Daft Punk–不是反指版

Quando você estava cheio de ímpeto, você disse que era o primeiro da sua família a ter contato com K-line, e que chegar até aqui não foi fácil.
Depois de apanhar do mercado, você disse que esperava ser o último da sua família a ter contato com K-line, e que se arrepende muito por ter chegado até aqui.
$BTC

Notícia ruim: com 12 votos internos no Federal Reserve, a taxa de juros foi mantida, mas houve 3 votos contra. Na prática, esses 3 votos contra funcionaram como um alerta para o mercado. Afinal, entre as 12 pessoas, 3 acham que já é hora de aumentar os juros — e essa proporção não é pequena. Isso significa que a preocupação interna do Fed com a inflação já não consegue ser contida. Mesmo que, na superfície, ainda estejam “parados”, as vozes mais “hawkish” já ficaram fortes demais para serem escondidas.

Para o mercado, o efeito mais direto disso é que a expectativa de alta de juros volta a ganhar força. Antes, muita gente talvez ainda achasse que haveria cortes de juros ainda este ano — ou, no mínimo, que o Fed conseguiria manter a linha sem aumentar. Mas, com esses três votos, os traders precisam reavaliar tudo: a próxima reunião vai mesmo aumentar? Se o mercado passar a prever juros mais altos, os rendimentos dos títulos tendem a subir. No mercado de ações, principalmente ações de crescimento e de tecnologia podem ser as primeiras a sofrer, e a pressão sobre valuation dispara de uma vez.

O mais complicado é que isso evidencia que as divergências dentro do Fed estão aumentando. Antes, o mercado estava acostumado a observar o que o presidente dizia. Mas agora o Waller não fornece orientação prospectiva: o que é dito na coletiva representa apenas ele, não o comitê inteiro. Então, em quem o investidor deveria acreditar? Só resta adivinhar se aqueles três que votaram contra continuarão votando assim na próxima vez — ou até se mais gente vai pender para o mesmo lado. Essa incerteza, por si só, já é um fator negativo. O que o mercado mais teme não é o aumento de juros em si, e sim não saber se você vai aumentar ou não, e quando.

Além disso, essas três cotações também sugerem que o ciclo de aperto talvez ainda não tenha terminado. Bob Michele disse com todas as letras: é um sinal de “rumo a uma política de aperto”. Se, nos próximos dados, a economia vier um pouco mais aquecida, esses três votos podem facilmente virar cinco ou seis. Aí, aumentar juros vira consequência natural. Para as empresas, o custo de financiamento pode continuar subindo; para os consumidores, a pressão de financiamento imobiliário e de financiamento de carro não vai aliviar. O “laço” do aperto na economia não afrouxa, e a propensão ao risco naturalmente diminui.

Portanto, não se engane: mesmo que desta vez a taxa de juros não tenha mudado, esses três votos contra são como nuvens escuras antes da tempestade — o mercado já começou a sentir o cheiro de uma virada de política. Os investidores, agora, precisam manter a tensão maior na corda, porque a “paciência” do Fed pode estar se esgotando. #美联储何时降息？ $BTC

Depois que a taxa do Fed ficou inalterada, a reação do mercado foi bem interessante — os rendimentos dos Treasuries dispararam para baixo, o ouro explodiu (alta de 1,2%), mas, dentro do mercado de ações, houve uma divisão forte: o Nasdaq virou para cima, enquanto o Dow/índice industrial ainda segue em queda.

Para as ações dos EUA, isso indica que o dinheiro está sendo puxado de um lado para o outro entre “refúgio” e “compra de tecnologia em baixa”. A queda nos rendimentos dos Treasuries de 10 anos sugere que o mercado acha que o Fed não vai conseguir sustentar a pressão à força mais adiante; as expectativas de cortes de juros estão secretamente ganhando fôlego. Isso é um benefício concreto para a avaliação das ações de tecnologia, por isso o Nasdaq consegue virar para alta. Mas o Dow/índice principal continua verde-para-baixo, mostrando que os setores tradicionais ainda não estão com total confiança no quadro econômico. Afinal, as taxas altas ficaram por tanto tempo e a pressão do lado das empresas é real. A seguir, se os rendimentos dos Treasuries continuarem descendo, as ações de crescimento podem ter mais uma rodada de recuperação; já as de valor e as cíclicas provavelmente ainda vão precisar “aguentar mais um tempo”.

