O futuro das finanças digitais depende cada vez mais da capacidade de integrar inovação tecnológica com solidez institucional.
Um relatório recente da RWA.io, criado com contribuições de 15 das principais instituições financeiras e tecnológicas do mundo, incluindo Standard Chartered, Citi, BNY, Ondo Finance e Alchemy, destaca como os depósitos bancários tokenizados estão prestes a se tornar um pilar fundamental do sistema financeiro digital de próxima geração.
De acordo com a pesquisa, os depósitos tokenizados poderiam garantir uma resiliência sem precedentes, permitindo liquidações institucionais de alto nível diretamente em infraestruturas blockchain.
Essa evolução não apenas promete aumentar a eficiência das transações, mas também abre caminho para um sistema em múltiplas camadas onde stablecoins, CBDCs (moedas digitais de bancos centrais) e depósitos tokenizados coexistem e se integram.
O Potencial dos Depósitos Tokenizados: Números e Oportunidades
O relatório destaca como a oportunidade é enorme: em 2024, os depósitos globais de clientes atingiram aproximadamente $103 trilhões, enquanto a oferta monetária global (M2) ultrapassou $140 trilhões em 2025.
Mesmo apenas uma pequena parte dessa liquidez, se transferida para infraestruturas de blockchain, poderia gerar um mercado de depósitos tokenizados significativamente maior do que o atual setor de stablecoins.
Marko Vidrih, cofundador e COO da RWA.io, destaca: “O sistema financeiro global ainda depende do dinheiro dos bancos comerciais. Trazer esses fundos para trilhos digitais será a chave para a próxima geração de finanças digitais. Compreender como os depósitos tokenizados se encaixam no ecossistema digital, ao lado de stablecoins e CBDCs, é crucial para aqueles que desejam liderar a evolução dos mercados financeiros.”
Adoção Institucional: Casos Concretos e Experimentos Globais
Os principais bancos do mundo já estão experimentando e implementando depósitos tokenizados para casos de uso como liquidação de FX 24/7, pagamentos transfronteiriços e gestão de ativos digitais. Nos Estados Unidos, o J.P. Morgan lançou a plataforma Kinexys para pagamentos programáveis e liquidações de FX em tempo real.
BNY iniciou um serviço de depósito tokenizado para gestão de colaterais e margens, enquanto o Citi está desenvolvendo sua infraestrutura através dos Serviços de Token do Citi, que permitem o movimento instantâneo de fundos em um blockchain privado e permissionado.
A Europa também está experimentando: o projeto piloto Great British Tokenized Deposit (GBTD), coordenado pela UK Finance, envolve vários bancos para testar depósitos tokenizados em libras esterlinas destinados a pagamentos em marketplaces online e liquidação de ativos digitais.
Na Ásia, iniciativas como a plataforma japonesa DCJPY e as soluções multicurrency do Standard Chartered estão expandindo o uso de depósitos bancários digitais nos mercados corporativos e de ativos digitais.
Ryan Rugg, Chefe Global de Ativos Digitais do Citi, enfatiza: “Integrar tokens digitais com as contas fiat dos clientes significa combinar a inovação do blockchain com a confiança e a estabilidade da infraestrutura global do Citi, desbloqueando velocidade, transparência e controle em pagamentos transfronteiriços.”
Regulamentação: Crescendo Clareza, Mas Não em Todo Lugar
Um dos aspectos-chave para a escalabilidade dos depósitos tokenizados é a clareza regulatória. Nos Estados Unidos, a Lei GENIUS distingue entre stablecoins de pagamento e depósitos tokenizados emitidos por bancos, que permanecem sob a regulamentação bancária existente.
No Reino Unido, a FCA propõe um framework similar, enquanto na União Europeia a classificação permanece incerta.
Mahesh Kini, Chefe Global de Gestão de Caixa do Standard Chartered, observa: “O quadro regulatório em mercados emergentes está evoluindo rapidamente. Depósitos tokenizados se destacam em aumentar a eficiência e transparência dentro de quadros regulatórios já existentes.”
Para os bancos comerciais, essa distinção representa uma oportunidade de modernizar infraestruturas, inovar ofertas e fortalecer seu papel no ecossistema de pagamentos digitais. Por outro lado, aqueles que não se adaptam correm o risco de perder participação de mercado para operadores mais inovadores.
Interoperabilidade: o Desafio de Infraestrutura Crucial
Apesar da crescente adoção, o verdadeiro desafio para a disseminação ampla de depósitos tokenizados permanece a interoperabilidade. Ao contrário das stablecoins, que podem circular livremente em blockchains públicas, os depósitos tokenizados são passivos de bancos individuais e sua utilidade depende da capacidade de transferi-los e liquidá-los entre diferentes instituições.
Projetos como Partior (fundado pelo J.P. Morgan, Standard Chartered, DBS e Temasek), o mencionado GBTD, e a iniciativa Project Agorá pelo Banco de Compensações Internacionais estão explorando modelos para possibilitar a troca de dinheiro bancário digital em infraestruturas compartilhadas.
Keith Bear, Fellow do Cambridge Centre for Alternative Finance, enfatiza: “O principal desafio é implementar e escalar redes de liquidação interbancária que tornem os depósitos tokenizados efetivamente utilizáveis entre instituições. A adoção institucional dependerá dos casos de uso suportados e da capacidade de alcançar efeitos de rede suficientes.”
Blockchain e Infraestrutura: A Questão Fundamental
Outra questão diz respeito à maturidade das infraestruturas de blockchain para apoiar atividades financeiras em escala institucional. Joe Lau, cofundador da Alchemy, alerta: “Muitos focam na regulamentação e interoperabilidade, mas a verdadeira questão é: o blockchain está pronto para o dinheiro institucional? As instituições mais visionárias veem a infraestrutura como um caminho de longo prazo, concentrando-se em soluções compostáveis e em conformidade que se integram aos sistemas existentes.”
Conclusões: Rumo a um Ecossistema Digital Multicamadas
O relatório da RWA.io destaca como o futuro das finanças digitais não será dominado por uma única forma de moeda digital, mas por um ecossistema em múltiplas camadas onde depósitos tokenizados, stablecoins e CBDCs coexistem e se fortalecem mutuamente. A chave para o sucesso será a capacidade de garantir a interoperabilidade entre instituições e plataformas, juntamente com uma regulamentação clara e compartilhada.
Bancos que podem abraçar essa transformação terão a oportunidade de redefinir seu papel na era digital, oferecendo novos serviços e fortalecendo a confiança dos clientes. A jornada apenas começou, mas a direção é clara: os depósitos tokenizados estão prestes a se tornar o coração pulsante das finanças digitais globais.