Autor: @JellyZhouishere, @GryphsisAcademy

DR

  • O valor de longo prazo do Stacks depende do crescimento do ecossistema Stacks e da demanda relacionada por contratos inteligentes Clarity. Atualmente, a construção do ecossistema Stacks é relativamente lenta, e o número absoluto e o crescimento de desenvolvedores e usuários reais são lentos;

  • Os fatores que determinam o preço das Stacks incluem principalmente: narrativa de redução pela metade, o único projeto de token em circulação na segunda camada do BTC, narrativa de conformidade, atualizações, o prêmio emocional trazido pela popularidade do ecossistema Ordinals, etc.;

  • A atualização Nakamoto é a próxima grande atualização para Stacks, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2024, e será um catalisador potencialmente importante para o movimento de preços do $ STX. Para Stacks, a atualização Nakamoto significa realizar segurança de rede compartilhada com BTC, lançar sBTC, oferecer suporte a swaps atômicos BTC, produzir blocos rapidamente, oferecer suporte a múltiplas linguagens de desenvolvimento, etc.

  • O roteiro atualizado de Nakamoto está dividido em três fases. Atualmente, o consenso de Nakamoto está online na rede de teste; A implementação completa está prevista para o primeiro trimestre do próximo ano. Se o progresso correr bem, espera-se que a agitação pelo evento de atualização comece com antecedência.

  • Em resumo, esta é uma meta que, como cadeia, atualmente possui tecnologia, não tem capacidade de comercialização, não tem popularidade de mercado, não tem um Roteiro, não tem ecologia e não tem TVL, mas ao mesmo tempo tem muitos elementos potenciais de hype (atualizações, redução pela metade , conformidade, uma das camadas 2 mais famosas e influentes do BTC), é recomendado tratá-lo como um meme relacionado ao BTC/beta de alta alavancagem.

Recursos de pilhas

Stacks é uma camada de contrato inteligente Bitcoin que visa permitir que contratos inteligentes usem Bitcoin como um ativo e liquidem transações sem confiança no blockchain Bitcoin. As pilhas possuem as seguintes características:

  • Stacks tem sua própria cadeia, compilador e linguagem de programação chamada Clarity. Ele funciona em sincronia com o Bitcoin. Essencialmente, uma nova cadeia é construída fora da cadeia Bitcoin, com uma estrutura de governança e modelo de transação independentes.

  • Em vez de unir ativos através de uma ponte entre cadeias, a integração com a cadeia principal do Bitcoin é obtida através do envio de transações âncora na cadeia principal do Bitcoin. Essas transações âncora contêm um resumo das informações do cabeçalho do bloco na cadeia Stacks e algumas informações adicionais. é transmitido para a rede Bitcoin para garantir que não possa ser adulterado.

  • Permite que aplicativos e contratos inteligentes utilizem o BTC como ativo ou moeda, liquidando suas transações na cadeia principal do Bitcoin.

  • Stacks usa o algoritmo de consenso PoX (Proof of Transfer): mineradores e verificadores de transação são duas funções em Stacks. Os verificadores de transação precisam prometer tokens STX (mineração de BTC), enquanto os mineradores precisam prometer BTC (mineração de STX) na cadeia principal do Bitcoin. .

 

STX: Análise de valor do projeto

O valor de longo prazo dos Stacks depende do crescimento do ecossistema Stacks e da demanda associada por contratos inteligentes Clarity porque:

  • Devido às taxas de transação mais altas, os mineradores podem ver o valor da mineração aumentar, o que lhes proporciona um incentivo para ganhar STX para participar do consenso.

  • STX foi projetado para pagamento de taxas de transação e execução inteligente de contratos, STX Stackers poderá se beneficiar do crescimento do ecossistema Stacks

  • No entanto, actualmente, a construção ecológica de Stacks está relativamente esgotada. Quase não há projectos que possam ser lançados. O número absoluto e o crescimento de promotores e utilizadores reais são lentos;

    • TVL: 19,13 milhões

    • A principal razão: o desenvolvimento tecnológico é difícil e a popularidade do mercado é baixa

Fonte: Defillama (https://defillama.com/)

Fonte: https://defillama.com/chain/Stacks

 

Acumula histórico de desenvolvimento e direcionadores de preços

Para revisar o histórico de desenvolvimento do Stacks, os principais marcos são os seguintes:

  • A evolução do Stacks começou em 2013. O projeto foi criado pelos fundadores Muneeb Ali e Ryan Shea. Stacks é o resultado da tese de doutorado de Muneeb Ali, que detalhou a estrutura para uma Internet que poderia ser construída em torno do blockchain Bitcoin. Essa estrutura é chamada Blockstack.

