Na semana passada, o mercado terminou com dados de PPI e CPI que correspondiam às expectativas de corte de juros dos investidores. O mercado de ações dos EUA fechou com o índice S&P 500 atingindo um novo recorde, enquanto o mercado de criptomoedas viu o BTC retornar a 11.6 000, e o ETH ultrapassar 4.700 dólares, iniciando uma nova onda de alta. Todos esperam que na próxima quarta-feira o Federal Reserve dos EUA pelo menos reduza a taxa de juros em 0.25 ponto, reiniciando o ciclo de cortes, o que fará com que o capital entre no mercado novamente, elevando os preços dos ativos de risco. As criptomoedas também se beneficiam desse sentimento, com os ETFs de BTC e ETH registrando entradas positivas.

E o índice de temporada de altcoins, que mede a tendência das altcoins, alcançou 84 no fim de semana, mostrando que a maioria dos preços das altcoins teve um aumento significativo. De acordo com registros anteriores, quando esse índice ultrapassa 75, a temporada de altcoins geralmente começa uma tendência de alta e dura de 2 a 3 meses. Se essa tendência continuar, é muito provável que a temporada de altcoins dure até o final do ano, o que coincide com a expectativa do mercado de que o corte de juros inicie um rali de alta.

A característica central do mercado atual é: a liquidez apresenta uma tendência de 'concentração seletiva'.

A maior diferença deste ciclo em relação aos anteriores é que: o ciclo de mercado de 2021 foi impulsionado pela liquidez - na época, o custo do crédito era baixo, a liquidez era abundante e os ativos de risco se beneficiavam amplamente do ambiente de afrouxamento;

O mercado de 2025 será completamente diferente: as taxas de juros estão altas, a liquidez está apertada, mas os ativos de risco (Bitcoin, ações, e até ouro) continuam a subir gradualmente.

Por que essa contradição ocorre? O motor central é a desvalorização da moeda fiduciária - os investidores estão se protegendo do risco de desvalorização do dinheiro por meio da alocação de ativos.

Essa tendência mudou completamente o ritmo do mercado: o antigo mercado de preferência por risco, caracterizado por 'valorização generalizada', está sendo substituído por um mercado estrutural onde 'os recursos se concentram em ativos de alta qualidade e resiliência'. A lógica do mercado mudou de 'perseguir cegamente todos os ativos' para 'aproveitar momentos com precisão, manter paciência e seguir disciplina'.

Essa mudança na lógica do mercado aumentou significativamente a dificuldade de investimento - você não pode mais confiar em um ambiente de 'liquidez excessiva e oportunidades em todo lugar'. Mas para os investidores que conseguem se adaptar à nova lógica, isso também significa oportunidades estruturais mais claras.

O Federal Reserve realizará uma reunião de política monetária nos dias 16 e 17 de setembro, e espera-se que seja a primeira redução da taxa de juros desde dezembro do ano passado;

Às 2:00 da manhã, horário de Pequim, em 18 de setembro, o FOMC do Federal Reserve divulgará a decisão sobre as taxas de juros e um resumo das expectativas econômicas; às 2:30, o presidente do Federal Reserve, Powell, realizará uma coletiva de imprensa sobre política monetária; para nós, investidores de varejo,

'Estabilidade contínua' é melhor do que 'especulação de curto prazo';

'Planejamento paciente' é melhor do que 'FOMO (medo de perder)';

'Sincronização precisa' é melhor do que 'busca por Alpha (retorno excessivo)'.