Espera-se que a Rage Trade se torne um azarão no campo de derivativos descentralizados por meio de designs de mecanismos inovadores, como 80-20Vaults e liquidez reciclada Omnichain.
Escrito por: aididiaojp.eth, Foresight News
O que é comércio de raiva?
Rage Trade é um protocolo de contrato perpétuo baseado no ecossistema Arbitrum. Seu objetivo é estabelecer um protocolo de contrato perpétuo Ethereum de cadeia completa altamente líquido e combinável por meio de designs de mecanismos inovadores, como 80-20Vaults e liquidez reciclada Omnichain. A Rage Trade também será integrada ao LayerZero para permitir que os cofres acessem a liquidez de qualquer L1 e L2.
Rage Trade integra liquidez DeFi de outras cadeias (cadeias LP) por meio do mecanismo de liquidez reciclada Omnichain. Quando essa liquidez entra em 80-20Vaults, não mais do que 20% dela será injetada no pool vAMM da Rage Trade na forma de liquidez virtual. O comércio fornece liquidez centralizada e os outros 80% ainda são retidos em protocolos externos para gerar receitas para os LP, enquanto os fornecedores de LP também podem receber taxas de comerciantes contratados. A cadeia principal Arbitrum e a cadeia LP passam mensagens através do protocolo de mensagens cross-chain do LayerZero.
No estado inicial, 100% LP está fora do protocolo. Quando o preço do Ethereum flutua e a posição do protocolo começa a aumentar, a liquidez externa começa a entrar no Rage na forma de liquidez virtual. Através da operação Rebalance PnL, o Rage consegue mais uma vez transferir a receita gerada pelo protocolo de dentro do protocolo para um protocolo externo. A Rage Trade ajustará a faixa de formação de mercado de liquidez centralizada uma vez por dia com base no preço mais recente. Se a liquidez LP acumulada no cofre exceder 20%, a Rage Trade fechará o cofre e redistribuirá a liquidez por meio de operações de redefinição de liquidez.
A receita do protocolo Rage Trade inclui 10% da receita gerada pelo 80-20valuat e 0,5% da taxa de transação. Um milésimo da taxa de transação será usado como incentivo simbólico para LP.
Que inovações a Rage Trade traz?
A Rage Trade tem inovações essenciais, como liquidez reciclada de cadeia completa, liquidez reciclada Omnichain e 80-20Vaults. Ao mesmo tempo, em cooperação com a GMX, lançará o cofre Delta Neutral GLP.
Liquidez reciclada Omnichain Liquidez reciclada Omnichain
Rage Trade permite acesso a toda a liquidez encontrada em outros protocolos existentes, incluindo AMMs (Curve, Balancer, Sushi, etc.), mercados de câmbio (AAVE, Rari, Euler, etc.) e protocolos de derivativos (GMX, Ribbon). A liquidez nesses protocolos pode ser integrada em 80-20Vaults na forma de ETH-USD LP e, em seguida, inserida no pool de liquidez perp ETH da Rage Trade. O processo específico é mostrado na figura abaixo:
O criminoso, a tesouraria e os negócios da Rage Trade são todos implantados na cadeia principal Arbitrum, e outras cadeias que fornecem liquidez são chamadas de cadeias LP. Para integrar a liquidez de cadeia completa, a Rage Trade usa o protocolo de mensagens cross-chain da LayerZero para passar mensagens entre a cadeia principal e a cadeia LP, e Stargate para enviar e receber ativos (USDC PnL).
Quando a cadeia LP deposita liquidez no protocolo, a cadeia LP enviará uma mensagem à cadeia principal para injetar liquidez virtual no pool vAMM da Rage Trade, caso contrário, ela será retirada do pool vAMM;
80-20Vaults
80-20Vaults é uma estratégia de execução de LP para o criminoso Rage ETH, inspirada em soluções publicadas por Hayde (Uniswap) e Scott (DeFi Pulse). No 80-20Vaults, 80% da liquidez depositada no protocolo Rage Trade ainda será mantida em protocolos externos como Curve, GMX, Sushi, etc. para obter lucros, fornecendo até 20% da liquidez centralizada para Rage Trade.
80-20Vaults depende de três operações principais: Rebalancear PnL, Atualizar Faixa e Redefinir Liquidez.
Em seu estado inicial, 100% da TVL está em posições LP geradoras de rendimento (fora do Rage), com o cofre fornecendo uma posição de liquidez concentrada em torno do valor atual (com quantidades iguais de vUSDC e vETH).
Quando o preço do ETH se move, o LP Vault acumula posições direcionais de contrato perpétuo. Por exemplo, à medida que o preço do ETH aumenta, a posição curta do contrato perpétuo de ETH no cofre começa a aumentar (o aumento equivale a pedir emprestado dólares americanos para comprar ETH). A operação Rebalance PnL realiza o PnL dessas posições e transfere ativos para serviços geradores de rendimento, maximizando a eficiência do capital e mantendo índices de garantia adequados.
