Título original: (Interpretação da grande atualização do Polymarket na noite passada: expansão de taxas, autorregulação, novos incentivos)

Autor original: Asher, Odaily Planet Daily

No último sábado, Mustafa, membro da equipe oficial do Polymarket, postou na plataforma X que uma grande notícia será anunciada na próxima segunda-feira.

Membro da equipe oficial do Polymarket compartilhou atualizações no último fim de semana

Como esperado, o Polymarket oficial fez várias atualizações importantes desde ontem à noite, e a Odaily Planet Daily trará uma análise detalhada uma a uma.

Atualizar as regras de integridade do mercado, contra negociações internas e contra manipulação

Na noite passada, o Polymarket anunciou a atualização de sua plataforma DeFi e as regras de integridade do mercado da plataforma de negociação nos EUA, reguladas pela CFTC, esclarecendo ainda mais os requisitos de supervisão sobre negociações internas e manipulação de mercado.

O diretor jurídico do Polymarket, Neal Kumar, declarou: "A prosperidade do mercado depende da transparência. O aprimoramento dessas regras torna claras as expectativas que temos para todos os participantes em ambas as plataformas e destaca a infraestrutura de conformidade que já estabelecemos. À medida que o Polymarket continua a evoluir, continuaremos a consolidar as bases existentes, garantindo que nosso mercado realize seu máximo potencial - revelar a verdade."

As novas regras detalham três tipos de comportamentos proibidos, que incluem:

Negociar usando informações não divulgadas: se um participante possui informações confidenciais sobre o resultado ou possíveis resultados de um evento subjacente e o uso dessas informações violaria uma obrigação de confiança ou confidencialidade que deve a outros indivíduos ou entidades, o participante não deve realizar nenhuma negociação de contrato.

Baseado em fontes de informações ilegais para criar posições: os participantes não devem utilizar informações confidenciais fornecidas por outros para negociar, se essa informação foi fornecida por alguém que tem uma obrigação prévia de confiança ou confidencialidade para com outra pessoa, e o participante sabe ou tem razão para saber que a pessoa que forneceu essa informação será proibida de negociar com base nessa informação;

Entidades com capacidade de influenciar o resultado dos eventos não devem participar de negociações: se um participante possui autoridade ou influência suficiente para afetar o resultado do evento subjacente, não deve participar de qualquer negociação de contrato.

Ao mesmo tempo, a plataforma proíbe claramente comportamentos de negociação falsa, negociação cruzada e manipulação de preços, e lançou uma página especial para explicar as regras e fornecer um canal de denúncia para comportamentos anômalos. Além disso, o Polymarket afirmou que sua plataforma DeFi realiza identificação de riscos por meio de mecanismos de transparência em blockchain e sistemas de monitoramento em múltiplas camadas, enquanto a plataforma dos EUA combina monitoramento técnico com a colaboração de agências regulatórias do setor para investigar e punir comportamentos não conformes.

Esta atualização de regras é essencialmente uma redefinição das fronteiras do mercado do Polymarket: quais informações podem ser negociadas e quais comportamentos são diretamente excluídos. Em torno de informações privilegiadas, fontes de informação e se há capacidade de influenciar os resultados dos eventos, a plataforma clarificou as áreas cinzentas anteriormente vagas em uma linha vermelha de "não participação", ao mesmo tempo em que introduziu mecanismos de monitoramento e denúncia, colocando as atividades de negociação em uma estrutura mais rastreável.

Mais importante ainda, isso aponta para uma mudança no posicionamento da plataforma. O Polymarket passará da impressão externa de "campo de apostas de alto risco" para enfatizar a precificação de informações e a transparência da infraestrutura do mercado, buscando a confiança da regulamentação e do público por meio do fortalecimento ativo da conformidade e da expressão de regras, estabelecendo bases para uma expansão mais ampla no futuro.

A era das "grandes taxas" chegou: além de eventos geopolíticos, todas as transações terão taxas

De acordo com o último documento oficial do Polymarket, a plataforma ajustará o mecanismo de taxas a partir de 30 de março de 2026, incluindo novas categorias de mercado além das atuais de Crypto e Sports, como Finance, Politics, Economics, Culture, Weather, entre outras, na faixa de cobrança de taxas de taker.

As novas taxas são calculadas com uma fórmula dinâmica, diretamente relacionadas ao intervalo de preços. No geral, a cobrança de novas taxas apresenta uma distribuição "alta no meio, baixa nas extremidades": quando o preço se aproxima de 50% de probabilidade, a taxa efetiva atinge o pico, enquanto nas extremidades próximas a 0% ou 100%, as taxas diminuem significativamente, podendo até ser arredondadas para 0 em transações muito pequenas.

