Escrito por: Tapioca DAO

Compilado por: Shenchao TechFlow

Tapioca DAO permitirá que os usuários emprestem e tomem empréstimos em mais de 12 blockchains EVM e não EVM. Seus principais produtos são Singularity e Yield Box. Singularity é um mercado independente de empréstimos de risco (baseado no produto Kashi da Sushiswap). Yield Box (BentoBox V2) é um cofre de token sem permissão. Também fornecerá a capacidade de cunhar “usd0”, uma stablecoin descentralizada e com excesso de garantias de cadeia completa. A Tapioca aproveitará a tecnologia da LayerZero para permitir a composição entre cadeias sem a necessidade de pontes entre cadeias.

Produtos essenciais

Singularidade

Licenciado pela BoringCrypto para Tapioca, o Singularity foi criado para fornecer um mercado de empréstimos combinável em várias redes. Foi concebido para resolver problemas de liquidez fragmentada. O mercado da Singularity está isolado, pelo que activos mais arriscados podem ser usados ​​como garantia, com taxas de juro flexíveis para aumentar a utilização. Por exemplo, se a utilização do empréstimo em ETH for baixa, a taxa de juros diminuirá até que os níveis ideais de utilização sejam alcançados. Os usuários também podem usar alavancagem (até 5x).

Big Bang（usd0）

O Big Bang permite aos usuários cunhar uma stablecoin de cadeia completa chamada usd0. Não tem limite de endividamento, mas há limite de dívida. A garantia planejada para ser aceita para a cunhagem de usd0 são tokens Gas nativos (ou seus derivados garantidos). Estes incluem ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC e sAVAX.

A cunhagem de usd0 com ETH terá uma taxa de juros fixa de 0,5%, e a ETH é a garantia ideal. Outros tipos de garantias terão um índice de endividamento em relação à ETH e uma taxa de juros variável. Por exemplo, se a relação dívida/ETH da AVAX fosse de 1:2 (assumindo que US$ 100 milhões foram emitidos em ETH), a dívida potencial da AVAX seria de até 50 milhões. A taxa de juros do AVAX será baseada na utilização e variará entre 0,5% e 3%. Se os US$ 50 milhões em dívidas da AVAX forem quitados, as taxas de juros subirão para 3%.

Todos os parâmetros de taxa de juro no mercado do Big Bang podem ser definidos através da governação. Tapioca também oferece algo chamado modo de proteção contra gancho. Este recurso permite que as taxas de juros sobre garantias de risco em mercados designados dupliquem a cada 72 horas, até um máximo de 10%, ou até o vencimento. Isso é usado para incentivar os mutuários a pagar suas dívidas para mitigar o risco.

Flash mints também estão disponíveis por usd0 e custam 0,001%. Semelhante aos empréstimos instantâneos da Aave, esse recurso pode ser usado para aumentar a eficiência do mercado e oportunidades de arbitragem por US$ 0.

Caixa de rendimento

Yield Box é um produto token vault onde os usuários podem depositar seus tokens para gerar rendimento. Oferece estratégias de isolamento de risco e tem a capacidade de suportar tokens NFT e Rebase. Ele pode reequilibrar automaticamente os fundos em várias cadeias (por exemplo, empréstimos Aave na rede principal ETH, Arbiturm ou Optimism). Inicialmente, o recurso oferecerá apenas estratégias de baixo risco. No futuro, porém, a Tapioca planeja oferecer estratégias de médio e alto risco.

Token TAP

TAP é um token negociável com liquidez que só pode ser obtido através do programa DAO Share Options ou no mercado aberto. A oferta máxima é de 100 milhões e é distribuída das seguintes formas:

Entre eles, 15% são alocados à equipe, bloqueados por 12 meses e desbloqueados linearmente em 36 meses; 11% são alocados aos investidores; atribuído ao DAO.

Plano de opções de ações DAO (oTAP)

O Plano de Opção de Ações DAO é o mecanismo da Tapioca para incentivar a liquidez e o crescimento sustentável do protocolo. Utiliza o mecanismo de opções de compra americanas (que eles chamam de 'oTAP').

Um exemplo simplificado de como isso funciona: os usuários depositam liquidez no mercado de empréstimos e recebem um token de recibo chamado ‘tOLP’. Eles podem bloquear esse recibo (que representa sua liquidez) por um período determinado de sua escolha. Com base na fórmula AML (Average Magnitude Lock - mais sobre isso depois) da Tapioca, é aplicado ao recibo um fator de desconto válido por todo o período de bloqueio.

Ao final de cada período (aproximadamente uma semana), os usuários recebem oTAP com o preço de exercício especificado. Os utilizadores têm o direito, mas não a obrigação, de adquirir a TAP a este preço de exercício. O preço é determinado pela seguinte fórmula: preço de execução = preço à vista - X%, X% = fator de desconto.

oTAP é válido por uma semana e pode ser exercido a qualquer momento. No vencimento, qualquer oTAP não exercido torna-se inútil. O número de oTAPs emitidos aos usuários é baseado na sua participação percentual no mercado, que pode ser dinâmica e mudar entre diferentes períodos. Os descontos são fixos e baseados em uma fórmula de lock-in de amplitude média que varia de 5 a 50%.

Este sistema beneficia usuários e protocolos. Os usuários podem optar por comprar a TAP com desconto e vender com lucro, ou bloquear a TAP como twTAP (que tem outros benefícios). O protocolo atua como vendedor OTC do TAP do DAO e obtém a liquidez de propriedade do protocolo.