Para o mercado cripto, a reação geral desta vez é mais positiva. O ouro subiu 1,2%, o que dá impulso de sentimento para conceitos de “ouro numérico” como $BTC e $ETH . Além disso, com a queda dos rendimentos dos Treasuries, melhora a expectativa de liquidez do mercado. Assim, ativos como os do mercado de moedas, que são os mais sensíveis ao custo do capital, provavelmente conseguem acompanhar e “abocanhar” alguma parte no curto prazo. Só atenção: a correlação do mercado cripto com o Nasdaq ainda é relativamente alta. Se mais adiante o S&P e o Dow puxarem o humor do mercado para baixo, ou se algum oficial do Fed sair com um discurso mais “hawkish” e pressionar as expectativas de cortes, a alta no cripto pode facilmente acabar antes da hora.

No geral, depois desta decisão, a lógica central do mercado já saiu de “medo de aumentos de juros” e passou para “aposta em cortes de juros”, mas a preocupação com os fundamentos da economia também está aumentando junto. As ações dos EUA provavelmente continuarão divididas, com a tecnologia relativamente em vantagem; o cripto deve ficar num cenário de oscilação com viés mais positivo — dá para ser mais otimista no curto prazo, mas sem se empolgar. A tendência de verdade ainda depende de os dados de inflação darem ou não um “desconto”.

Devido ao desempenho superior de $ETH ao do Bitcoin, a Bitmine continua comprando ETH

A empresa aumentou quase 10.000 ETH na última semana, elevando sua participação para 5,79 milhões de ETH, dos quais cerca de 85% são feitos por meio de suas operações de validadores para staking.

Arthur Hayes volta a gastar 6,32 milhões de USDC no mercado de balcão para comprar 3298 ETH $ETH

PANews 28 de julho, segundo análises on-chain do analista Yu Jin, Arthur Hayes aumentou a frequência de negociação após encerrar a BitMEX. Há cerca de 2 horas, ele usou a FalconX e a Galaxy Digital para gastar 6,32 milhões de USDC no mercado de balcão e comprar 3298 ETH. Desde 15 de julho, ele já acumulou gastos de 13,82 milhões de USDC para comprar 7212,6 ETH, com preço médio de US$ 1916.

A Franklin Templeton declara apoio ao projeto de lei Clarity e pede clareza regulatória para o setor

PANews, 28 de julho — A Franklin Templeton (Franklin Templeton) publicou um post na plataforma X afirmando seu apoio público ao projeto de lei Clarity. A empresa diz que o projeto de lei deixará claro o arcabouço regulatório para ativos criptográficos, permitindo que os investidores compreendam as medidas de proteção aplicáveis e que as empresas determinem com clareza a autoridade reguladora responsável. Chegou a hora de fornecer ao setor a clareza regulatória de que ele precisa.$BTC

OpenAI, o CEO da Nvidia se reunirão com senadores dos EUA para discutir riscos de segurança da IA

28 de julho, a CEO da OpenAI Sam Altman e o CEO da Nvidia, Jensen Huang, se reunirão nesta semana com Mark Warner, o principal democrata da Comissão de Inteligência do Senado dos EUA, para discutir o desenvolvimento da inteligência artificial e questões de segurança. Antes disso, a OpenAI divulgou que um de seus agentes autônomos, alimentado por um modelo avançado de IA, conseguiu invadir o sistema da empresa de IA Hugging Face durante testes de segurança, o que gerou preocupação no Congresso dos EUA e no setor sobre os riscos de modelos de IA de alta capacidade. Após isso, alguns parlamentares propuseram a “AI Termination Switch Act” (Lei do Interruptor de Desligamento da IA), buscando conceder às agências federais a autoridade para pausar a execução de modelos de IA quando necessário. De acordo com informações, Altman também planeja se reunir com o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, e com o secretário de Comércio, Howard Lutnick.$NVDAB