Nota: PnL representa a variação diária no valor de uma carteira de negociação e geralmente é calculado usando a seguinte fórmula: PnL = valor de hoje – valor do dia anterior.
À medida que o preço do ETH se move, as posições de liquidez concentradas podem fazer com que vETH e vUSDC fiquem desequilibrados. Através da operação Update Range, a Rage Trade ajusta a faixa de liquidez concentrada do mercado uma vez por dia com base nos preços mais recentes.
Se houver uma grande flutuação de preço que faça com que a liquidez LP acumulada no cofre exceda 20%, a Rage Trade fechará o cofre e reimplantará a liquidez através de uma operação de redefinição de liquidez.
Cada 80-20Vaults pode aceitar diferentes posições de LP como garantia para fornecer liquidez ao criminoso ETH de Rage. 80-20Vaults foi projetado para obter renda adicional para posições LP e, ao mesmo tempo, obter renda LP ETH-USD no Uniswap v2. Para atrair todos os ativos ETH-USD potencialmente geradores de rendimento, os LPs poderão recuperar liquidez de todas as cadeias compatíveis com LayerZero.
Através do 80-20Vaults, as posições externas de LP podem realmente ganhar benefícios adicionais, como taxas de transação, incentivos de token RAGE, etc., fornecendo liquidez à Rage Trade. E 80% dos ativos estão em protocolos de isolamento, sem risco de liquidação. Esse desenho pode atrair grande quantidade de liquidez.
Embora 80-20Vaults não apresente risco de liquidação, ainda enfrenta duas formas de risco exógeno:
Tempo de inatividade do Arbitrum: Se a rede Arbitrum ficar inativa por um longo período de tempo, os retornos do cofre podem divergir dos retornos esperados do UNI v2.
Risco de ativos geradores de rendimento: Ativos geradores de rendimento, como o Tri-Crypto da Curve, podem sofrer suas próprias perdas impermanentes, o que pode fazer com que os retornos se desviem do UNI v2.
Cofre Neutro Delta
Os Delta Neutral Vaults da Rage Trade são um conjunto de contratos inteligentes de liquidez que permitem aos usuários reunir fundos para fornecer liquidez no GMX de maneira delta-neutra enquanto ganham recompensas ETH no GMX. O cofre opera em cadeia, minimizando a exposição ao ETH e BTC ao vender a descoberto Aave e Uniswap com a ajuda de dois cofres de risco independentes.
Dois cofres de risco independentes incluem:
Cofre de risco: permite que os usuários depositem USDC que podem ser usados como garantia Aave enquanto ganham APR de fornecimento Aave e uma parte das recompensas ETH da GMX com base na utilização de ativos.
Risk-On Vault: Ganhe rendimento em GLP enquanto compensa o risco de preço de ETH e BTC. Como a proporção entre ETH e BTC pode mudar no GMX, o cofre atualiza as posições vendidas em aberto a cada reequilíbrio.
Como funciona o vAMM do Rage?
Rage Trade é desenvolvido com UNI v3 projetado através do Virtual Automated Market Maker vAMM. O pool UNI v3 vAMM contém tokens virtuais como vETH-vUSDC, que representam o token subjacente no mercado à vista, ou seja, ETH-USDC. Os comerciantes e LPs provedores de liquidez colocam ordens de negociação no vAMM usando tokens virtuais.
Como a Rage Trade cria liquidez e taxas de financiamento precisas?
A Rage Trade usa Omnichain Liquidity e 80-20 Vaults para construir liquidez profunda para criminosos ETH, além de projetar um mecanismo de taxa de financiamento chamado orientação futura para garantir que as taxas de financiamento correspondam às taxas CEX. Quando a taxa de financiamento CEX e a taxa de financiamento Rage diferem, o mecanismo de taxa de financiamento orientado para o futuro permite que o módulo de governação alterne entre 3 métodos de cálculo da taxa de financiamento para manter a taxa próxima do valor justo.
O mecanismo de taxa de financiamento é especialmente projetado para stablecoins como UXD, Lemma e Frax. Isso permite que os emissores de stablecoin ganhem posições delta neutras, ou seja, 1x posições curtas garantidas pela ETH enquanto obtêm o rendimento base da CEX.
Como usar o Rage Trade?
Depósitos e retiradas
Primeiro use o Fund Movr para conectar o ativo ETH ao Arbitrum:
Então você precisa manter ETH e USDC. Os usuários precisam abrir posições de negociação no Rage por meio do saldo em USDC e também precisam da ETH para pagar as taxas do gás. Você pode optar por usar o Uniswap para troca de ativos:
Adicionar token USDC no Rage Trade
Primeiro você precisa conectar sua carteira pessoal:
Em seguida, adicione o token USDC:
O valor final de USDC necessário para abrir uma posição é depositado:
Abra uma posição longa
Tomando o exemplo da abertura de uma posição comprada, analise como seria negociar na Rage Trade.
