Escrito por: Deep Tide TechFlow
Labubu se tornou popular em todo o mundo e o valor de mercado de HK$ 340 bilhões da Pop Mart fez do fundador Wang Ning o homem mais rico de Henan.
Uma piada foi mencionada por todos novamente:
Antes da listagem da Pop Mart, a avaliação dos investidores sobre Wang Ning era: qualificação acadêmica medíocre, nunca trabalhou seriamente, fala com uma expressão calma, não tem poder de infecção e a equipe não tem elites. Após a listagem da Pop Mart, a avaliação dos investidores sobre Wang Ning é: Wang Ning tem uma personalidade calma, fala pouco, não mostra alegria ou raiva em seu rosto e tem muitas excelentes qualidades de um "empreendedor de consumo".
O mesmo tratamento foi dado a Mai Gang, o investidor anjo da Pop Mart.
Antes da ascensão deste gigante da moda, Mai Gang zombava de si mesmo como um "investidor alternativo" que foi "expulso do grupo de bate-papo" pelo círculo de capital mainstream; e quando o valor de mercado da Pop Mart disparou, ele foi convidado ao "altar" e transformado em uma figura lendária no mundo dos investimentos.
No entanto, a lenda de Mai Gang vai muito além do campo dos brinquedos da moda.
O que é pouco conhecido é que Xu Mingxing, o fundador da principal plataforma global de negociação de criptografia OKX, também é um investidor na Pop Mart, ganhando milhares de vezes em retornos, e tudo isso é inseparável de Mai Gang.
Mai Gang também é o descobridor de Xu Mingxing, tendo investido em seu primeiro projeto de empreendimento, Dou Ding.com, e mais tarde co-fundou a OKCoin.
Mesmo Mai Gang também é o guia de criptografia de He Yi, co-fundador da Binance.
Em 2014, em uma festa particular organizada por Mai Gang, ele apresentou He Yi, que era apresentador de programa na época, a Xu Mingxing, o que facilitou a adesão de He Yi à OKCoin. Posteriormente, He Yi também apresentou Zhao Changpeng (CZ), o fundador da Binance hoje, para se juntar à equipe, abrindo assim o prelúdio para a disputa entre os principais câmbios de criptografia globais.
Seu portfólio de investimentos abrange dois campos aparentemente não relacionados, mas ambos geraram gigantes que mudaram o cenário da indústria em suas respectivas faixas. Pode-se dizer que Mai Gang não apenas alcançou a Pop Mart, mas também mudou o Bitcoin até certo ponto.
Defensor do Bitcoin desde o início
"Em 2013, fui convidado para sair de dois grupos WeChat do círculo VC mainstream por discutir o Bitcoin. Os membros do grupo eram todos pessoas com ensino superior. Eu me considerava muito profissional em minha forma de dar palestras, mas algumas pessoas ainda pensavam que eu estava vendendo alguma coisa. Na época, me senti muito perdido, afinal, como animais sociais, todos esperam ser reconhecidos.
Esta é a primeira vez que tenho a sensação de ser "abandonado" pelo círculo VC e também me fez perceber pela primeira vez que existem círculos mainstream e não mainstream, bem como diferenças de percepção individual."
Mai Gang disse isso em uma entrevista à "Jia Ban New Smart Point" em 2021.
Em 2025, este artigo intitulado (Mai Gang: Os anos em que fui "abandonado" pelo círculo VC) varreu o círculo de amigos novamente.
Neste momento, o valor de mercado da Pop Mart ultrapassa HK$ 340 bilhões, um aumento de mais de 20.000 vezes em relação à avaliação do investimento anjo de Mai Gang (10 milhões de yuans).
Neste momento, o preço do Bitcoin é superior a US$ 100.000, um aumento de mais de 5.000 vezes em relação ao preço de US$ 20 no início de 2013.
Mai Gang nunca escondeu sua identidade - o primeiro investidor no círculo de investimento chinês e um defensor da popularização do conhecimento do Bitcoin.
Em 2013, quando a maioria das pessoas não sabia ou ainda considerava o Bitcoin como uma bolha financeira, ele não poupou esforços para promover o conhecimento do Bitcoin e sua própria compreensão em todo o país.
Shen Tuqingchun, um OG da indústria de criptografia, lembrou que conheceu Mai Gang, um famoso investidor anjo, em julho de 2013 e conversou sobre Bitcoin sem querer.