  • A participação no lote Y Combinator em 2014 tornou possível a pesquisa e o desenvolvimento preliminares. Muneeb Ali e Ryan Shea levantaram financiamento inicial da Union Square Ventures, Naval Ravikant, SV Angel, Winklevoss Capital e outros.

  • Ela arrecadou US$ 47 milhões por meio de uma oferta de token em 2017 e US$ 23 milhões por meio de ofertas Reg A+ dos EUA certificadas pela SEC e ofertas Reg S em 2019. Mais de 4.500 detentores de Stacks participaram dessas ofertas, incluindo USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi e muito mais.

  • Rede principal on-line do quarto trimestre de 2018

  • Carteira oficial de lançamento do quarto trimestre de 2018 Hiro Wallet

  • Segundo trimestre de 2019 enviou US$ 50 milhões à SEC para emissão de tokens de conformidade

  • Lançado white paper do segundo trimestre de 2019 Stacks 2.0

  • 2º trimestre de 2019 Apresentando o oráculo de desenvolvimento de contratos Clarity

  • O terceiro trimestre de 2019 tornou-se o primeiro projeto de oferta pública em conformidade com a SEC

  • Em 2020, Blockstacks foi renomeado como Stacks.

  • Implementação do mecanismo de consenso de Prova de Transferência de Mineração (POX) no primeiro trimestre de 2020

  • Lançada rede de teste Stacks 2.0 do segundo trimestre de 2020

  • Relatório de desenvolvimento do segundo trimestre de 2020 enviado à SEC

  • Após o lançamento do Stacks 2.0 no quarto trimestre de 2020, o STX não será mais considerado um título regulamentado pela lei dos EUA (a SEC não concordou publicamente com esta visão)

  • Em janeiro de 2021, a mainnet Stacks 2.0 foi lançada e é compatível com contratos inteligentes Clarity.

  • Lançamento do projeto de desenvolvimento ecológico Stacks Accelerator no segundo trimestre de 2021

  • Plano de expansão Hyperchain do Release Stacks do segundo trimestre de 2021

  • Contrato de auditoria de clareza do quarto trimestre de 2021

  • Versão 2.05.0.2.0 do segundo trimestre de 2022

  • Lançada versão 2.1 do primeiro trimestre de 2023

  • A plataforma de desenvolvedor Hiro será lançada no primeiro trimestre de 2023

  • Atualização principal do quarto trimestre de 2023, lançamento da rede Nakamoto

  • Atualização principal do quarto trimestre de 2023, sBTC lançado

Combinado com o histórico de desenvolvimento das Stacks, não é difícil descobrir que os principais impulsionadores de preços das Stacks são os seguintes:

  • Halving: O halving do BTC ocorrerá em cerca de um ano. O título após o halving trará mais atenção para a segunda camada do BTC. Ao mesmo tempo, o mercado também está em busca de oportunidades de negociação com maior volatilidade relacionadas ao halving.

  • O único projeto de Token em circulação na segunda camada do BTC: STX é atualmente a segunda camada mais completa do BTC, e também é o único projeto de Token em circulação na segunda camada do BTC. Seu valor de mercado atualmente ainda é muito pequeno em comparação com o do Ethereum. L2.

  • À medida que a eficiência do uso da rede melhora e o espaço do bloco se torna mais valioso, o custo do BTC que os mineradores precisam pagar também aumentará proporcionalmente, aumentando simultaneamente a taxa de retorno para os prometedores STX.

