Autor: TinTinLand
No último ano, o mercado global de capital de risco passou por uma mudança significativa: o capital está fluindo para a AI a uma velocidade sem precedentes, enquanto o ritmo de investimento na indústria de criptomoedas está claramente desacelerando.
Veja dois conjuntos de dados:
De um lado está o mercado de criptomoedas: o número total de investimentos de VC em criptomoedas globalmente caiu de cerca de 2900 para 1200 até 2025, uma queda superior a 60%.
Do outro lado está o mercado de AI: de acordo com os dados da OCDE, o investimento de VC no campo de AI globalmente atingirá 258,7 bilhões de dólares até 2025, representando 61% do total de capital de risco global, enquanto essa proporção foi de apenas 30% em 2022.
Essa diferença de pressão estrutural está levando um grupo de antigos VC de criptomoedas a discretamente mudar de direção, começando a alocar capital na pista de AI.
Em 28 de fevereiro, segundo a mídia do setor, a top VC de criptomoedas Paradigm está levantando um novo fundo com um objetivo de até 1,5 bilhão de dólares, expandindo seu foco de investimento além do campo da criptomoeda para inteligência artificial, robótica e outras tecnologias de ponta.
Os VCs realmente estão abandonando a criptomoeda e migrando para a IA?
Uma análise cuidadosa revela que a maioria dos principais VCs de criptomoeda não simplesmente se virou para a IA, mas está em busca de novas oportunidades que surgem da colisão entre IA e Crypto. A IA precisa de infraestrutura de computação, dados, identidade e pagamentos, e esses são precisamente os problemas que a blockchain é mais capaz de resolver.
TinTinLand revisou 6 das instituições mais representativas, vamos ver em que projetos de IA eles especificamente apostaram no último ano.
1️⃣ Paradigm: Novo fundo de 1,5 bilhão de dólares apostando em IA
Desde sua fundação em 2018, a Paradigm é conhecida por seu estilo de investimento orientado por pesquisas profundas, com Uniswap, Coinbase e dYdX sendo seus clássicos sucessos.
Já em 2023, a Paradigm havia brevemente removido referências relacionadas a 'Web3' de seu site oficial, provocando especulações no mercado sobre se estava se transformando estrategicamente.
Em resposta a preocupações externas de que a Paradigm está 'abandonando criptomoeda', o cofundador Matt Huang respondeu claramente que, "nunca estivemos tão empolgados com a crypto e continuamos investindo em todas as fases", mas ao mesmo tempo enfatizou que "o progresso da IA é muito interessante para ser ignorado. Não acreditamos que Crypto e IA sejam uma competição de soma zero; há uma grande sobreposição entre os dois."
Investimentos representativos recentes da Paradigm
? Nous Research (Abril de 2025)
A empresa de IA descentralizada Nous Research completou um financiamento de 50 milhões de dólares na rodada A em 2025, liderado pela Paradigm, com a avaliação do projeto alcançando 1 bilhão de dólares.
A empresa se dedica a desenvolver e treinar grandes modelos de linguagem abertos, criando um contraste marcante com as rotas fechadas dos gigantes centralizados.
? EVMbench (Fevereiro de 2026)
No início de 2026, a Paradigm lançou em conjunto com a OpenAI o EVMbench.
Esta é uma ferramenta de teste de referência usada para avaliar a capacidade de modelos de IA no campo de auditoria de segurança de contratos inteligentes, fornecendo uma base técnica para futuras ferramentas de auditoria automatizadas de IA.
? Novo fundo de 1,5 bilhão de dólares (Fevereiro de 2026)
De acordo com várias mídias do setor, a Paradigm está levantando um novo fundo com um objetivo de até 1,5 bilhão de dólares, expandindo seu escopo de investimento para IA, robótica e outras tecnologias de ponta.
Este fundo ainda é liderado pela equipe original de pesquisa e engenharia da Paradigm, o que significa que seu caminho de investimento em IA continua a seguir seu estilo habitual: priorizando tecnologias e infraestrutura de base.
