Depois que surgiram notícias ontem de que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) determinou que o stablecoin Binance USD (BUSD) era um “título não registrado” e planejava processar o emissor Paxos, houve um novo desenvolvimento no incidente. A exchange de criptomoedas Binance confirmou que Paxos foi orientado pelo Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York a parar de cunhar novos BUSD.
Então, o que exatamente é o stablecoin BUSD? Por que as agências reguladoras estão focando no BUSD? Que impacto isso pode ter no mercado?
EUA proíbem Paxos de cunhar stablecoin BUSD
De acordo com o Wall Street Journal, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS) ordenou que o emissor de stablecoin Paxos parasse de emitir novos Binance USD (BUSD). Mais tarde, Binance confirmou a notícia.
De acordo com comunicado de um porta-voz da Binance no dia 13:
Paxos nos informou que o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York os instruiu a parar de cunhar novos BUSD.
O porta-voz disse: “BUSD é uma moeda estável de propriedade e administração integral da Paxos, portanto, o valor de mercado do BUSD só diminuirá com o tempo. A Paxos também garante que os fundos estão seguros e totalmente garantidos pelas reservas do seu banco.”
Em resposta à notícia de que “a SEC dos EUA planeja processar Paxos”, o CEO da Binance, Changpeng Zhao (CZ), respondeu: “Embora o BUSD seja chamado de Binance USD, ele não é emitido ou resgatado pela Binance”.
Ao mesmo tempo, CZ anunciou em breve que a Binance abandonará o BUSD como principal token para negociação de pares.
A Binance BUSD cresceu e se tornou a terceira maior stablecoin do mundo em termos de capitalização de mercado. Assim que a Paxos parar de emitir BUSD, seu valor de mercado começará a diminuir do nível atual de aproximadamente US$ 16 bilhões. De acordo com dados da CoinGecko, no momento em que este artigo foi escrito, o valor do BUSD era de US$ 0,9996, do Tether (USDT) era de US$ 0,999948 e do USDC era de US$ 1.
BUSD é uma engrenagem importante no ecossistema Binance e no círculo monetário do bilionário “CZ” Changpeng Zhao. Binance Coin (BNB), o token nativo da Binance Exchange, caiu 5,8% após ouvir a notícia de hoje e agora está sendo negociado a US$ 290,19. Outros mercados de criptomoedas permaneceram estáveis nesta segunda-feira, com pouca oscilação nos preços do Bitcoin.
O que é Paxos:
Paxos possui uma licença fiduciária do Estado de Nova York do Departamento de Serviços Financeiros de Nova York (NYDFS). Ela fornece serviços de custódia de ativos como dinheiro, ouro e criptomoeda. O Escritório do Controlador da Moeda (OCC) dos EUA aprovou condicionalmente o pedido da Paxos para uma licença do National Trust em abril de 2021, mas a Paxo ainda precisa provar ao OCC que seu modelo de negócios pode operar com segurança com resultados reais de implementação, havia rumores. no mercado que a Paxos foi obrigada a retirar o seu pedido de licença de banco fiduciário nacional do OCC.
O que é Binance Stablecoin BUSD?
BUSD é Binance USD, que é uma moeda estável ancorada no dólar americano numa base de um para um. Binance e Paxos colaboraram para emitir BUSD em 2019 e afirmaram que o BUSD foi aprovado pelas autoridades de Nova York. Paxos emite BUSD (ERC-20) na blockchain Ethereum, mas a Binance, por outro lado, também oferece o token Binance-Peg BUSD (BEP-20) na Binance Chain, que está atrelado ao BUSD.
Segundo dados do site oficial da Binance, em 13 de fevereiro, o BUSD contava com 6,2 milhões de titulares.
O que é uma moeda estável?
De acordo com a Binance, uma stablecoin é um ativo criptográfico atrelado a um ativo com preço estável, como moedas fiduciárias e metais preciosos. As stablecoins existem para evitar a alta volatilidade comum nos mercados de criptomoedas.
As stablecoins são divididas em três tipos: stablecoins apoiadas por fiduciários, apoiadas por criptomoedas e apoiadas por algoritmos. Também escrevi sobre a introdução detalhada de stablecoins em artigos anteriores. Amigos que não entenderam podem ler os artigos anteriores.
As moedas estáveis apoiadas por moedas fiduciárias, como o BUSD, estão ligadas às moedas fiduciárias tradicionais através da retenção de reservas de moeda fiduciária que podem ser trocadas por moedas estáveis.
