最近 BTC 又重新涨起来以后,大家又开始讨论四年周期了。
前面的低点是不是这一轮真正的底部,后面还有没有更低的位置,这些问题其实最近我自己也聊了很多。
但我这两天突然想到一个更长期的问题:如果未来 Bitcoin 真的越来越值钱,那么围绕 BTC 的需求,迟早不会只停留在“买”和“卖”?
🤔🤔🤔
因为资产越值钱,长期持有者反而越不愿意卖。
假设一个人手里有 10 BTC,而且依然长期看好 Bitcoin。这个时候突然需要一笔现金,最直接的办法当然是卖掉一部分 BTC。
但如果你本来就相信它未来还会继续升值,为什么一定要卖?
这个逻辑放在传统金融里其实很好理解、有房子的人,不一定缺钱就卖房;有股票的人,也不会每次需要流动性都把股票清仓、当一种资产足够成熟以后,抵押融资本来就是非常自然的需求。
我觉得 Bitcoin 后面大概率也会走到这一步。
甚至 BTC 越贵,基于 BTC 的借贷反而越有吸引力、因为长期持有者越不愿意卖,对“不出售资产也能获得流动性”的需求就越强。
也是在这个逻辑下面,我最近开始关注 Babylon Trustless Bitcoin Vaults (TBV)。
过去如果想把 BTC 拿去 DeFi 里面使用,大家想一下,很多时候都需要先跨链、包装成其他形式的 BTC,或者交给托管方。
但对于真正长期持有原生 BTC 的人来说,这件事情其实一直有点别扭:我就是因为相信 Bitcoin 才持有 BTC,结果想使用这笔资产的时候,反而要先把它变成另外一种东西,就很奇怪。
所以TBV 想解决的,就是这个问题!
它的思路很直接:BTC 继续留在 Bitcoin 网络上,同时把这部分 BTC 作为抵押资产,去获得流动性。
也就是说,一个长期看好 Bitcoin 的人,不一定非要通过“卖币”来解决现金需求。
我觉得这个方向真正值得看的,不只是“又多了一个借贷产品”、而是 Bitcoin 的叙事可能正在慢慢发生变化。
过去十几年,大家一直在解决的是:怎么买 BTC、怎么长期持有 BTC。
但如果未来 Bitcoin 的资产规模继续扩大,后面的一个大问题很可能会变成:这么多已经被长期持有的 BTC,到底怎么真正进入金融体系?
房子可以抵押,股票可以质押,国债也可以成为抵押资产。
那么如果 Bitcoin 最终真的成为一种全球性的储值资产,原生 BTC 成为抵押资产,我觉得其实是一条很自然的发展路径。
而且这里面有一个我很认同的逻辑:你越相信 BTC 的未来,就越不愿意轻易卖掉它;你越不愿意卖,对流动性的需求就越大。
这也是为什么我最近看 TBV,会比单纯看一个 DeFi 产品多想一层。
那如果从 Bitcoin 更长期的前景去看,我觉得这个方向值得持续关注。
Bitcoin 下一阶段可能不只是讨论“BTC 能涨到多少钱”,而是开始回答:当 BTC 真的越来越值钱以后,我们到底该怎么使用它?
如果最终能够做到既保留原生 BTC,又能释放它背后的流动性,那么基于 Bitcoin 的借贷,我觉得会是一块很有意思的市场。
最近也可以继续关注一下
@BabylonLabs_io 在 TBV 上面的进展,我个人感觉还是有非常大的发展潜力和空间的!
我们持续关注!
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