O mecanismo twAML (Time Weighted Average Amplitude Locking) foi cuidadosamente projetado para permitir que o protocolo ajuste os incentivos quando necessário. Por exemplo, a AML pode ser ajustada durante períodos de declínio do protocolo (como menos utilizadores a fornecer liquidez ao mercado ou a bloquear o seu TAP). oTAP para mais descontos ou obtenha mais twTAP bloqueado por um tempo de bloqueio mais curto.

Por outro lado, durante os períodos de pico, pode-se fazer o oposto (reduzir os descontos no oTAP, ou reduzir o twTAP ganho através do lock-in).

O que é twTAP?

twTAP significa "TAP ponderado no tempo". É obtido bloqueando o TAP. Usuários bloqueados recebem recompensas pagas em tETH (mais detalhes sobre tETH abaixo) a cada época. O protocolo distribui 100% da receita e 50% dos rendimentos do cofre de Arrakis para bloqueios do twTAP. O twTAP também é usado para governança e pode influenciar os incentivos do oTAP distribuídos por meio de votação. Semelhante aos fatores de desconto mencionados acima, a quantidade twTAP alocada é baseada no mecanismo twAML. À medida que mais twTAPs são bloqueados, serão necessários mais TAPs ou mais para obter o mesmo número de twTAPs de antes.

usd0 – stablecoin de cadeia completa

usd0 é um CDP descentralizado indexado a US$ 1,00. usd0 suporta combinações totalmente cross-blockchain sem pontes entre cadeias, deslizamentos ou tempos de espera. É cunhado apenas nos Big Bang Markets, e o protocolo tem liquidez gerenciada no Uniswap V3. A Tapioca utiliza taxas de empréstimo variáveis ​​para incentivar os arbitradores a permanecerem indexados. Por exemplo, se USD0 subir para US$ 1,02, as taxas de empréstimo serão definidas em 0%. Se cair para US$ 0,98, a taxa passa a ser de 1%. Quando usd0 = $ 1,00, a taxa de cunhagem alvo é definida como 0,5%. O índice empréstimo-valor (LTV) para cada tipo de garantia é mostrado abaixo.

tETH e tAssets - Padrão OFT20

Todos os ativos da Tapioca são ativos de embalagens líquidas de cadeia completa com base no padrão OFT20 da Layer Zero. São ativos garantidos 1:1 que podem circular livremente na cadeia por meio de mecanismos de queima e cunhagem.

tETH é uma versão wrapper de Arbitrum ETH, Mainnet ETH e Optimism ETH. Os usuários podem embrulhar ETH em qualquer uma dessas redes e receber tETH, que pode ser facilmente transferido e usado como garantia no mercado de tapioca.

Vários outros tAssets também estão planejados, como tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic e muito mais, e não haverá mais taxas e taxas de ponte entre cadeias.

Fonte de renda

A tapioca tem 4 fontes de receita:

1. A liquidez inicial orienta o pool de capital

5 milhões de TAP (5% da oferta) estão provisoriamente programados para serem vendidos em 23/03/23. O preço inicial inicial foi de US$ 3,52 e o preço final foi calculado em US$ 0,88, o que é 4 vezes menor. O mercado aberto e a oferta/demanda determinarão o preço final. Tem potencial para ficar abaixo de US$ 0,88 ou acima de US$ 3,52. Os recursos serão usados ​​para liquidez inicial e assistência na descoberta de preços.

2. Opções de ações DAO

O DAO vende TAP aos usuários e os recursos serão usados ​​para aprofundar a liquidez de propriedade do protocolo.

3. Taxas de contrato

• Taxa de empréstimo = 0,5%

• Juros = 0,5% (variável, exceto mercado ETH/USD0)

• Liquidação = 10%

• Desempenho = 15%

• Flashmint = 0,001%

4. Cofre de Arrakis

Tapioca DAO está usando Arrakis para gerenciar a liquidez pertencente ao protocolo no Uniswap V3. 50% das taxas ganhas serão creditadas na conta twTAP.

lançamento aéreo oTAP

2,5 milhões de suprimentos TAP (2,5%) serão lançados na forma de oTAP. 1,5 milhão deles serão disponibilizados aos participantes do pool de bootstrap de liquidez. Quanto mais cedo o usuário entrar no LBP, maior será o desconto nas opções de chamada oTAP.

A proporção de alocação de airdrop será de 10:3, o que significa que se um usuário adquirir 10.000 TAP em LBP, receberá 3.000 OTAP na forma de airdrop. O preço de exercício é baseado no preço final do LBP e no fator de desconto. é válido por 72 horas.

Nível do coeficiente de desconto:

• [Usuário compra TAP a partir de US$ 3,52]: 50%

• US$ 3,51 - US$ 3,00: 33%

• US$ 2,99 – US$ 2,50: 25%

• $ 2,50 - $ 2,00: 10%.

Qualquer TAP adquirido por menos de US$ 2,00 não é elegível para o airdrop oTAP.

Os oTAPs restantes serão distribuídos com vários descontos para membros do Discord (OG e abaixo), bem como para titulares de Pearl Club NFT, que são testadores beta.

Resumir

Tapioca DAO está construindo um dos projetos mais interessantes até hoje. Um mercado monetário de cadeia completa que pode ser totalmente combinado em vários blockchains sem o incômodo, o deslizamento ou o risco de unir ativos. Eles selecionaram cuidadosamente a economia simbólica para acumular valor para os detentores de maneira sustentável. O escopo deste projeto é enorme, mas a atenção aos detalhes demonstrada pela equipe me faz acreditar que eles têm boas chances de sucesso.

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