Atualmente, a probabilidade de o mercado Polymarket apostar que o FDV no dia seguinte ao lançamento ultrapassará 200 milhões de dólares é de 87%.
Escrito por: Mahe, Foresight News
23 de março, a carteira e a exchange centralizada conhecida do ecossistema Solana, Backpack, lançará o TGE do token BP. De acordo com as informações divulgadas anteriormente pela Backpack, o suprimento total é definido em 1 bilhão de unidades, e o endereço do contrato é: BPxxfRCXkUVhig4HS1Lh7kZqV6SPJhzfEk4x6fVBjPCy.
25% dos tokens serão desbloqueados no TGE (24% para detentores de pontos; 1% para Mad Lads). 37,5% dos tokens serão desbloqueados antes do IPO. Desbloqueio gradual com base em marcos-chave. Todos os tokens são alocados para usuários que atingem cada marco de aumento de suprimento, baseado em progresso regulatório mensurável, expansão de produtos e maior acesso ao mercado.
Após o listing, será liberado 37,5%. Como fundos do cofre corporativo, ficará totalmente bloqueado até 1 ano após o IPO. Os tokens, como ativos digitais estratégicos, são mantidos para criação de valor de longo prazo. Todos os membros da equipe e investidores obtêm exposição a tokens por meio do cofre corporativo.
Durante a fase do TGE, 25% é liberado imediatamente, ou seja, 250 milhões de tokens. Toda a alocação será direcionada aos usuários da comunidade, sem participação de quaisquer equipes ou cotas de investidores na circulação inicial.
O fundador da Backpack, Armani Ferrante, divulgou os princípios orientadores na concepção da tokenomics do projeto. O objetivo central é impedir que insiders vendam tokens para o varejo. Antes de o projeto ser listado nos Estados Unidos, fundadores, executivos, funcionários ou investidores de venture não podem obter lucro com tokens. Além disso, os tokens em circulação serão alocados especificamente aos usuários; e são usados para incentivos de crescimento do negócio em marcos-chave, como entrada em novas regiões (por exemplo, União Europeia, Japão e Estados Unidos) ou lançamento de novos produtos (como previsões, ações, cartões bancários etc.).
Armani Ferrante enfatizou que nenhum fundador, executivo, membro da equipe ou investidor de venture recebeu qualquer alocação direta de tokens. A participação de todo o time será mantida no cofre da empresa e ficará bloqueada até, no mínimo, um ano após o listing. Os membros da equipe possuem participação societária na empresa; e a empresa mantém a maior parte da oferta de tokens. O time só poderá se beneficiar quando a empresa fizer o listing ou quando ocorrer um evento de saída de equity.
A concessão para usuários exige login no site ou no aplicativo móvel da Backpack para concluir o processo de verificação do TGE. O sistema calculará automaticamente a parcela a ser liberada com base na proporção de pontos no snapshot. Os detentores do NFT Mad Lads só precisam conectar a carteira correspondente para serem automaticamente contemplados, sem necessidade de qualquer ação adicional. Após concluir, os usuários podem ver o distintivo «TGE verificado» em Pontos — Conquistas.
No momento, os usuários ainda não conseguem consultar os dados exatos do airdrop. A Backpack afirma que a quantidade específica de parcelas e a proporção de conversão de pontos para token só serão divulgadas, exibidas e reivindicadas após a abertura do TGE.
O mecanismo de acumulação de pontos divulgado pela Backpack inclui múltiplas dimensões, como volume de transações, tempo de retenção de ativos, profundidade de convite e uso de produtos. Além disso, a Backpack lançou um mecanismo de conversão de participação societária por meio de staking: o usuário faz staking de BP por pelo menos um ano e pode então converter por uma proporção fixa em participação da empresa. No total, 20% das ações da Backpack serão alocadas para stakers qualificados; a duração do staking, o montante e o volume de uso dos produtos da plataforma serão usados como fatores ponderados para determinar o direito de alocação prioritária no IPO.
Como se mede o valor?
