O Bitcoin teve um início muito difícil em fevereiro. O preço caiu abaixo de sessenta mil dólares pela primeira vez desde dois mil e vinte e quatro. Muitos traders ficaram pegos de surpresa. As perdas se espalharam rapidamente e o humor do mercado se tornou muito negativo. O medo tomou conta e a maioria dos analistas se tornou pessimista em poucos dias.


Mesmo com essa queda acentuada, alguns compradores entraram perto de sessenta mil. O retorno não foi forte, mas mostrou que esse nível ainda é importante. Em ciclos passados, zonas de pico antigas muitas vezes atuam como suporte. Esta é uma das razões pelas quais alguns investidores de longo prazo estão observando esta área de perto.


Uma voz sênior da Fidelity compartilhou uma visão calma durante esse caos. Ele disse que o Bitcoin em torno de sessenta e cinco mil parece atraente para uma entrada de longo prazo. Em sua opinião, a recente queda foi mais impulsionada pelo medo macroeconômico do que pela fraqueza do próprio Bitcoin. Os mercados estavam reagindo às expectativas de política e mudanças na liderança no nível do banco central. O Bitcoin simplesmente precificou essa incerteza rapidamente.


Sob esse ângulo, a queda não é um sinal de fracasso, mas um reinício. Grandes recuos aconteceram antes em ciclos fortes. Eles costumam eliminar mãos fracas antes que a estabilidade retorne. Essa é a lógica por trás de ver os níveis atuais como uma oportunidade em vez de uma ameaça.


Ainda assim, nem todos concordam com essa visão. Alguns analistas alertam que um risco-chave permanece. Esse risco vem de fundos de investimento ligados ao Bitcoin. Nos últimos meses, o fluxo de dinheiro para esses fundos desacelerou. No início do ciclo, os influxos eram fortes e ajudaram a empurrar o preço para cima. Desde outubro, essa tendência enfraqueceu.


Ao mesmo tempo, o dinheiro se moveu para ativos seguros tradicionais. O ouro e a prata atraíram mais demanda à medida que os investidores buscavam proteção. Essa mudança é importante porque mostra para onde a confiança está indo. Enquanto o dinheiro preferir segurança, o Bitcoin pode ter dificuldades para subir.


Outra preocupação é que as participações dos fundos não caíram drasticamente, apesar da queda de preços. Em grandes fundos anteriores, a forte venda de fundos frequentemente marcava verdadeiro pânico. Desta vez, a venda foi limitada. Alguns veem isso como força. Outros veem isso como uma desvantagem inacabada porque o medo total ainda não apareceu.


Os dados de opções também apontam para cautela. Após o salto de sessenta mil, o medo diminuiu ligeiramente, mas não desapareceu. Muitos traders ainda estão comprando proteção contra novas quedas. Isso significa que eles não estão confiantes de que o fundo está estabelecido. O otimismo permanece limitado.


Em termos simples, o mercado está preso entre duas visões. Um lado acredita que o pior já está precificado e que o Bitcoin perto de sessenta a sessenta e cinco mil é um valor justo. O outro lado acredita que mais dor pode vir, especialmente se os fluxos de fundos se tornarem negativos.


Por enquanto, o Bitcoin está segurando uma zona importante. Isso por si só reduz o pânico. Mas não garante recuperação. O próximo movimento dependerá de se a confiança retornar ou se o medo se aprofundar.


Os crentes de longo prazo podem ver esse período como uma chance para construir lentamente. Os traders de curto prazo podem permanecer cautelosos até que sinais mais claros apareçam. O que é claro é que o Bitcoin está sendo testado novamente. Como ele se comporta em torno desse nível moldará as semanas seguintes.

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