Principais conclusões
Compreender as circunstâncias sob as quais é provável que uma posição seja liquidada ajuda os utilizadores a equipá-los com melhores estratégias de gestão de risco.
Ao negociar na Binance Futures, a liquidação sempre ocorre pelo Preço de Marca e não pelo Último Preço.
O preço de liquidação se comporta de maneira diferente no modo de margem cruzada e no modo de margem isolada.
Binance Futures permite que os usuários negociem com alavancagem, por meio da qual você pode abrir posições financiando uma margem inicial. Embora seja um recurso atraente, também pode expor os usuários a riscos de liquidação.
Para se proteger contra perdas, é importante compreender as ocorrências em que a sua posição poderá ser liquidada. Essas circunstâncias são frequentemente mal compreendidas durante a negociação de futuros de criptomoedas. Este artigo aborda três equívocos comuns sobre liquidações.
1. A liquidação ocorre ao preço de referência
Ao negociar na Binance Futures, você pode ter se deparado com dois tipos diferentes de preços: Último Preço e Preço de Marca. O Último Preço refere-se ao último preço comercial de um contrato, e o Preço de Marca é o valor justo estimado de um contrato.
Os usuários devem observar a diferença entre o preço de referência e o último preço, pois a liquidação sempre ocorre ao preço de referência. A liquidação a Mark Price evita picos e combate a manipulação do mercado. Se ocorressem no Último Preço, mesmo um evento de volatilidade menor na Binance resultaria em liquidações desnecessárias, mesmo que o ativo subjacente ainda não tenha atingido o preço de liquidação.
Os usuários com posição comprada devem observar se o Mark Price do contrato não fica abaixo do seu preço de liquidação, caso contrário a posição será liquidada. Os usuários com posição curta devem ficar atentos se o preço de referência do contrato não ultrapassar o preço de liquidação, caso contrário perderão a margem.
Siga as etapas na imagem abaixo para mudar de Último Preço para Preço Marcado e vice-versa no aplicativo móvel Binance.
Siga os passos da imagem abaixo para mudar de Último Preço para Preço de Marca e vice-versa se você estiver usando a versão Desktop.
2. Alterações no preço de liquidação
A rigor, o preço de liquidação de uma posição permanece inalterado. Porém, existem algumas exceções a este cenário, considerando a dinâmica do protocolo de liquidação.
I. Cruzado vs. Isolado
O preço de liquidação de futuros se comporta de maneira diferente entre os modos Cruzado e Margem Isolada. Como essas diferenças geralmente são ignoradas no mercado futuro, os usuários muitas vezes descobrem que seu preço de liquidação mudou ou que a ordem stop-loss não protegeu sua posição de ser liquidada.
No Modo Margem Cruzada, todo o saldo da margem é compartilhado entre todas as posições abertas. Caso você detenha mais de uma posição, o preço de liquidação muda constantemente de acordo com o desempenho de suas posições. Para melhor compreensão, vamos revisar o princípio fundamental do protocolo de liquidação, que é:
Margem de Manutenção > Saldo de Margem
No qual
Saldo de margem = Saldo da carteira + PnL não realizado
Levando em consideração a fórmula acima, ao compartilhar seu saldo de margem entre múltiplas posições abertas no modo de margem cruzada, o PnL não realizado afetará o saldo de margem. Portanto, o preço de liquidação irá evoluir constantemente de acordo com o desempenho dessas posições.
Já no modo de margem isolada, o preço de liquidação permanece inalterado. É o saldo da margem alocado para uma posição individual.
Siga as etapas na imagem abaixo para alternar o modo de margem cruzada e isolada no aplicativo móvel Binance.
Siga as etapas na imagem abaixo para alternar entre os modos de margem cruzada e isolada na Binance Desktop.
No Modo Margem Cruzada, os traders podem evitar a liquidação observando atentamente a Taxa de Margem. Quando o Índice de Margem atinge 100%, significa que algumas das suas posições podem ser liquidadas, pois o saldo da carteira é inferior à Margem de Manutenção. Embora o modo de margem cruzada permita que você compartilhe o risco de todas as suas posições, geralmente é mais difícil de gerenciar e coloca todos os fundos da sua carteira em risco.
II. Taxa de financiamento
O preço de liquidação também pode mudar devido à taxa de financiamento. Levando em consideração a fórmula de liquidação, o Saldo Margem também poderá ser impactado caso haja alteração no Saldo da Carteira. A taxa de financiamento é geralmente uma pequena percentagem do tamanho da posição, mas pode ser maior em tempos de volatilidade. É adicionado ou subtraído do saldo da carteira, alterando o preço de liquidação.
Taxas de financiamento são pagamentos trocados entre usuários de cada lado de um contrato (longo ou curto) a cada 8 horas. A taxa de financiamento ajuda a manter o equilíbrio entre o preço do mercado futuro e o preço do mercado à vista. A Binance não ganha nenhum dinheiro com essas taxas de financiamento.
III. Valor da margem alterado
Além disso, o preço de liquidação pode mudar se alterar a sua posição adicionando ou removendo margem, aumentando ou diminuindo o tamanho da sua posição. Além disso, o preço de liquidação pode mudar se ocorrer alguma alteração na taxa de margem de manutenção.
Observe que, no modo Cross Margin, o preço de liquidação da posição mudará quando o saldo disponível da conta for alterado. Contanto que você não remova esse saldo disponível, a alteração da alavancagem não afetará o preço de liquidação de um contrato. Além do saldo da carteira, alterar o tamanho da posição, o preço de entrada da posição ou o valor do risco também alterará o preço de liquidação.
3. Taxas de liberação de seguros
Os usuários geralmente relatam perder mais dinheiro do que o esperado em caso de liquidação. Isto ocorre porque após a liquidação de uma posição de Futuros, uma Taxa de Liquidação de Seguro será cobrada e adicionada ao Fundo de Seguros. O Fundo de Seguros compensa os saldos negativos da carteira e garante que os usuários sejam pagos.
A Taxa de Liberação de Seguro é calculada como
Taxa de liquidação de seguro = Valor nominal da posição x Taxa de taxa de liquidação
Para verificar se você pagou uma taxa de liberação de seguro, acesse o Histórico de transações de futuros e clique em Autorização de liquidação.
Várias estratégias podem ser implementadas para reduzir suas chances de liquidação, como monitorar a margem, usar stop-loss ou reduzir o valor da alavancagem.
Leia os seguintes artigos para obter mais informações:
(Blog) Noções básicas sobre futuros de criptomoedas: o que é liquidação e como evitá-la?
(Suporte) Como reduzir suas chances de liquidação
(Suporte) Como funciona a liquidação na negociação de futuros
(Suporte) Protocolos de Liquidação