layer2的高吞吐和低Gas费交易，这两个周期市场关于ZK的叙事炒作都是源于ZK在layer2场景下的Endgame应用；但问题是，通用layer2 infra足够多了，应用生态发展能不能跟上是个大问题。

所以这一波，就和Zcash有点关系的Starknet享受了一波连带增长，StarkWare创始人Eli Ben-Sasson正是Zcash团队的核心成员，不清楚，在隐私热退潮后，会不会成为第二波ZK主升浪；

重点观察标的： $STRK $ZK $LRC $IMX

3）ZK-General（通用），支持将ZK技术通用化，在跨链桥、私有化智能合约、身份验证、AI推理等垂类场景嵌入ZK技术，目标将ZK技术成本压缩并实现大规模ZK商业化应用。

市场上有一大片类似的项目，包括Mina、Aleo，以及最新的 @boundless_xyz 和 @SuccinctLabs 。讲真ZK技术的通用化本来应该是近期ZK爆发的第一波Wave，再向扩展和隐私赛道传导才对，现在看情况完全反过来了，看来机构和政策面的驱动比纯叙事影响要大的多；

重点观察标的： $ZKC $PROVE $MINA $ALEO $AZTEC $VFY

至于 @RAILGUN_Project $RAIL 和 @HorizenLabs $ZEN 的表现，理论上应该属于混合类ZK项目（扩展+隐私），而且其关键导向是ZK应用范畴，理论上应该平行于ZK infra主线。

Railgun目标要在以太坊等链上构建隐私层，通过DApp应用协议来实现隐私解决方案；而Horizen则是支持隐私DApp开发的平台，核实现"ZK即服务"在应用层的大规模落地。

这一波他们能和隐私方向的Zcash同步上涨，主要是因为在ZK技术应用上有实际的TVL和数据支撑，此外，市值小，知名度低也可能起了作用......