  • Narrativa de conformidade: primeira emissão de token de qualificação de conformidade da SEC

  • atualizar

  • A popularidade da ecologia Ordinals traz capital e prêmio emocional para a camada BTC2

 

Atualização Nakamoto

A atualização Nakamoto é a próxima grande atualização para Stacks, com lançamento previsto para o quarto trimestre de 2023, e será um catalisador potencialmente importante para impulsionar o movimento de preços do $ STX. Para Stacks, as principais implicações da atualização Nakamoto são as seguintes:

(1) Segurança de rede compartilhada com BTC: as transações são liquidadas na rede Bitcoin. Esse recurso torna as transações Stacks mais seguras e confiáveis ​​e se torna uma verdadeira Layer2 em vez de uma sidechain com seu próprio estado independente.

(2) Lançamento do sBTC: A introdução do ativo sBTC vinculado ao Bitcoin permite que contratos inteligentes sejam executados de forma mais rápida e barata, e pode facilmente transferir BTC para dentro ou fora das Stacks L2. Propício ao desenvolvimento do mercado Bitcoin DeFi.

Ao converter BTC em sBTC: Envie BTC para um endereço com múltiplas assinaturas e inicie uma transação na rede Stacks, acionando um contrato inteligente que enviará BTC para o endereço com múltiplas assinaturas e criará um número correspondente de ativos sBTC na rede Stacks.

Converter sBTC de volta em BTC: Envie uma mensagem para o contrato inteligente e inicie outra transação na rede Stacks, acionando outro contrato inteligente que destrói a quantidade correspondente de ativos sBTC e envia a quantidade correspondente de BTC ao usuário.

A comparação entre sBTC e WBTC é a seguinte:

(3) Suportando a troca atômica BTC, os endereços Bitcoin podem possuir e mover ativos definidos na camada Stacks, como STX, stablecoins e NFTs, e transferi-los por meio de transações Bitcoin L1.

(4) Linguagem clara: A segurança dos contratos inteligentes na cadeia pode ser bastante melhorada

(5) Leitura do status do Bitcoin: Ele pode ler completamente os dados da cadeia Bitcoin, suporta a leitura de transações Bitcoin e mudanças de status e executa contratos inteligentes acionados por transações Bitcoin. A função de leitura Bitcoin pode sincronizar dados da rede Bitcoin L1 e dados da rede L2.

(6) Geração rápida de blocos: O tempo atual de geração de blocos é de 10 minutos. Após a atualização, pode atingir uma velocidade de geração de blocos de 4 a 5 segundos, quebrando o limite de geração de blocos de 10 minutos do BTC. cada vez que um bloco Bitcoin é gerado. Escrever em Bitcoin mantém a rede segura.

(7) Sub-redes personalizadas suportam múltiplas linguagens de desenvolvimento: Camadas de escalabilidade, como sub-redes, podem fazer compensações diferentes em desempenho e descentralização do que a rede principal Stacks. A sub-rede pode suportar outras linguagens de programação e ambientes de execução (como Solidity e EVM da Ethereum), o que permite que todos os contratos inteligentes da Ethereum usem ativos ancorados em Bitcoin e sejam liquidados na cadeia Bitcoin.

O roteiro atualizado de Nakamoto é o seguinte:

O sBTC, que será lançado nesta atualização, será promovido em três fases, e a segunda fase está em andamento.

Fonte: https://www.stacks.co/explore/events

Página de teste:

Fonte: https://www.stacks.co/explore/events

A primeira fase é estabelecer as bases para a atualização, lançar o produto MVP do sBTC na rede de teste e implantar a versão do desenvolvedor na rede principal e na rede de teste, que dura 6 meses; Rede principal sBTC e lançamento da rede Satoshi Nakamoto Prevê-se que dure 6 meses. Na terceira fase, o foco mudará para a escalabilidade, construindo um volante do ecossistema de aplicativos e expandindo ainda mais a economia Bitcoin, que é um. tarefa de relativamente médio e longo prazo.

