Texto escrito por: Joe Zhou, Foresight News
Hoje, é o décimo aniversário do Ethereum.
Nos últimos dez anos, o Ethereum se tornou o ativo com a maior taxa de retorno sobre investimento do mundo, possivelmente sem comparação.
Nesta década, a valorização da NVIDIA cresceu 150 vezes, a valorização do Bitcoin cresceu 300 vezes, enquanto a valorização do Ethereum cresceu 3600 vezes, atingindo 450 bilhões de dólares. Em apenas dez anos, o Ethereum se tornou um dos 30 principais ativos do mundo em valor de mercado.
Nos últimos dez anos, o Ethereum se tornou um dos sistemas financeiros mais seguros do mundo.
Nesta década, o Ethereum movimentou até trilhões de dólares, com o volume anual de transações de stablecoins atingindo 20 trilhões de dólares. Além das stablecoins, o Ethereum também tem exchanges descentralizadas (com volume diário de transações podendo chegar a bilhões de dólares), sistemas de staking (envolvendo bilhões de dólares), protocolos de empréstimos (bilhões de dólares), derivativos (com volume diário de dezenas de bilhões de dólares), NFTs, etc. E a própria rede principal do Ethereum nunca teve uma única interrupção, falha ou roubo.
Olhando para trás na última década, pelo menos três produtos revolucionários já surgiram no ecossistema Ethereum, assim como a Apple lançou o Mac, Iphone, Airpods, Ipad, o Ethereum também é o absoluto dominador do mercado.
As stablecoins têm um volume de transações anual de 28 trilhões de dólares, com mais de 70% do volume de transações ocorrendo no Ethereum; em 2016, o Ethereum deu origem ao primeiro DAO do mundo, e hoje mais de 90% do maior TVL (valor total bloqueado) global dos maiores DAOs estão no ecossistema Ethereum; no verão de DeFi de 2020, o Ethereum era o único centro, com uma participação de mercado de 95%-99%; em 2021, o NFT quebrou barreiras em larga escala, e o Ethereum foi o campo de batalha principal, com uma participação de volume de transação anual superior a 90%... e a tokenização de ações americanas, a tokenização de dívidas públicas, RWA, memes de agentes de IA, etc., estão apenas começando.
E quanto a dez anos depois? O Ethereum já é um ativo com valor de mercado entre os 30 melhores do mundo, superando empresas famosas como Meta, TSMC, Visa e Mastercard. Esse é seu destino?
Não, isso pode ser realmente o verdadeiro ponto de partida.
Assim como em 1987, quando o computador Apple MAC ultrapassou 10 milhões de usuários, isso não foi o fim, mas o começo de tudo.
Hoje, o Ethereum, que tem cerca de 10 milhões de usuários mensais, também iniciou sua próxima década.
O Ethereum ainda tem 100 vezes o espaço para crescimento.
1, o crescimento do TVL do Ethereum em 100 vezes ainda representaria apenas 2% do tamanho dos ativos financeiros globais.
2, se a base de usuários do Ethereum crescer 100 vezes, ainda assim alcançaria apenas 1 bilhão. Enquanto isso, o número de cartões emitidos pela Visa e Mastercard ultrapassa 3 bilhões.
3, o Ethereum, assim como o computador Apple de 1987, ainda é um local de encontro para entusiastas de nicho. Em 1987, as vendas da série Mac ultrapassaram 10 milhões de unidades; enquanto isso, como um computador compartilhado global, em 2025, apenas cerca de 10 milhões de pessoas (com 17 milhões de endereços por semana) estarão usando o Ethereum.
4, o Ethereum, um sistema financeiro refinado ao longo de dez anos, já movimenta trilhões de dólares. Dentre eles, o volume de transações anual de stablecoins no Ethereum atinge 20 trilhões de dólares.
5, o milagre das stablecoins pode ser continuamente replicado em várias linhas de 'produtos' no Ethereum.
Em 2016, o valor de mercado das stablecoins era de 1 milhão de dólares, em 2018 atingiu 1 bilhão de dólares e em 2021 alcançou 100 bilhões de dólares. Um crescimento de 1000 vezes em dois anos, um crescimento de 100 vezes em quatro anos, o milagre das stablecoins (tokenização do dólar) pode também ocorrer na tokenização de dívidas públicas e na tokenização de ações.