Stablecoins apoiados por criptomoedas, como o DAI, usam outras criptomoedas como garantia e geralmente exigem garantia excessiva devido à volatilidade. Por exemplo, se o Ethereum for usado como reserva de garantia para DAI, é necessário reservar Ethereum no valor de 1,5 a 2 vezes o valor da stablecoin. Se a taxa de penhor for muito baixa, a liquidação será iniciada para evitar o valor da stablecoin. de entrar em colapso.
As stablecoins algorítmicas não exigem reservas e o fornecimento de stablecoins é ajustado por meio de contratos inteligentes para manter a ancoragem dos preços.
Stablecoins como BUSD estão sob escrutínio regulatório
As autoridades reguladoras expandiram o escrutínio das empresas de criptomoeda este ano, com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA notificando a Paxos de que planeja processar a Paxos por violar as leis de proteção ao investidor. A SEC nunca tomou medidas coercivas contra um grande emissor de stablecoin.
As stablecoins se tornaram um negócio extremamente lucrativo nos últimos anos. Os comerciantes que desejam comprar e vender criptomoedas com facilidade estão migrando para essas alternativas ao dólar americano, pois podem ser compradas e vendidas sem a necessidade de autorização bancária. As criptomoedas flutuam violentamente e os mercados longos e curtos muitas vezes surgem de forma rápida e violenta. No entanto, é problemático usar dinheiro para comprar criptomoedas, e o tempo perdido pode fazer com que os investidores percam grandes oportunidades de negociação.
Empresas como a Paxos obtêm renda estável emitindo stablecoins e investindo os depósitos em dinheiro dos usuários em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo para obter receitas de juros.
A razão da SEC para tomar medidas contra o BUSD?
A SEC emitiu um “Aviso Wells” para Paxos, acusando o BUSD de ser um título não registrado. Um Aviso Wells é usado para notificar empresas e indivíduos que o recebem de que a SEC está prestes a tomar medidas coercivas. Empresas e indivíduos que recebem notificações têm a oportunidade de responder por escrito e defender seu caso junto à SEC, em um esforço para evitar litígios.
Qual é a atitude da SEC em relação às stablecoins?
A SEC disse anteriormente que as stablecoins serão o foco da fiscalização. O presidente da SEC, Gary Gensler, acredita que as stablecoins são semelhantes aos depósitos bancários ou fundos monetários. Em novembro de 2021, um subcomitê liderado pelo Departamento do Tesouro dos EUA afirmou que as stablecoins deveriam ter uma estrutura regulatória específica e ser impedidas de serem emitidas por bancos.
A SEC tem feito movimentos frequentes recentemente. Na semana passada, a plataforma de negociação da Payward Inc, Kraken, concordou em parar de fornecer serviços de piquetagem de criptomoedas nos Estados Unidos e pagar uma multa de US$ 30 milhões pela venda de títulos não registrados como produtos prometidos que rendem juros.
O BUSD é regulamentado, qual stablecoin é mais afetada?
Do ponto de vista da capitalização de mercado, o Tether domina o mercado há muito tempo, mas o USDC também tende a ganhar impulso em outras áreas.
De acordo com dados da Dune Analytics, a participação de mercado do USDC cresceu significativamente no ano passado e atualmente representa 44,4% de todo o mercado de stablecoin. USDT e BUSD representam 35,2% e 18,7%, respectivamente. Uma das razões para o crescimento significativo do USDC pode ser o aumento dos rendimentos e o crescimento significativo do número de titulares, que aumentou para mais de 1,5 milhões de pessoas nos últimos meses. O número de transações realizadas com USDC também aumentou significativamente em comparação com o USDT.
No entanto, as sanções contra Paxos provocaram pânico sobre a continuação do funcionamento do BUSD, levando à “Grande Migração de Stablecoins”, com um grande número de utilizadores a trocar activos por outras stablecoins ou dinheiro.
É importante notar que o USDC não é a primeira escolha para esta migração. Os dados da rede apontaram que o USDT, o par de negociação BUSD/USDT que mais se beneficiou desta vez, viu um aumento de 4.836,2% no volume de transações em toda a rede. em um curto período de tempo. Quanto às possíveis razões, pode ser porque existem rumores na comunidade de que o USDC também poderá ser regulamentado pela SEC num futuro próximo.
Haverá uma corrida ao BUSD?
De acordo com dados do coinmarketcap, após a divulgação das notícias de ontem, a oferta circulante de BUSD caiu de US$ 16,15 bilhões para US$ 15,8 bilhões, uma redução de US$ 350 milhões, representando aproximadamente 2% da oferta circulante total original.
Embora ainda não tenha havido um resgate maior de BUSD, uma vez que o BUSD não será mais emitido, a redução da liquidez também representa um resgate permanente de BUSD.
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