O CEO da Custodia diz que o Bitcoin está se desacoplando do Nasdaq (4:32)

O bilionário trader de criptomoedas Arthur Hayes está soando o alarme sobre a recente divergência do Bitcoin (BTC) em relação ao Nasdaq.

Ele avisou que isso poderia ser o primeiro tremor de uma crise de crédito maior.

Em um post no blog em 18 de fevereiro, o ex-CEO da BitMEX argumenta que o Bitcoin atua como um 'alarme de incêndio de liquidez fiat global.'

Quando se move drasticamente contra os principais índices de ações, como o Nasdaq-100, os investidores devem prestar atenção.

O índice Nasdaq-100 rastreia as 100 maiores empresas não financeiras listadas na bolsa Nasdaq e é fortemente ponderado em direção ao setor de tecnologia.

Muitos participantes do mercado trataram o Bitcoin como um proxy de alta beta para ações de tecnologia dos EUA. Mas Hayes diz que a relação pode estar se deteriorando e não de uma boa maneira.

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A divergência do Bitcoin em relação ao Nasdaq levanta bandeiras vermelhas

Desde que atingiu seu pico histórico no início de outubro do ano passado, o Bitcoin despencou enquanto o Nasdaq permaneceu relativamente estável. Para Hayes, esse desacoplamento sinaliza uma liquidez apertada e a destruição de crédito iminente.

Sua tese é direta. O Bitcoin é mais sensível a mudanças no crédito fiduciário do que ações de tecnologia. Se ele cair agressivamente enquanto as ações permanecem estáveis, isso sugere que o mercado está precificando estresse deflacionário antes que se torne óbvio em ativos tradicionais.

Hayes acredita que a inteligência artificial (IA) poderia ser o gatilho. Ele argumenta que a rápida adoção da IA pode deslocar uma parte significativa dos trabalhadores do conhecimento de colarinho branco, prejudicando sua capacidade de atender às dívidas do consumidor e hipotecas.

Se até 20% dos trabalhadores do conhecimento perderem seus empregos, Hayes estima que os bancos poderiam enfrentar centenas de bilhões de dólares em perdas de crédito ao consumidor e hipotecas. Isso poderia levar a falências de bancos regionais, fuga de depósitos e uma contração mais ampla no crédito.

"Esta crise financeira de IA reiniciará a máquina de impressão de dinheiro de verdade."

Em sua estrutura, a queda do Bitcoin em direção a $60.000 pode já refletir a precificação inicial desse risco.

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Deflação primeiro, impressão de dinheiro depois

Hayes não vê a história terminando com um colapso. Na verdade, ele vê a deflação como a preparação para o próximo grande rali do Bitcoin.

A sequência, como ele a descreve, é familiar. Primeiro vem a deterioração do crédito e a desalavancagem forçada. Bancos fracos vacilam, os mercados entram em pânico e então os bancos centrais intervêm agressivamente.

Ele aponta para a crise financeira global de 2008 como precedente. A destruição severa de crédito forçou o Federal Reserve a anos de afrouxamento quantitativo. Na visão de Hayes, um roteiro semelhante se desenrolará se as perdas de empregos impulsionadas pela IA desencadearem inadimplências generalizadas.

"Eu espero um impulso semelhante para cima nas artimanhas monetárias do Fed em 2026, uma vez que uma ampla gama de bancos não TBTF [Too Big to Fail] irá falir se não resolverem suas disputas políticas internas e imprimirem [aquele] dinheiro."

Mas o tempo importa. Hayes alerta que o Bitcoin pode cair ainda mais se as ações finalmente "encontrarem seu criador" e ativos de risco mais amplos forem reprecificados. Ele delineia dois cenários,

"Ou a queda do Bitcoin de $126.000 para $60.000 foi todo o movimento descendente e as ações irão acompanhar, ou o Bitcoin cairá ainda mais à medida que as ações encontrem seu criador."

Permaneça ágil enquanto a liquidez muda

Apesar de sua postura otimista de longo prazo, Hayes aconselha cautela. Ele argumenta que o Federal Reserve normalmente espera por uma crise visível antes de liberar apoio à liquidez em grande escala.

Até lá, a alavancagem é perigosa.

"Eu não acredito que os traders de Bitcoin perceberão o eventual resgate bancário do Fed até que as ações sensíveis ao crédito do consumidor experimentem dor séria. Eu não vou vender a descoberto o mercado, mas vender a descoberto para levantar dinheiro, se alguém não o fez, pode ser prudente."

Sua mensagem para os traders é aumentar a liquidez, permanecer flexível e esperar a confirmação de que os banqueiros centrais reiniciaram a impressora de dinheiro. Quando esse sinal chegar, Hayes acredita que o Bitcoin e altcoins selecionados estarão posicionados para uma forte recuperação.

No momento da publicação, o Nasdaq 100 (NDX) estava negociando 0,95% mais alto enquanto o índice Nasdaq composite (IXIC) estava em alta de 0,94%.

Enquanto isso, o Bitcoin caiu 2,3% nas últimas 24 horas e estava sendo negociado a $66.356,59.

Aviso: Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. Os investimentos em criptomoedas são altamente voláteis e arriscados. Sempre conduza sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.

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