6, o Ethereum está fornecendo alternativas para todos os produtos financeiros mainstream. O que as empresas financeiras podem fazer, ele pode fazer; o que as empresas financeiras não podem fazer, ele ainda pode fazer.
7, o Ethereum está tokenizando praticamente todos os produtos financeiros mainstream.
O Ethereum está realizando a tokenização do dólar (stablecoins), que é um mercado de 40 trilhões de dólares, atualmente alcançando 300 bilhões de dólares; o Ethereum está realizando a tokenização de dívidas públicas, que é um mercado de 36 trilhões de dólares, atualmente alcançando 7 bilhões de dólares; o Ethereum está realizando a tokenização de ações, que é um mercado de 60 trilhões de dólares, atualmente apenas começando, alcançando 500 milhões de dólares... isso tudo pode explodir repentinamente em alguns anos, com um crescimento de 100 vezes em um ano, assim como a explosão do mercado de stablecoins.
8, como um novo sistema financeiro global, o Ethereum ainda tem pelo menos 100 vezes o espaço para crescimento do mercado financeiro. O TVL do Ethereum é de apenas 80 bilhões de dólares. E o tamanho dos ativos do sistema financeiro global chega a 400 trilhões de dólares. Um crescimento de 100 vezes para o Ethereum ainda representaria apenas 2% do tamanho dos ativos financeiros globais.
9, o Ethereum não é um 'substituto' para o sistema financeiro global, ele está redefinindo o que é finanças. Assim como a relação entre e-mail e correios. Os correios costumavam ser o principal meio de comunicação do mundo, enquanto agora o volume de e-mails em um dia já ultrapassa o volume de correspondências enviadas em um ano.
10, há 20 anos, ninguém acreditava que mais de 90% da informação humana ocorreria na internet; agora, poucas pessoas acreditam que no futuro 9% do capital humano será transacionado no Ethereum.
O Ethereum espera por cada colapso do sistema financeiro.
1, cada crise do sistema financeiro global é uma oportunidade para o Ethereum.
2, o Ethereum está esperando por cada colapso do sistema financeiro mainstream. E esses colapsos, grandes ou pequenos, ocorrem quase todo mês, todos os anos, em cada ciclo.
3, crises econômicas, pandemias, guerras, tumultos políticos, falências de países, desvalorização monetária, conflitos geopolíticos... nos 195 países do mundo, cada grande agitação em um país é um colapso em uma parte ou aspecto do sistema financeiro global.
4, nos últimos 100 anos, ocorreram pelo menos 10 grandes crises financeiras; 8 pandemias de grande escala com impacto global; mais de 30 casos de falências de países, apenas falências de moeda + inflação descontrolada somam mais de 10 vezes. Nos últimos 50 anos, ocorreram cerca de 15 a 20 grandes guerras com influência internacional. Todas essas situações trazem mudanças para o sistema financeiro, gerando novas demandas de mercado para o Ethereum.
5, o Ethereum é o centro das 'finanças em margem'. Existem cerca de 10 países sendo excluídos do sistema financeiro mainstream, enquanto o número de países marginalizados chega a 30-50. Seus cidadãos comuns precisam de uma moeda estável, comerciantes precisam de comércio transfronteiriço, a classe média precisa comprar ações de qualidade.
Os sistemas financeiros mainstream os proíbem, o Ethereum os acolhe.
6, Duan Yongping enfatiza repetidamente: faça a coisa certa, faça as coisas da maneira certa. O Ethereum continua a fazer o que instituições centralizadas como estados, instituições financeiras e empresas de internet não conseguem. Fazer coisas descentralizadas é fazer a coisa certa.
7, o Ethereum está desafiando o Swift de forma significativa. O Ethereum já se tornou a maior rede de valor fora do Swift. O Ethereum supera o Swift em várias dimensões importantes, incluindo, mas não se limitando a: neutralidade da rede, disponibilidade 7x24, taxas de transação, velocidade de transações transfronteiriças, transparência, grau de automação dos ativos de liquidação, etc. E à medida que países importantes, como os EUA, começam a acolher o Ethereum em termos de conformidade e regulamentação, em 30 anos, o Ethereum pode ter a chance de substituir o Swift como a maior rede de valor do mundo.