Sob o atual sistema de taxas, a taxa efetiva máxima do mercado de Crypto é de cerca de 1,56%, enquanto a de Sports é de cerca de 0,44%. No novo sistema de taxas que entrará em vigor, as diferenças entre diferentes categorias aumentaram ainda mais, por exemplo, Crypto terá um máximo de cerca de 1,80%, Finance e Politics cerca de 1,00%, e Economics pode chegar a 1,50%. Ao mesmo tempo, as proporções de reembolso de market making correspondentes a cada categoria também foram definidas, como Finance chegando a 50%, e a maioria das outras categorias em torno de 25%.

O cálculo das taxas é baseado em uma fórmula unificada, calculada dinamicamente considerando a participação comercial, o preço e diferentes parâmetros de mercado. As taxas são cobradas em USDC, mas são cobradas na forma de "participações" em ordens de compra e deduzidas em USDC em ordens de venda.

Padrões de cobrança de novas taxas para cada mercado

Não se tratam de notícias sobre financiamento ou airdrops de tokens, mas sim da abertura do programa de recomendações

Esta manhã, o Polymarket anunciou na plataforma X que o programa de recomendações foi expandido da fase de testes para todos os traders com volume de negociação superior a 10.000 dólares. Os usuários elegíveis podem receber recompensas proporcionais ao volume de negócios de novos usuários que recomendam, os detalhes específicos do convite são os seguintes:

· 30% do reembolso de taxas vem de recomendações diretas, 10% do reembolso de taxas vem de recomendações secundárias (as recompensas serão válidas durante os primeiros 180 dias após o registro do usuário no Polymarket, este prazo pode ser alterado sem aviso prévio);

· As recompensas de reembolso de taxas são distribuídas uma vez por dia (UTC);

· Sem limite de recompensa, quanto mais um usuário recomendado negociar na plataforma, mais ganhos obterá.

Interface de convite do Polymarket

Lançamento do programa de reembolso de market making

Além de abrir o programa de recomendações, incentivos contínuos e competitivos para cotações, proporcionando assim uma melhor experiência de negociação para todos os traders, o Polymarket lançou um programa de reembolso de market making. Especificamente, este mecanismo redistribuirá parte das taxas de taker para os provedores de liquidez, permitindo a redistribuição das taxas de transação entre os participantes do mercado.

Os reembolsos são liquidadas diariamente em USDC, apenas a liquidez que foi bem-sucedida em ser listada e concluída participará da distribuição. Os rendimentos gerais não são valores fixos, mas são calculados com base na proporção da contribuição de liquidez na transação real; quanto mais transações, maior a contribuição, e maior será o reembolso correspondente recebido.

Na lógica de distribuição, o sistema calculará o "valor equivalente das taxas" para cada transação, considerando a quantidade negociada, o preço e os parâmetros de taxas de diferentes mercados, e resumindo dentro do mesmo mercado. O reembolso final será distribuído de acordo com a proporção da contribuição de cada market maker, o que significa que a competição não se limita apenas a se a cotação foi executada, mas também ao intervalo de preços em que a cotação se encontra e à contribuição das taxas que proporciona. De forma geral, essa parte do reembolso vem das taxas pagas pelos takers, e as proporções de reembolso variam entre diferentes mercados, por exemplo, Crypto é 20%, Finance pode chegar a 50%, e a maioria das categorias em torno de 25%.

Situação das proporções de reembolso de cada mercado

Não houve informações relacionadas a airdrops de tokens, mas atualmente o sentimento da comunidade é amplamente otimista

Embora a comunidade anteriormente esperasse que uma "grande notícia" pudesse se referir a tokens ou airdrops, o que realmente aconteceu foi uma atualização combinada de taxas, reembolsos e sistemas de recomendação. Do ponto de vista dos resultados, esse mecanismo tende mais a um design de incentivos de longo prazo, em vez de uma liberação única de expectativas. No entanto, a emoção não esfriou, mas, ao contrário, após a definição clara dos caminhos de participação, o feedback geral da comunidade de negociação tende a ser positivo.

Muitos usuários já consideraram o programa de recomendações como uma "entrada disfarçada para airdrops", especialmente aqueles KOLs que já têm tráfego ou recursos de comunidade, que claramente começaram a aumentar seus esforços de compartilhamento, e alguns até estão tratando isso como uma fonte de renda de longo prazo; após o lançamento do reembolso de market making, o feedback do lado do LP também foi muito direto, mais pessoas estão reavaliando suas estratégias de market making, e a disposição para participar foi claramente aumentada.

Relativamente, os usuários de arbitragem e de fechamento de ordens estão mais calmos. Com a nova regra de taxas, alguns espaços de arbitragem que antes eram viáveis serão comprimidos, as estratégias precisarão ser recalculadas, e o ritmo de negociação também se tornará mais convergente, dependendo mais da execução detalhada e do controle de custos.

No entanto, após a vigilância regulatória sobre o Polymarket e o Kalshi, a avaliação nos próximos tempos será desgastada pelas políticas. (Notícias relacionadas: legisladores dos EUA apresentarão um projeto bipartidário proibindo previsões esportivas em mercados como o Polymarket)

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