Ontem, após a abertura do mercado de ações dos EUA, houve uma leve recuperação, e o Bitcoin também oscilou em torno de 70 mil dólares. Agora, o sentimento geral do mercado ainda é razoavelmente bom, sem continuar a se deteriorar.
Atualmente, o que mais preocupa o mercado: uma é se Trump continuará a causar agitação, a outra é se o Federal Reserve realmente apertará a política monetária.
Em termos macroeconômicos, o secretário do Tesouro dos EUA, Yellen, recentemente se pronunciou, dizendo que o Federal Reserve não apressará a redução do balanço, e pode levar cerca de um ano para realmente tomar uma decisão sobre o balanço patrimonial.
Em outras palavras, o que todos temem é um aperto imediato, uma retirada imediata, e é muito provável que isso não ocorra a curto prazo.
O novo presidente do Fed, Waller, embora tenha uma tendência mais hawkish, enfrenta muitas restrições na realidade.
Pelo menos antes das eleições intermediárias deste ano, é muito provável que ele mantenha o ritmo atual.
A decisão sobre se haverá ou não cortes de juros depende principalmente da situação do emprego e da inflação, mantendo a estrutura política atual, sem mudanças drásticas.
Portanto, do ponto de vista macroeconômico, as piores expectativas estão lentamente se amenizando.
Vale a pena notar que o novo presidente do Fed, Waller, disse recentemente uma frase: se não fosse pelo Bitcoin, o ouro poderia ter subido ainda mais.
Antes, os fundos de proteção só podiam comprar ouro, agora uma parte desse dinheiro flui para o Bitcoin.
Ele acredita que para os jovens, o Bitcoin está se tornando cada vez mais como o novo ouro digital.
Se você tem menos de 40 anos, o Bitcoin pode ser o ouro da sua geração.
(Pai Rico, Pai Pobre) o autor Robert Kiyosaki também expressou uma opinião semelhante recentemente: se tiver que escolher entre Bitcoin e ouro, ele escolheria BTC.
A razão é simples: em uma era de desvalorização contínua da moeda fiduciária, você deve possuir ativos que não podem ser facilmente impressos ou aumentados em oferta.
Ele resumiu algumas das vantagens do Bitcoin: quantidade fixa, boa liquidez, sem risco de falsificação e pode ser dividido para uso.
Essas opiniões estão, na verdade, gradualmente reforçando uma narrativa: o Bitcoin está lentamente roubando a identidade de proteção do ouro.
Como estão os dados na blockchain?
Do ponto de vista dos dados, a rotatividade do BTC não é muito alta, o que indica que o sentimento do mercado é relativamente estável.
As negociações atuais ainda são principalmente fundos de curto prazo se movimentando, enquanto os primeiros detentores de longo prazo basicamente não estão fazendo movimentos.
Nesta onda de queda, a maior diferença é que os ativos de longo prazo estão muito estáveis; se os investidores iniciais também tivessem vendido em massa como antes, esse nível de 60 mil dólares já não teria se sustentado.
Agora, a estrutura de ativos é muito saudável, indicando que o suporte do mercado não desabou de verdade.
No lado do ETF de spot, houve uma leve entrada líquida no ETF de Bitcoin.
Atualmente, a BlackRock possui 765.200 BTC no IBIT, o maior volume; a Fidelity possui 198.400 no FBTC; e a Grayscale possui 159.600 no GBTC.
O custo médio desses investidores de ETF está em torno de 90 mil dólares, e atualmente a perda total é de cerca de 21%.
O ETF de Ethereum está até pior, com custo médio em 3.500 dólares, e a perda total está em cerca de 40%.
Do lado das instituições, continuam comprando. Na semana passada, a MicroStrategy gastou 90 milhões de dólares para comprar 1.142 Bitcoins.
Até agora, eles possuem um total de 714.644 BTC, com custo médio em 76.056 dólares.
Além disso, os fundos para compra de moedas nas últimas duas semanas vieram todos da venda de suas ações MSTR, e não da emissão de novas dívidas ou novos financiamentos. Isso mostra que eles continuam firmemente na antiga estratégia de vender ações para comprar Bitcoin.
A Binance também não parou. Na última semana, a Binance comprou um total de 10.455 BTC, no valor de cerca de 741 milhões de dólares, e atualmente ainda tem cerca de 267 milhões de dólares disponíveis, com alta probabilidade de continuar comprando lentamente.
Do lado do ETH, a BMNR também gastou 83.38 milhões de dólares para comprar 40.000 ETH, continuando a aumentar sua posição em níveis baixos.
De uma forma geral, do ponto de vista macroeconômico, as expectativas de aperto da política monetária estão esfriando.
A estrutura de ativos do Bitcoin ainda é bastante estável, os investidores de longo prazo não estão em pânico, e grandes instituições continuam comprando.
O sentimento do mercado de curto prazo está lentamente se recuperando; o que realmente decidirá a direção a seguir ainda é o desempenho das ações americanas e os próximos passos de Trump e do Fed.