2️⃣ a16z: IA + Crypto em duas frentes
Fundada em 2009, a Andreessen Horowitz (a16z) é uma das VCs mais influentes do Vale do Silício, estabelecendo em 2018 o fundo a16z crypto para uma disposição sistemática de infraestrutura de blockchain e DeFi. Com a explosão da IA generativa, a a16z rapidamente abriu uma segunda linha de frente.
No início de 2026, a a16z anunciou que levantou mais de 15 bilhões de dólares para um novo fundo, dos quais cerca de 1,7 bilhão de dólares foram especificamente destinados a investimentos em infraestrutura de IA.
Vários parceiros da a16z crypto já afirmaram publicamente que 2026 será um ano importante para a aplicação prática dos AI Agents após a fase de protótipos. A IA e as redes criptográficas têm uma interseção natural em identidade, pagamentos e mecanismos de incentivo, e é muito provável que formem uma nova direção de fusão tecnológica no futuro.
Investimentos representativos recentes da a16z
? Thinking Machines Lab (Junho de 2025)
Em 2025, a startup de IA Thinking Machines Lab, fundada pelo ex-CTO da OpenAI Mira Murati, anunciou a conclusão de um financiamento de 2 bilhões de dólares na rodada Seed, com uma avaliação pós-investimento de 12 bilhões de dólares, liderado pela a16z. Este é um dos maiores financiamentos Seed da história do Vale do Silício.
A empresa foca na construção de sistemas de IA generativa mais seguros e universais, atraindo uma grande quantidade de pesquisadores de instituições como OpenAI e Meta.
? Cursor (2024-2025)
O assistente de programação de IA Cursor obteve múltiplos investimentos da a16z entre 2024-2025. Após a rodada D em novembro de 2025, sua avaliação já alcançou 29,3 bilhões de dólares.
O Cursor é uma das ferramentas de desenvolvimento de IA de crescimento mais rápido atualmente. Ele permite que os desenvolvedores realizem a geração de código, depuração e reestruturação de tarefas complexas através da integração profunda de grandes modelos de linguagem. De acordo com várias mídias do setor, a receita recorrente anual (ARR) do Cursor já ultrapassou 2 bilhões de dólares.
? Catena Labs (Maio de 2025)
A Catena Labs foi fundada por Sean Neville, cofundador da Circle e inventor do USDC, e se dedica a construir infraestrutura financeira sob medida para AI Agents, incluindo pagamentos inteligentes, verificação de identidade e liquidação de baixo custo.
Em 2025, o projeto completou um financiamento de 18 milhões de dólares na rodada Seed, liderado pela a16z crypto, com a participação de instituições como Coinbase Ventures.
3️⃣ Polychain: A estrutura de confiança e identidade de IA
A Polychain Capital foi fundada em 2016 por Olaf Carlson-Wee, ex-funcionário da Coinbase, e desde o início se posicionou como uma instituição de investimento nativa da crypto.
A Polychain não apresentou claramente uma mudança de 'Crypto para IA', sua lógica de investimento é mais próxima de ver a IA como uma nova oportunidade de camada de infraestrutura para a blockchain.
Na visão da Polychain, os principais gargalos da IA, como computação, dados e mecanismos de incentivo, são precisamente os problemas que a blockchain é boa em resolver.
Investimentos representativos recentes da Polychain Capital
? Billions Network (Agosto de 2025)
Billions Network é um projeto de infraestrutura de identidade que combina IA, computação de privacidade e provas de conhecimento zero, permitindo que os usuários completem a verificação de identidade sem revelar dados pessoais, proporcionando uma camada de identidade confiável para sistemas de IA.
Em agosto de 2025, o projeto anunciou a conclusão de um financiamento de aproximadamente 30 milhões de dólares, com investidores incluindo a Polychain Capital.
? Talus Labs (2024-2025)
Em setembro de 2025, a Talus Labs completou um financiamento de 10 milhões de dólares, liderado pela Polychain Capital, sendo este o terceiro investimento da Polychain no projeto.
A Talus Labs propôs o conceito chamado PredictionAI: combinando AI Agents com mercados de previsão na blockchain, permitindo que modelos de IA compitam, prevejam e tomem decisões em um ambiente transparente e verificável.