"Mai Gang estudou finanças. Sua opinião sobre o Bitcoin é muito apropriada e avançada. Por exemplo, a moeda de reserva nacional que Mai Gang disse na época agora se tornou realidade. Tenho que dizer que Mai Gang é um defensor muito poderoso do Bitcoin. Ele fortaleceu muito minha ideia de trabalhar com Bitcoin. Ele disse que investiu na OKCoin e também me apresentou a pessoas como o CEO. Retirei imediatamente todos os fundos do mercado de ações e comprei 800 Bitcoins da OKCoin, que custaram US$ 90 na época."
Na opinião de Mai Gang, o Bitcoin pode ser explicado em duas frases: Primeiro, o Bitcoin é um atributo de moeda perfeito simulado por matemáticos, geeks e especialistas em rede usando algoritmos distribuídos; Segundo, este atributo é mantido pelo poder de computação distribuído e incomparável de computadores.
Ele dividiu as formas de moeda na sociedade humana em três tipos: uma é o sistema monetário representado pelo metal precioso ouro, e a outra é a moeda fiduciária apoiada pelo crédito do governo. O advento do Bitcoin fez com que os humanos entrassem na terceira era monetária. Ele enfatizou que essas três formas de moeda coexistirão por um longo tempo, assim como a Internet não substituiu completamente as máquinas de fax e os telefones após seu surgimento.
Sobre o Bitcoin, Mai Gang apresentou uma previsão em 2014: o Bitcoin se tornará uma ferramenta para jogos de poder entre grandes países.
"Eu não sou um anarquista, nem estou pregando que usaremos Bitcoin hoje, não RMB. Mas posso dizer a todos que nos próximos 10 anos, ou 30 anos no máximo, os Estados Unidos reconstruirão um sistema monetário global, e neste sistema monetário global, os Estados Unidos provavelmente vincularão o dólar americano a uma nova série de ativos. Esta nova série de ativos inclui moedas virtuais representadas pelo Bitcoin. Para fazer isso, os Estados Unidos só precisam fazer uma coisa, que é ganhar uma voz no campo do Bitcoin. Esta voz pode ser poder de computação, pode ser reservas, pode ser poder de precificação. Por que os Estados Unidos têm uma vantagem em fazer isso? Porque os Estados Unidos têm Wall Street, que é a elite da elite global."
Tal expressão pode não ser desconhecida agora, mas observe que esta declaração veio de um discurso de Mai Gang em 2014. Ele estava ativamente popularizando o Bitcoin, na esperança de que os empreendedores chineses, as empresas chinesas e os chineses comuns ganhassem uma voz na área do Bitcoin.
"Espero que todos, incluindo agências governamentais, percebam a grandeza e a complexidade do jogo do Bitcoin. Isso está realmente relacionado aos nossos filhos e netos. Os americanos usaram o poder do dólar americano no século passado para obter o direito de cunhar o dólar americano, fazendo com que o mundo trabalhe para eles. Se os americanos usarem mais décadas para obter o direito de falar sobre o Bitcoin, eles continuarão a fazer com que o mundo trabalhe para eles."
Talvez seja por causa desse reconhecimento que Mai Gang optou por investir e incubar a OKCoin no início de sua fundação em 2013.
Xu Mingxing conheceu Mai Gang no início de 2011. Naquela época, Xu Mingxing era o CTO da Dou Ding.com e Mai Gang era o investidor anjo da Dou Ding.com.
Mai Gang e seu parceiro, Tim Draper, o fundador americano da DFJ, co-investiram como investidores anjo de Xu Mingxing e investiram 5 milhões de yuans. Tim Draper é um investidor americano famoso que investiu em Baidu, Tesla, etc. no início.
Durante o Festival da Primavera de 2014, Mai Gang encontrou He Yi, que era apresentador de TV na época, e pediu que ela postasse envelopes vermelhos Bitcoin da OKCoin em seu círculo de amigos. He Yi concordou alegremente.
As engrenagens do destino começaram a girar a partir deste momento, o que não apenas abriu a porta do mundo Bitcoin para He Yi, mas também mudou a história do mundo criptográfico.
Depois do Festival da Primavera, Mai Gang montou um "jogo de agradecimento" com Xu Mingxing, o fundador da OKcoin, e convidou todos que ajudaram a enviar envelopes vermelhos para uma festa. Dessa forma, He Yi e Xu Mingxing se encontraram.
Xu Mingxing tem formação técnica e He Yi é especialista em marketing. Em uma festa, Mai Gang disse de repente: "Ei, Mingxing, sua empresa não está procurando alguém para fazer marketing? Não é essa a pessoa certa?"
