A BlackRock acabou de lançar um novo fundo ETF de Bitcoin estratégico – BITA. Mas não é um ETF puramente long ou short como os ETFs à vista.
Eles utilizam uma estratégia de covered call: segurando Bitcoin, e vendendo opções de compra para arrecadar taxas. Em troca, o upside fica limitado. Se o Bitcoin disparar, o fundo só lucra até um certo ponto e perde o restante. Mas, em compensação, os investidores recebem um rendimento de dois dígitos mensalmente das taxas de opções – geralmente de 10 a 15% ao ano.
Significado para os traders: este é um produto de proteção, destinado a quem está holdando Bitcoin e quer ter um fluxo de caixa constante, ou quer reduzir a volatilidade na carteira. Funciona bem em um mercado sideways, mas quando o BTC dispara, você vai underperform em relação a segurar o spot.
A longo prazo, a chegada do BITA mostra que o crypto está sendo fortemente institucionalizado. De ETFs comuns, agora para ETFs estratégicos com gerenciamento de risco.
Vale ressaltar: se você espera um bull run real, o spot ou ETFs comuns como IBIT são claramente a melhor escolha. Mas se você está buscando uma renda regular com Bitcoin sem querer vender seus coins, o BITA é uma opção a considerar. Mas entenda bem o trade-off antes de entrar na operação.
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