8, quase 20 países foram sancionados e limitados pelo Swift. O Ethereum não exige permissão, qualquer país e indivíduo pode negociar aqui.
9, Atenas e Esparta, Android e Apple, Ethereum e o sistema financeiro global... eles são as duas faces de um mundo, a falta de um deles é uma deficiência.
10, o sucesso do Ethereum é altamente provável. Os sistemas financeiros mainstream não vão colapsar de repente, mas continuam a desmoronar. Cada colapso beneficia novos sistemas financeiros, beneficia o Ethereum e pode ser uma grande oportunidade para a rápida expansão do Ethereum.
A vala de proteção do Ethereum
1, a vala de proteção do Ethereum. Primeiro: suficientemente neutro. Apenas ele e o Bitcoin são suficientemente descentralizados, não sob o controle de qualquer país ou organização única; segundo: suficientemente seguro. A rede principal opera há dez anos, com um valor de mercado de 450 bilhões de dólares, sem grandes interrupções, falhas ou roubos; terceiro: uma cultura única. Governança de DAO, mecanismos de airdrop para usuários iniciais, transações transparentes, forte ênfase em tecnologia ZK e proteção de privacidade... O ecossistema Ethereum formou uma boa cultura, uma boa cultura gera um bom modelo de negócios.
2, em 30 de julho de 2015, a rede principal do Ethereum foi oficialmente lançada. Ao longo de dez anos, a rede principal do Ethereum nunca teve uma única interrupção, uma única falha ou um único roubo.
3, o Ethereum é um bem público. O ar pode ser poluído, a água pode ser proibida, a terra pode ser desapropriada, as estradas podem ser negadas, contas da internet podem ser bloqueadas... neste mundo, além do sol, da lua e de poucas outras coisas que a humanidade não pode interferir, não havia realmente um bem público que pudesse ser usado de forma igual por todos, até a chegada do Bitcoin e do Ethereum.
4, o Ethereum não exige permissão para ser utilizado. O Bitcoin é uma moeda compartilhada por toda a humanidade, enquanto o Ethereum é um supercomputador compartilhado por toda a humanidade. Qualquer um pode implantar, executar, validar e usar programas na rede Ethereum, e tudo isso não depende de servidores ou empresas tradicionais.
5, o Ethereum é um sistema financeiro descentralizado, um bem público, petróleo digital, um supercomputador compartilhado por toda a humanidade, um livro-razão global imutável, a maior rede de valor fora do Swift, uma internet descentralizada, um estado da rede.
6, o Ethereum é o absoluto dominador do mundo cripto. Em 2024, o volume de transações anuais das stablecoins atingirá 28 trilhões de dólares, com 70% das transações ocorrendo no ecossistema Ethereum; em 2021, o NFT quebrou barreiras, e o Ethereum foi o campo de batalha principal, com uma participação de volume de transação anual superior a 90%; no verão de DeFi de 2020, o Ethereum era o único centro, com uma participação de mercado de 95%-99%, quase todas as atividades de finanças descentralizadas, como empréstimos, negociação e protocolos de stablecoins, ocorrem nele.
7, o Ethereum é o maior desafiador do sistema financeiro global. Ele fornece um sistema financeiro que permite transações justas e seguras sem necessidade de regulamentação. Quando um país é excluído do sistema financeiro mainstream, o Ethereum é uma das melhores soluções. Quando uma empresa e comerciantes querem realizar transações transfronteiriças normalmente, mas não conseguem por vários motivos, o Ethereum oferece um novo sistema financeiro. Quando um indivíduo não consegue realizar transações em mercados de ações ou propriedades de outros países com facilidade, o Ethereum oferece um sistema financeiro sem regulamentação.
8, o Ethereum é a fonte de inovação da indústria cripto, sendo o centro de quase todas as grandes aplicações blockchain. No verão de DeFi de 2020, o Ethereum era o único centro, com uma participação de mercado de 95%-99%; em 2021, o NFT quebrou barreiras, com o Ethereum sendo o campo de batalha principal, com uma participação de volume de transação anual superior a 90%; em 2025, ao quebrar barreiras, as stablecoins globais atingirão 28 trilhões de dólares em transações anuais, com mais de 70% do volume de transações ocorrendo no Ethereum.