Na segunda semana após a dispersão, He Yi se juntou à OKcoin como vice-presidente, responsável pela construção da marca e promoção de mercado. He Yi usou seus recursos anteriores de mídia de TV para se juntar ao grupo (Non-You-Is-None) BOSS para promover a OKcoin e também planejou o aparecimento da exchange OKcoin na Times Square em Nova York. Os métodos de marketing comumente usados hoje para atrair publicidade KOL também são métodos de marketing comuns usados por He Yi há dez anos.
Além disso, He Yi também recrutou Zhao Changpeng, que já havia trabalhado na Bolsa de Valores de Tóquio, para a OKcoin como CTO.
A série de apresentações e conexões aparentemente aleatórias de Mai Gang acabou reescrevendo o cenário competitivo de toda a exchange de criptomoedas.
Posteriormente, Zhao Changpeng deixou a OKCoin e fundou a Binance, e He Yi também se juntou mais tarde e trabalhou em conjunto para construir a Binance como a maior exchange de criptomoedas do mundo, e a OKCoin também se tornou a principal plataforma de negociação global OKX hoje.
O primeiro investidor da Pop Mart
Em junho de 2020, seis meses antes da listagem da Pop Mart em Hong Kong, Mai Gang postou um artigo na conta pública da Innovation Workshop - (A história da Pop Mart: de 10 milhões a 100 bilhões), dos quais 10 milhões eram a avaliação da Pop Mart quando Mai Gang investiu na rodada anjo, e 100 bilhões eram as expectativas de Mai Gang para a Pop Mart na época.
"Cem bilhões é um número e também uma meta. Acredito que a equipe da Pop Mart liderada por Wang Ning tem a oportunidade de desafiar esta meta e se tornar uma empresa internacional."
Como resultado, a Pop Mart ultrapassou um valor de mercado de 100 bilhões no dia em que foi listada. Agora, 5 anos após sua listagem, o valor de mercado da Pop Mart ultrapassou 300 bilhões, tornando-se um dos principais negócios listados em Hong Kong.
Remontando a 2012, a Pop Mart era apenas uma pequena empresa situada em uma casa residencial simples em Pequim. Em maio daquele ano, o fundador Wang Ning enviou um e-mail para Mai Gang, mas ficou silenciosamente na caixa de e-mail da outra pessoa por três meses antes de ser descoberto.
Esta descoberta acidental alcançou um valioso destino de investimento.
Em agosto de 2012, Wang Ning, de 25 anos, conheceu Mai Gang pela primeira vez. O jovem Wang Ning usava um par de shorts da moda que ainda não estavam listados na China na época. Este detalhe fez com que Mai Gang percebesse agudamente seu senso único de moda. De sua primeira reunião à assinatura do contrato de investimento, todo o processo levou apenas cinco dias.
Em 10 de agosto de 2012, Mai Gang pagou o primeiro pagamento de investimento, totalizando 2 milhões de yuans, tornando-se o primeiro investidor anjo da Pop Mart.
De acordo com um relatório da 36kr, depois de assinar o contrato de investimento, os dois foram a um bar em Wudaokou. Em meio ao barulho, Wang Ning, que sempre foi "muito pacífico", de repente levantou um pouco a voz: "Irmão Mai, você está investindo em mim hoje. Se eu sou Jay Chou, você é Jacky Wu."
Mais tarde, ao falar sobre o motivo do investimento, Mai Gang disse que o que realmente o tocou foram as características exibidas por Wang Ning: "Calmo, calmo, limpo e não trapaceiro".
Na época, a maioria dos investidores e empreendedores estavam focados no comércio eletrônico e acreditavam que o varejo offline era um ambiente contra a tendência. Mai Gang e Wang Ning acreditavam firmemente que ainda havia grandes oportunidades no mercado de varejo offline, especialmente aqueles produtos modernos que eram cheios de design e podiam tocar as emoções das pessoas.
Para Wang Ning, o significado deste investimento é extraordinário. Depois de receber o investimento, ele ligou para seu pai na primeira vez: "Pai, a partir de hoje seu filho é milionário, porque as ações que possuo valem 10 milhões."
Como investidor que é relativamente mesquinho com elogios, Mai Gang deu uma alta avaliação a Wang Ning em seu círculo de amigos um ano após o investimento: "Jovem e promissor, ambicioso, o futuro da indústria de varejo da China definitivamente terá seu lugar".
No entanto, além de Mai Gang, não havia muitas pessoas no mercado de capitais que realmente otimistas sobre Wang Ning e Pop Mart.