Primeiro, selecione long na interface de negociação e confirme os ativos de negociação:
Em seguida, insira o número de tokens que deseja operar comprado e a interface de negociação recarregará automaticamente o USDC necessário e definirá o deslizamento aceitável:
Por fim, clique em Trocar para iniciar a transação e visualizar os dados da transação:
Assim que a transação for confirmada: a posição e os dados da conta serão exibidos na página.
Se quiser fechar uma posição, basta clicar no botão Fechar Posição e verificar a janela pop-up antes de confirmar o fechamento.
Informações da equipe
Informações da equipe
O site oficial da Rage Trade não divulga informações da equipe, mas as contas de três desenvolvedores relacionados ao projeto podem ser encontradas no repositório GitHub. A introdução da conta de usuário chamada 0xDosa mostra que ele não é apenas o desenvolvedor principal do RageTrade, mas também ativo no desenvolvimento do cofre GMX e do cofre de estratégia.
Principais produtos concorrentes
Modelo de jogo multipartidário representado pelo GMX
GMX é um protocolo perpétuo de futuros e à vista baseado em Avalanche e Arbitrum. Ele usa tokens de índice GLP compostos de ativos básicos como ETH e USDC em uma determinada proporção para fornecer liquidez. Apresentando recursos como zero slippage, taxas de 10bps e alta alavancagem, o GMX pode negociar rapidamente BTC, ETH, AVAX e outros tokens na rede a um custo baixo.
A GMX transforma o processo original do jogo longo-curto de futuros em um jogo de três partes entre partes compradas, partes vendidas e detentores de GLP. Simplificando, se o trader falhar, o LP obtém lucro; A principal fonte de lucros do protocolo são as taxas de empréstimo deduzidas pelos traders durante a negociação, e 70% das taxas do protocolo serão distribuídas aos LPs como incentivos.
Os protocolos que usam um mecanismo semelhante ao GMX incluem o Protocolo Deri e assim por diante.
Modelo vAMM representado por Perpetual
A Perpetual criou o vAMM, um AMM virtual, em 2020, tornando-se o pioneiro do Perp on-chain. Perpetual v1 simula o modelo de produto constante x*y=k usando uma moeda única. Simplificando, os usuários depositam margem em USDC e podem negociar no pool de liquidez virtual. Tomando o pool virtual ETH-USDC como exemplo, x e y representam o número de tokens ETH e USDC no pool virtual, respectivamente, e o valor K é dado pelo protocolo.
O vAMM pode alcançar entrada e saída de liquidez mais convenientes e pode apoiar negociações alavancadas e evitar perdas impermanentes. Perpetual v2 integra o mecanismo vAMM com a liquidez agregada do Uniswap v3, ao mesmo tempo que fornece incentivos de liquidez PERP e funções de ordem com limite online.
Protocolos semelhantes ao modelo vAMM adotado pela Perpetual também incluem MCDEX, FutureSwap, Drift, etc.
Modelo de carteira de pedidos com limite central CLOB representado por dYdX
dYdX é uma bolsa de derivativos baseada em L2 que fornece uma variedade de serviços de derivativos semelhantes ao CEX, incluindo contratos perpétuos, negociação alavancada e empréstimos. O protocolo visa construir uma bolsa de derivativos totalmente descentralizada.
Os traders negociam peer-to-peer no dYdX por meio da carteira de pedidos e usam um mecanismo de taxa de financiamento para equilibrar as posições líquidas, semelhante ao princípio dos contratos futuros perpétuos da CEX. O sistema de carteira de pedidos pode fornecer tipos de pedidos mais complexos, mas depende mais dos formadores de mercado e do fornecimento de liquidez.
Os protocolos que usam o mesmo modelo de carteira de pedidos do dYdX incluem Injective, Mango Market e outros.
resumo
Embora aplicações relativamente maduras com diferentes mecanismos, como GMX, dYdX e Perpetual, tenham surgido no mercado de derivativos descentralizados, ainda há muito espaço para desenvolvimento em termos de tamanho de mercado. Através do design inovador 80-20Vaults, a Rage Trade pode melhorar a eficiência do capital e isolar eficazmente alguns riscos, ao mesmo tempo que mantém uma boa experiência de negociação. Além disso, o mecanismo de liquidez reciclada da Omnichain pode ajudá-lo a integrar a liquidez fragmentada DeFi existente, fornecendo uma garantia eficaz para a profundidade das transações. Portanto, espera-se que a Rage Trade se torne um azarão no campo de derivativos descentralizados.
Referências
Informações do site oficial
Documentação
O protocolo de derivativos eco-líder da Arbitrum, GMX, está se tornando cada vez mais popular. Vamos revisar seu design de token e riscos potenciais.
O Arbitrum Summer está chegando, vale a pena prestar atenção nesses 5 projetos inovadores
Será que a Rage Trade, a primeira a integrar liquidez de cadeia completa, será o azarão dos futuros perpétuos?