O SOPR Ajustado do Bitcoin (aSOPR) caiu de volta para a zona de 0,92–0,94 — um nível que historicamente marcou os principais pontos de estresse do mercado em baixa.
Em 2019 e 2023, leituras similares ocorreram durante fases corretivas profundas em que as moedas estavam sendo gastas com prejuízo.
Cada vez, essa zona representou pressão de capitulação e reinicialização estrutural.
Agora, o aSOPR está novamente pressionando essa mesma região.
Observações chave:
aSOPR < 1 → Moedas estão sendo gastas com prejuízo
Múltiplos mínimos de ciclo se formaram em torno de 0,92–0,93
A estrutura atual se assemelha a fases anteriores de transição de urso
Ao contrário das correções de meio de ciclo, onde aSOPR rapidamente retoma 1.0, esse movimento mostra fraqueza sustentada e realização de perdas.
Se aSOPR não conseguir retomar 1.0 em breve, isso aumenta a probabilidade de que não estamos em uma correção simples — mas transitando para uma fase de urso mais ampla.
Historicamente, verdadeiros fundos se formam quando:
aSOPR se comprime profundamente
Picos de realização de perdas
Pressão de venda se exaure
No momento, estamos entrando em território de estresse — mas ainda não em níveis extremos de capitulação.
Conclusão:
aSOPR está sinalizando deterioração estrutural.
Isso parece menos um mergulho e mais uma mudança de regime.
O fundo real pode ainda exigir uma compressão mais profunda antes que uma reversão duradoura se forme.
Escrito por 우민규 Woominkyu