Wang Ning viu quase todos os investidores e FA. Ele não apenas visitou instituições financeiras, mas até mesmo foi ver capital industrial como Light Media e Alpha, mas todas as vezes ele foi com entusiasmo e voltou derrotado.
Um exemplo típico é o fundo da Hunan Satellite TV. Depois de muita due diligence, eles ainda não investiram. Na última reunião, eles até disseram a Wang Ning: "Como uma oportunidade tão rara pode ser sua?"
O financiamento continuamente frustrado também levou a Pop Mart a ficar em uma situação financeira apertada por um longo tempo. Uma vez, havia menos de 1 milhão de yuans na conta da empresa, e até mesmo pagar salários se tornou um problema.
"As informações de financiamento que circulam online são imprecisas. Muitos números são transferências de ações entre acionistas após o desenvolvimento bem-sucedido da empresa em um estágio posterior, não o financiamento da empresa. O valor total dos fundos arrecadados externamente no processo de desenvolvimento da Pop Mart é realmente muito pequeno. No início do desenvolvimento da Pop Mart, o financiamento era muito difícil. Basicamente, a maioria das instituições de investimento bem conhecidas viu este caso. Eu também não sei o motivo pelo qual não foi feito um investimento."
Mai Gang lembrou mais tarde que ele podia sentir a agonia que Wang Ning havia experimentado em seu coração durante o período de contratempos de financiamento, mas ao enfrentar as dificuldades, ele ainda podia sentir a confiança interior de Wang Ning e a crença no valor da empresa.
Na noite em que a Pop Mart foi listada em 2020, um artigo da 36Kr intitulado (Por trás do valor de mercado de mais de 100 bilhões de Pop Mart: Uma falha coletiva de grandes fundos chineses) varreu o círculo de capital de risco, que também é uma liberação emocional e uma expressão de atitude.
Esta cena é como o enredo inspirador de um romance de fadas de fantasia - o protagonista masculino que já foi considerado "lixo" finalmente surpreende a todos e envergonha todos aqueles que já o desprezaram.
Na opinião de Mai Gang, os repetidos contratempos de financiamento de Wang Ning podem ser um treinamento muito importante no processo de desenvolvimento da Pop Mart. Sem este treinamento, a Pop Mart pode não ser capaz de chegar onde está hoje.
"Primeiro, porque não há financiamento, a Pop Mart é muito cautelosa ao gastar cada centavo; Segundo, a empresa está sempre procurando pontos de avanço, forçando os fundadores a pensar constantemente."
Mai Gang sempre foi uma pessoa anti-tendência. Ele acredita que a Pop Mart não recebeu financiamento em larga escala e basicamente não teve muita exposição na mídia, nem se tornou uma empresa na vanguarda, mas mais tarde se tornou um mito de criar uma tendência (liderando a indústria).
Mai Gang e sua pessoa
Vendo isso, você pode estar mais curioso para saber que tipo de pessoa é Mai Gang e por que o "estranho" aos olhos do VC mainstream pode obter grandes resultados, como Pop Mart, Bitcoin e OKCoin ao mesmo tempo?
Em 1996, Mai Gang se juntou à indústria de capital de risco depois de se formar na Universidade Renmin da China e foi um dos primeiros a se envolver em capital de risco na China.
Em 2001, ele foi para a Universidade da Califórnia (UCLA) para estudar MBA, durante o qual ganhou o primeiro lugar na Competição de Empreendedorismo da Universidade da Califórnia e o quinto lugar na Competição de Empreendedorismo Universitário Nacional. Durante seu tempo nos Estados Unidos, ele conheceu seu "Wu Zongxian" e fez amizade com o padrinho de capital de risco do Vale do Silício, Tim Draper, e assim entrou no círculo de capital de risco do Vale do Silício americano.
"Tim Draper é meu mentor, meu ex-chefe e meu primeiro investidor anjo. Agradeço muito a ele por me cultivar e investir em minha empresa naquele ano."
Em 2005, ele co-fundou a Venture Factory (VenturesLab) com Tim Draper, que é uma das primeiras instituições de incubadoras de empresas na China.
Ao contrário do VC mainstream, Mai Gang escolheu um caminho de investimento "alternativo".
Ele nunca arrecadou fundos externamente e sempre insistiu em investir com seus próprios fundos. Em sua opinião, existe uma "maldição da escala" na atual indústria de capital de risco - muitos grandes fundos adotam o "modo de espalhar dinheiro" para aumentar a taxa de sucesso do investimento, o que geralmente reduz o retorno do LP. O melhor modo de operação na indústria de capital de risco é um pequeno time com uma abordagem "artesanal" - um líder lidera três ou cinco soldados, cultivando profundamente e se esforçando para ter três ou cinco projetos que podem se destacar em vinte projetos.