? Grass (2025)
Grass é um projeto de rede de dados voltado para modelos de IA. A Grass utiliza o modelo DePIN para permitir que os usuários contribuam com largura de banda e recursos de dados da rede, utilizando esses dados para o treinamento de modelos de IA.
Em 2025, a Grass completou um financiamento de aproximadamente 10 milhões de dólares, com investidores incluindo a Polychain Capital. Esta também foi a terceira vez que a Polychain investiu neste projeto.
4️⃣ Pantera Capital: Aumentando o DePIN e a computação descentralizada
A Pantera Capital foi fundada em 2003, inicialmente como um fundo de hedge macro global. Em 2013, mudou completamente seu foco para investimentos em ativos criptográficos, sendo apoiadora inicial de projetos como Circle, Coinbase e Ripple.
A lógica de investimento em IA da Pantera Capital se baseia em algumas avaliações centrais: a IA precisa de novas infraestruturas de computação e dados; a Web3 pode fornecer computação descentralizada e uma rede de dados; DePIN + IA se tornará uma nova camada de infraestrutura.
Investimentos representativos recentes da Pantera Capital
? Gradient Network (Junho de 2025)
O Gradient Network é uma rede de inferência de IA descentralizada, com o objetivo de utilizar a capacidade ociosa de computadores pessoais, dispositivos móveis, entre outros, para fornecer capacidade de inferência distribuída para modelos de IA, reduzindo assim os custos de computação de IA.
Em 2025, a Gradient Network completou um financiamento Seed de 10 milhões de dólares, liderado pela Pantera Capital e Multicoin Capital. O projeto é visto como uma exploração importante na infraestrutura DePIN × IA.
? Based (Fevereiro de 2026)
Based é um super aplicativo Web3 que integra funções de negociação, pagamento e sociais, e introduz o AI Agent como a principal forma de interação para operações em blockchain, permitindo que os usuários executem automaticamente transações e gerenciem ativos através da IA.
No início de 2026, o Based completou um financiamento de aproximadamente 11,5 milhões de dólares, liderado pela Pantera Capital, com a participação de instituições como a Coinbase Ventures.
5️⃣ 1kx: apostando na era da Internet Agent
A 1kx foi fundada em 2018, com sede em Berlim, e é apoiadora inicial de projetos como Lido, Arweave e Gitcoin, estabelecendo uma influência significativa nos campos de DeFi e infraestrutura descentralizada.
O julgamento central da 1kx é: a internet está entrando na era da 'Internet Agent', onde muitos AI Agents executarão tarefas, transações e colaborações em nome dos usuários, e a infraestrutura Web3 é a camada de suporte chave para essa mudança.
Investimentos representativos recentes da 1kx
? Olas (Fevereiro de 2025)
A Olas (anteriormente Autonolas) é uma rede de AI Agents descentralizada que permite aos desenvolvedores criar e implantar agentes de IA autônomos, e colaborar na execução de tarefas através de mecanismos de incentivo na blockchain.
Em fevereiro de 2025, a Olas completou um financiamento de 13,8 milhões de dólares liderado pela 1kx. O projeto planeja lançar a loja de aplicativos AI Agent chamada Pearl, permitindo que os usuários possuam e controlem seus próprios agentes de IA na blockchain, utilizados para transações automáticas, operação de mídias sociais, entre outros cenários.
? Camp Network (Abril de 2025)
Com o uso extensivo de conteúdos da internet para treinar modelos de IA gerativa, as disputas de direitos autorais entre criadores de conteúdo e empresas de IA estão se intensificando. O Camp Network se dedica a construir uma plataforma de armazenamento e licença na blockchain para criadores de conteúdo, explorando novos modelos de negócios para entretenimento e ativos de IP na era da IA.
O projeto completou um financiamento de 25 milhões de dólares na rodada A, liderado pela 1kx e Blockchain Capital em 2025.
6️⃣ YZi Labs: Investindo em inovação em aplicativos e produtos de IA
A YZi Labs era anteriormente a Binance Labs e se tornou independente da marca Binance em 2025, claramente listando Web3, IA e biotecnologia como suas novas três grandes direções de investimento.
