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📌 A股失守3800点！近1个月超400只“固收+权益”产品浮亏

🍖 乔巴说：
看到这个新闻，我第一反应是有点慌，但转念一想，这可能是短期情绪释放的尾声。新闻里说沪指跌超3%失守3800点，半导体板块全线走弱，这个跌幅确实够猛。我手里还拿着点半导体ETF（512480），今天估计也挨打了。

看空的话，主要是市场恐慌情绪还没消化完，尤其是“固收+权益”产品都大面积浮亏，说明连稳健资金都在撤退。但反过来想，这种普跌往往意味着短期超卖，如果明天再惯性下探，我反而想小仓位补一点，赌个超跌反弹。

风险提示：别急着一把抄底，现在趋势还没逆转，万一继续跌到前低支撑位，补仓就补在山腰了。对比同板块的韦尔股份（603501）和北方华创（002371），前者消费电子占比高，后者设备端更依赖扩产，如果反弹，设备股弹性可能更大，但下跌时也更惨，得自己掂量。

#512480 #603501 #002371 #A股

📌 Goldman Sachs: ações chinesas entram na “tentação da rotação”; em Ações A, tecnologia hard continua em vantagem; em H, internet etc. com reparo de lucros

🍖 O Chopper diz:
Essa visão do Goldman Sachs, sobre a tecnologia hard em vantagem, eu até concordo—porque eu tenho justamente um ETF de semicondutores (512480) na mão. No momento, o valor patrimonial líquido fica por volta de 0,9 yuan, e desde o começo do ano já subiu quase 15%. Os motivos são: primeiro, no lado das políticas, a substituição por produtos nacionais está sendo impulsionada com bastante força; segundo, a demanda por chips para IA realmente está forte. Por exemplo, a Cambricon (688256) teve as receitas da primeira temporada dobradas, o que ajudou o sentimento do setor.

Mas falando a verdade, isso aqui oscila de um jeito absurdo. Na semana passada, por exemplo, chegou a cair 4% em um único dia. Quando a tecnologia hard sobe demais, a correção vem com força também. Em comparação com a Weir (603501), que atua em sensores de imagem, a recuperação de resultados parece mais estável; não fica naquele “vai e volta” de balanço que ainda deixa a Cambricon lutando entre lucro e prejuízo. Aviso de risco: não persiga o preço alto. Espere uma correção até perto da média móvel de 20 dias para considerar—senão é fácil acabar preso na “rotação”.

#512480 #688256 #603501 #A股

📌 As ações da Coreia do Sul despencaram quase 5%！Enquanto isso, a A股 de semicondutores dispara em sentido contrário！

🍖 O Chopper diz：
Acabei de ver essa notícia e a primeira reação foi um pouco confusa. Lá na Coreia, eles caíram tanto; e aqui, os semicondutores conseguem subir mesmo assim — é bem dividido. Hoje, o setor de semicondutores da A股 $512480 subiu cerca de 3%. Por exemplo, a Semiconductor Manufacturing International (688981) também acompanhou e foi puxada para cima.

A principal razão é que a indústria de semicondutores da Coreia está muito concentrada: ela é afetada pelas oscilações da demanda global. Já do nosso lado, a lógica de substituição doméstica sustenta a alta. Além disso, com alguns anúncios de prévia de resultados do 2º semestre mostrando que algumas empresas estão indo bem, o dinheiro acabou se juntando e ficando em grupo para comprar. Porém, essa alta em sentido contrário não necessariamente vai ter continuidade. Se a Coreia continuar caindo, a sensação de pânico mais cedo ou mais tarde vai se transmitir.

O risco é que o repique possa ser coisa de um ou dois dias; não corra atrás comprando a preço alto. Em comparação: hoje a Samsung Electronics na Coreia caiu perto de 4%, enquanto aqui a Will Semiconductor (603501) subiu mais de 2%. Um depende mais da demanda externa e o outro da substituição por demanda interna — a lógica não é muito parecida, mas as avaliações (valuation) também não estão baratas.

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 A股连续4天缩量达万亿，全球股市共振，高低切换行情大势已成

🍖 乔巴说：
这条新闻说的是A股最近连续4天成交额都保持在万亿级别，但整体在缩量，同时全球股市也在跟着波动，资金正从之前涨得猛的板块往低位板块转移。

对普通投资者来说，这意味着之前热门的半导体、新能源这些成长赛道可能暂时承压，比如$半导体ETF(512480)$这类近期回调明显。而像银行、煤炭这类低估值板块反而可能更抗跌，甚至有机会反弹。理由是资金在避险，业绩稳定的蓝筹股更受青睐。

风险在于：高低切换不一定成功，如果市场整体信心不足，低估值板块也可能跟着跌。对比日韩股市的剧烈波动，A股至少没崩，但追涨杀跌的朋友要小心节奏。拿银行股里的$招商银行(600036)$和$兴业银行(601166)$比，招行业绩更稳，但兴业弹性可能大些，关键看自己能不能拿得住。

#512480 #600036 #601166 #A股