Ele tem uma atitude cautelosa em relação às tendências. Ele acredita que os empreendedores e investidores devem se concentrar na essência das oportunidades, em vez de persegui-las cegamente. Ele resumiu três "fórmulas" de verificação para julgar projetos:
Que problema sua empresa resolve?
Quem são seus concorrentes?
Por que você vai ganhar?
Com base em sua vasta experiência em empreendedorismo e investimento, Mai Gang dividiu o empreendedorismo na Internet em modelos e propôs a famosa "teoria do mouse e do cimento".
O primeiro tipo é o "modo mouse", que é um modo de Internet puro. O representante são os primeiros mecanismos de busca, sites de comunidade, etc. A característica é que os empreendedores podem realizar negócios principalmente através de computadores.
O segundo tipo é o "modo mouse mais cimento", como 58.com e Qunar.com. Essas empresas obtêm tráfego através da Internet e, em seguida, convertem o tráfego em valor comercial para indústrias tradicionais.
O terceiro tipo é o "modo cimento mais mouse", representado tipicamente por Xiaomi, Huangtaiji, etc. Esses negócios são essencialmente indústrias tradicionais, mas fazem pleno uso das características da Internet para inovação.
Talvez você pense que Mai Gang, que fez VC logo após se formar na universidade, é mais um teórico e carece de experiência empreendedora, mas ele também tem outra identidade - um empreendedor serial.
Em 1999, Mai Gang investiu no Easyde Ark, que ganhou o primeiro lugar na Competição de Empreendedorismo Universitário Chinês daquele ano, durante seu período na Pudong Science and Technology Innovation. Foi por causa desse projeto que Mai Gang fez muitos amigos e iniciou uma jornada de empreendedorismo contínuo com muitos empreendedores.
Em 2003, Mai Gang e Ma Yun, um dos fundadores da Easyde Ark, fundaram a Yiyou e atuaram como CEO. A empresa recebeu investimentos anjo de Tim Draper, um magnata do Vale do Silício, e do presidente da Optical Communications, um magnata japonês, e mais tarde foi adquirida pela empresa francesa listada Meetic.
Em 2005, Mai Gang investiu como anjo na Chinese Online, fundada por Tong Zhilei, um dos fundadores da Easyde Ark. Em janeiro de 2015, a empresa foi listada com sucesso no mercado de crescimento da A-share.
Em 2006, Mai Gang e Lu Jun, um dos fundadores da Easyde Ark, co-fundaram a Tongka, que mais tarde se tornou a maior empresa de software de relacionamento com o cliente O2O da China, e mais tarde foi adquirida pela Tencent. Em 2007, Mai Gang também co-fundou a Dou Ding.com, que já foi o maior site de compartilhamento de documentos em chinês do mundo, com Jonathan Lin, que havia estagiado na Yiyou.
Em 2010, ele co-investiu e fundou a Taijie, o maior provedor de serviços de agregação de conteúdo de TV inteligente da China, com Deng Yu, outro fundador da Tongka.
Em 2013, ele co-investiu com Xu Mingxing, CTO da Dou Ding.com, para fundar a plataforma de negociação de Bitcoin - OKCoin.
A experiência empreendedora aparentemente mágica, na verdade, tem uma linha clara por trás dela: "Trate os outros com bondade e faça muitos amigos".
"A vida é a continuação de todo o seu relacionamento com seus amigos ao seu redor, então trate seus amigos e outras pessoas com bondade para alcançar a si mesmo. Claro, você deve conhecer as pessoas e fazer amizade com pessoas ruins prejudicará a si mesmo. Acho que, seja empreendendo ou investindo, no final você descobrirá que o que é retornado para você, na verdade, é seu caráter moral, ou o efeito de ampliação de seu caráter moral." Mai Gang disse uma vez.
Mas o que mais me comove é um detalhe.
20 anos atrás, quando Mai Gang fundou a Innovation Workshop, ele projetou o logotipo, construiu o site e escreveu esta passagem no site oficial da empresa: Talvez o objetivo de sua vida seja fundar uma empresa de sucesso, mas no final o que resta em sua lápide é "pai (mãe) gentil", "o parceiro mais amado de sua vida", "amigo generoso", em vez de "grande CEO". Você descobrirá que o que você não pode levar é fama e fortuna, e o que resta são emoções e memórias.
Hoje, esta passagem ainda está na página inicial.