Antes deste airdrop, as medidas anti-sybil da Backpack também foram continuamente aprimoradas. Além de exigir que todas as contas participantes das atividades de pontos passem por KYC (verificação de identidade). Na fase de «Epilogue» (capítulo final), no início de 2026, a Backpack realizou uma auditoria: por meio de análise de dados, identificou e recuperou mais de 50 milhões de supostos «pontos falsos».
A Backpack exige que todos os participantes qualificados para o airdrop façam uma segunda confirmação manual antes do prazo de 15 de março de 2026. Muitos scripts de contas, após rodar por muito tempo, podem já estar em estado de «offline» ou «vácuo de gerenciamento». A exigência é clicar manualmente dentro de uma janela específica de tempo e, até mesmo, fazer uma nova verificação, como o último método para filtrar aquelas contas automatizadas do tipo «fez e foi embora». Um usuário do X, que se autodeclara fã da Metabape, brincou: «Abri uma conta com 270 mil pontos e olha só: 1.000 moedas».
O modelo da Backpack de «liberação de marcos + conversão de participação societária» é pioneiro na indústria. Além disso, a Backpack já obteve licenças de múltiplos países, incluindo Emirados Árabes Unidos, Reino Unido e outras nações europeias, com um caminho de IPO bem definido. Assim que a empresa atingir marcos de negócio, a liberação do período pré-IPO criará um ciclo positivo. Naturalmente, há riscos também: se os marcos não forem alcançados, a liquidez pode ficar temporariamente limitada; mas é exatamente por isso que o desenho foi feito — garantir que a liberação de tokens esteja vinculada à criação de valor real.
De acordo com os dados mais recentes da Polymarket, a probabilidade de o FDV no dia seguinte ao seu lançamento ultrapassar US$ 100 milhões é de 98%, o que corresponde a um preço de moeda de US$ 0,1. A probabilidade de ultrapassar US$ 200 milhões é de 87%, correspondendo ao preço da moeda de US$ 0,2. Já a probabilidade do FDV ultrapassar US$ 300 milhões cai significativamente para 44%, enquanto a probabilidade de ultrapassar US$ 500 milhões é de 11%.
Ou seja, atualmente, os participantes do mercado na Polymarket estimam que a faixa de preço esteja aproximadamente na região de US$ 0,1 a US$ 0,2.
Vale mencionar que o intervalo de valuation público do último round da Backpack também é justamente de US$ 100 milhões a US$ 200 milhões de FDV.
Em fevereiro de 2024, a Backpack concluiu uma rodada estratégica Série A de US$ 17 milhões com valuation de US$ 120 milhões. A rodada foi liderada pela Placeholder, com participação de Hashed, Robot Ventures, Amber Group, Wintermute, Jump Crypto, Delphi Digital, entre outros. Em setembro de 2022, a Backpack já havia concluído uma captação de US$ 20 milhões, liderada pela FTX Ventures e pela Jump Crypto.
Em fevereiro de 2026, segundo reportagem da Axios, fontes afirmam que a Backpack Exchange está em negociações para uma nova rodada de captação. A negociação busca levantar US$ 50 milhões com uma valuation pré-investimento de US$ 1 bilhão. Até agora, ainda não há um resultado final.
De acordo com dados no site oficial, atualmente a Backpack não tem contratos em aberto no valor de US$ 137 milhões. O valor nominal total dos ativos sob custódia é de aproximadamente US$ 350 milhões. O valor nominal total dos empréstimos é de US$ 330 milhões. Com base nas expectativas do airdrop, o volume total de transações atinge US$ 4,33 trilhões.
Atualmente, o mercado cripto está em um período bem de baixa (bear profundo). O Bitcoin continua oscilando em torno de US$ 70 mil, e alguns projetos cripto, devido à enorme pressão, optaram por fechar e sair. Antes, a Backpack foi cobrada várias vezes pela comunidade para emitir tokens; no entanto, por causa de roubos de hackers e alguns problemas de falha de sistema, que levaram a indenizações e outras questões, sua equipe acabou escolhendo realizar o TGE justamente no pior momento do mercado.
Então, depois do TGE da Backpack, o capital que está aguardando para assumir posições no mercado vai escolher apoiar ou abandonar completamente? A resposta será revelada hoje.