9, na competição, o que importa é o tempo, é quem comete menos erros. E o Ethereum é sempre aquele que comete menos erros.
A rede principal do Ethereum opera há dez anos sem grandes interrupções ou falhas. A Solana lançou sua rede principal em 2020 e, em cinco anos, houve mais de 10 grandes interrupções, com uma média de 1 a 3 por ano e várias reinicializações de rede; a Sui lançou sua rede principal em 2023 e teve duas interrupções em dois anos.
10, na indústria de IA, não pode haver NVIDIA; na indústria de smartphones, não pode haver Apple; na indústria de criptomoedas, não pode haver Ethereum.
Superar o BTC não é impossível.
1, o Bitcoin é apenas um sistema monetário, enquanto o Ethereum não é apenas um sistema monetário, mas também um sistema financeiro, um sistema de internet e um supercomputador compartilhado por toda a humanidade.
2, as pessoas que acreditam que o valor do Ethereum supera o do Bitcoin nunca desapareceram. O empresário Mark Cuban (2021), o CEO da Real Vision, Raoul (2023), e o fundador da 1confirmation, Nick Tomaino (maio de 2025), expressaram publicamente e claramente essa visão em diferentes momentos e lugares.
3, Cathie Wood, considerada uma das celebridades mais otimistas sobre o futuro do Ethereum, acredita que até 2032 o preço do Ethereum pode atingir 166 mil dólares, com um valor de mercado de 20 trilhões de dólares. Atualmente, com um valor de mercado de 440 bilhões de dólares, isso significa que Cathie Wood acredita que o Ethereum ainda tem quase 50 vezes de espaço para crescimento.
4, assim como o Bitcoin, o Ethereum é escasso. A atual taxa de inflação do Ethereum é inferior à do BTC, ouro, dólar e euro, entre outras moedas principais.
Em 2024, a taxa de inflação do Ethereum será de -0,2% a 0,5%, enquanto a do BTC será de 1,7% (após a redução em 2028, cairá para 0,85%, diminuindo a cada quatro anos), o ouro será de 1,5% (o suprimento de ouro cresce anualmente cerca de 1,5%-2%), o euro será de 2,5% e o dólar de 3,3%.
Enquanto isso, a taxa de inflação de algumas moedas é absurda: 28% para a libra egípcia, 31% para o rial iraniano, 58% para a lira turca, 250% para o peso argentino, 560% para o dólar zimbabuense.
5, quando o primeiro ano do Bitcoin chegou, seu valor alcançou 3500 dólares. No primeiro ano do Ethereum, alcançou 3800 dólares.
No primeiro ano do Bitcoin, seu valor de mercado atingiu 62 bilhões de dólares; no primeiro ano do Ethereum, seu valor de mercado atingiu 460 bilhões de dólares.
6, o Ethereum já esteve 'perto do Flippening' em relação ao valor de mercado do Bitcoin. No meio de 2017, o valor de mercado do Ethereum chegou a 80% do Bitcoin; em meados de maio de 2021, o valor de mercado do Ethereum chegou a 48% do valor de mercado do Bitcoin. Atualmente, o Ethereum representa apenas 20% do valor de mercado do Bitcoin.
7, sem Bitcoin, a indústria de criptomoedas ainda tem necessidade de existir; sem Ethereum, a indústria de criptomoedas perde essa necessidade.
8, de agosto de 2015 a janeiro de 2016, o preço do Ethereum ficou abaixo de 0,3 dólares. Hoje, o Ethereum vale 3900 dólares, com um aumento superior a 13000 vezes. Durante esse período, a valorização do BTC foi de algumas centenas de vezes.
9, o Ethereum desbloqueou dois motores de crescimento de preço, um é o ETF de spot do Ethereum nos EUA e o outro é a instituição de reservas estratégicas do Ethereum. Espera-se que em outubro deste ano, o Ethereum também inicie um terceiro motor de crescimento - o ETF de spot do Ethereum com funcionalidade de staking. Uma vez aberto, os detentores de ETH que participarem do staking receberão cerca de 3% de rendimento adicional por ano.
10, na próxima década, quando o Ethereum se tornar tão popular quanto a internet, o número de usuários do Ethereum crescerá 100 vezes, e o capital (TVL) no Ethereum crescerá 100 vezes.