Atualmente, o sBTC está online e iniciou os primeiros testes em um ambiente de tempo real. O lançamento completo está previsto para o início do próximo ano. Se o progresso correr bem, espera-se que a agitação para o evento de atualização de Stacks comece com antecedência.

para concluir:

Vamos primeiro discutir o projeto em si:

  • Como um projeto antigo que remonta a 2013, Stacks é bem conhecido e influente na comunidade central do BTC e no círculo monetário ocidental;

  • Tecnologia: Existe um conjunto único de tecnologia com cadeia, compilador e linguagem de programação próprios que rodam em paralelo com o Bitcoin. Essencialmente, uma nova cadeia é construída fora da cadeia Bitcoin, com uma estrutura de governança e modelo de transação independentes. A desvantagem é que o desenvolvimento tecnológico é relativamente difícil;

  • Construção ecológica: relativamente atrasada, o TVL de toda a cadeia é de 19 milhões, e não ultrapassou 10 milhões na maior parte do tempo desde a sua criação;

    • Faltam projetos representativos e o número absoluto e o crescimento de desenvolvedores e usuários reais são lentos;

    • A sensibilidade comercial é baixa, e a popularidade dos Ordinals e do Brc20 não trouxe ganhos reais para o ecossistema Stacks, embora Stacks tenha manifestado claramente seu interesse nos Ordinals;

    • O progresso do desenvolvimento é lento e todo o ritmo de construção ecológica é muito lento;

    • Foco na construção futura: Bitcoin DeFi, BTC NFT e outras aplicações ainda estão sendo construídas lentamente;

Em segundo lugar, sobre $STX:

  • Mantendo o ritmo do BTC, na maior parte do tempo ele foi beta para o mercado mais amplo; houve um pequeno período de alfa no início do ano para aumentar as expectativas de atualização de Nakamoto no final do ano;

  • Ponto de exagero:

  • Halving: O halving do BTC ocorrerá em cerca de um ano. O título após o halving trará mais atenção para a segunda camada do BTC. Ao mesmo tempo, o mercado também está em busca de oportunidades de negociação com maior volatilidade relacionadas ao halving.

    • Atualização da rede Nakamoto;

    • É um dos poucos projetos de emissão de moeda na segunda camada do BTC e atualmente é a segunda camada mais completa do BTC;

    • À medida que a eficiência do uso da rede melhora e o espaço do bloco se torna mais valioso, o custo do BTC que os mineradores precisam pagar também aumentará proporcionalmente, aumentando simultaneamente a taxa de retorno para os prometedores STX;

    • Narrativa de conformidade: o primeiro token de qualificação de conformidade da SEC foi emitido, e houve muito entusiasmo na narrativa de conformidade há 21 anos: o terceiro trimestre de 2019 se tornou o primeiro projeto de oferta pública em conformidade com a SEC e, no quarto trimestre de 2020, após o lançamento do Stacks 2.0, o STX não era não são mais considerados valores mobiliários legalmente regulamentados nos EUA (a SEC não concordou publicamente com esta visão e concorda tacitamente) são atualmente raramente mencionados em narrativas de conformidade;

Finalmente, em relação à atualização do Nakamoto:

  • O que atualizar:

    • Melhorar o desempenho e a segurança das pilhas;

    • Lançamento do ativo indexado ao Bitcoin sBTC

    • Suporta múltiplas linguagens de desenvolvimento: A sub-rede pode suportar outras linguagens de programação e ambientes de execução (como Solidity e EVM da Ethereum), o que permite que todos os contratos inteligentes da Ethereum usem ativos ancorados em Bitcoin e sejam liquidados na cadeia Bitcoin.

  • Roteiro:

    • Nakamoto está atualmente online na testnet, com lançamento completo previsto para o início do próximo ano. Se o progresso correr bem, espera-se que o hype comece antes do lançamento da atualização da rede (é necessário continuar acompanhando e confirmando o progresso)

Em resumo, esta é uma meta que, como cadeia, atualmente possui tecnologia, não tem capacidade de comercialização, não tem popularidade de mercado, não tem um Roteiro, não tem ecologia e não tem TVL, mas ao mesmo tempo tem muitos elementos potenciais de hype (atualizações, redução pela metade , conformidade, uma das camadas 2 mais experientes, famosas e influentes do BTC), é recomendado tratá-lo como um meme relacionado ao BTC/beta de alta alavancagem.

Referência:

https://www.stacks.co/explore/events

https://forum.stacks.org/t/sBTC-updates-weekly-megathread/14860/13

declaração:

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