Em outubro de 2025, a YZi Labs anunciou o lançamento de um fundo de construtores BNB no valor de aproximadamente 1 bilhão de dólares, destinado a apoiar projetos emergentes que incluem IA, RWA, DeFi e infraestrutura.
Em comparação com alguns VCs de criptomoeda focados em tecnologia de base, a estratégia de investimento em IA da YZi Labs é mais orientada para aplicações.
Casos de investimento recentes da YZi Labs AI
? VideoTutor (Outubro de 2025)
O VideoTutor é um agente de IA educacional voltado para K12, que pode gerar automaticamente vídeos de ensino animados a partir das perguntas feitas pelos usuários, explicando conceitos complexos através de voz e visualizações. Seu fundador é um estudante universitário de 20 anos, Kai Zhao.
Em outubro de 2025, a YZi Labs liderou um financiamento Seed de 11 milhões de dólares para este projeto. O produto atraiu 20.000 usuários e gerou 20.000 vídeos de ensino em apenas 10 dias após seu lançamento.
? USD.AI (Agosto de 2025)
Em agosto de 2025, a YZi Labs anunciou um investimento estratégico na USD.AI. A USD.AI é um protocolo financeiro de infraestrutura de IA que permite que operadores de GPUs ou servidores de IA obtenham empréstimos através da garantia de hardware e emitam stablecoins relacionadas a recursos computacionais, fornecendo assim uma fonte de financiamento para a construção de capacidade de IA.
? Resumo: Quais setores de IA os VCs de criptomoedas preferem?
Em termos de tendências gerais, os principais setores de investimento em IA que os VCs de criptomoeda preferem atualmente estão concentrados nas seguintes direções:
① Infraestrutura de IA descentralizada
Esta é a trilha mais popular, com projetos representativos incluindo Nous Research, Gradient Network, Grass, entre outros.
A lógica central é: os custos de treinamento e inferência dos modelos de IA são extremamente altos, e a coordenação de GPUs ociosas globalmente através de mecanismos de incentivo da blockchain pode construir alternativas com custos mais baixos e mais descentralizadas.
② Pagamentos e finanças de AI Agents
Os projetos Catena Labs, Olas, entre outros, representam essa linha principal.
Com o início da capacidade dos AI Agents de executar automaticamente tarefas e transações, as necessidades de identidade autônoma, liquidação automática e pagamentos na blockchain tornaram-se urgentes. O sistema financeiro tradicional, com suas lentidões, altos requisitos de entrada e exigências de conformidade, é extremamente desfavorável para os AI Agents, criando uma verdadeira lacuna de infraestrutura.
③ Camada de identidade e confiança de IA
Projetos representativos: Billions Network.
Em um ambiente de rede onde conteúdos gerados por IA são abundantes e bots são comuns, "provar que você é humano" está se tornando uma necessidade crucial. A combinação de provas de conhecimento zero com mecanismos de identidade na blockchain oferece uma solução para completar a verificação de identidade sem revelar dados.
④ AI × Direitos autorais de IP
Projetos representativos: Camp Network.
Com o avanço da IA generativa, a origem e os problemas de direitos autorais dos dados de treinamento estão se tornando cada vez mais importantes, enquanto a blockchain oferece um mecanismo de registro e repartição de direitos autorais que é rastreável e executável.
⑤ Camada de aplicação de IA
Alguns VCs de criptomoedas também apostaram diretamente em produtos de IA voltados para o usuário final, como Cursor e VideoTutor - não enfatizando atributos Web3, mas usando IA para reduzir barreiras de serviço e expandir fronteiras inclusivas.
? Considerações finais
Os AI Agents precisam de pagamentos autônomos, a computação deve ser descentralizada e coordenada, as identidades devem ser verificadas na blockchain, e os direitos autorais devem ser rastreáveis e garantidos - essas necessidades não são uma narrativa criada pela Web3, mas sim uma lacuna de infraestrutura necessária trazida pelo desenvolvimento da IA.
Os VCs de criptomoedas não realmente 'abandonaram' a Web3. A mudança dos VCs de criptomoeda para IA é uma aposta em seu próximo ponto de explosão.