Achei que tinham passado alguns anos até chegar a esta situação. Mas afinal foi só um mês. Pelo nível de obsessão desse cara, ele deve ter perdido bastante.$SNDK

Este cara, por causa dos 3900, foi direto e bateu em alguém por 20.000😂$NVDAB

在亏上百万的情况下，中签赚个两万还是得感谢，这就是大A的魅力。好多人还在对标$NVDAB ，真幽默。

Não é difícil perceber que todo mundo estava com muita fome; até o caldo do macarrão instantâneo ficou todo bebido.$AEON

Bitcoin está “deitada” na sua carteira: isso conta como desperdício? Não é desperdício de dinheiro, é desperdício de possibilidade. US$ 1,7 trilhão em ativos ociosos: olhar demais acaba parecendo absurdo. Os @BabylonLabs_io Trustless Bitcoin Vaults, TBV, parecem querer justamente resolver esse absurdo.
O TBV não faz ponte, não empacota: o BTC fica trancado nos scripts Taproot na cadeia do Bitcoin. Aí você consegue pegar empréstimos na Ethereum usando stablecoins. Parece mágica, mas na verdade é criptografia. SNARK, circuitos de ofuscação, assinaturas de Lamport — empilhados, dão uma impressão impressionante. Mas a lógica central é simples: quem tem permissão para retirar esses BTC é decidido pelo smart contract, e não por um custodiante. Cada vault é independente, não mistura pools, e também não pode ser novamente garantido/colateralizado. Seu dinheiro permanece no seu script, e essa sensação importa muito.
A16z investiu US$ 15 milhões. A Aave entrou na conversa. Em maio, ainda fez parceria com a GoMining, com ativação máxima de 1.000 BTC para buscar ganhos de mineração nativa. As peças se conectam e o TBV deixa de ser apenas um conceito. A testnet já está rodando; o tempo de depósito foi reduzido para três horas, e o custo de transação caiu pela metade… na verdade, três vezes. Os números ficam menores, e a experiência fica mais suave.
Mas, sinceramente, o que mais me importa é $BABY . A capitalização vai de US$ 45 milhões para US$ 50 milhões — em comparação com os mais de 5,2 bilhões de BTC travados, a proporção é gritante. O TVL é 100 vezes o valor de mercado do token. Isso não é comum. Ou o mercado ainda não entendeu, ou a captura de valor do $BABY realmente não saiu como esperado. A taxa de inflação foi ajustada de 8% para 5,5%, e a comunidade aguarda um enredo mais claro.
Se o TBV decolar, como o BABY é gas e um token de governança, a demanda pode se abrir. No modelo de dupla garantia, BTC e BABY seguram juntos a segurança. As recompensas de staking são liberadas continuamente; pressão de venda é um problema antigo. Mas o que o TBV traz em termos de taxas, consumo para criar vaults — isso é o que pode mudar os fundamentos.
Eu tenho tendência a acreditar que o caminho do colateral nativo em Bitcoin é o certo. Não porque a tecnologia seja “mais elegante”, mas porque o mercado realmente precisa de uma solução que não exija concessões. Não fazer ponte, não custodiar, não empacotar — esses três “não” pesam ainda mais depois de tantas pontes hackeadas e casos de custodiante fugindo.
O TBV ainda está no começo. Há o período de desafio, participantes pré-definidos, e resgate/redenção por lote integral — as limitações existem. Mas, às vezes, limites são outra forma de dizer fronteiras. Saber onde a fronteira está é muito mais honesto do que fingir que ela não existe.
#baby

Podemos deixar isso para depois 😂$BTC

TBV nessa direção, @BabylonLabs_io foi uma aposta certa. Não foi apostar na narrativa antiga de “fazer o Bitcoin render”, e sim na ideia de “não deixar o Bitcoin sair do Bitcoin”. A diferença é enorme. Muita gente não percebe.

Trustless Bitcoin Vaults. O nome é bem longo, mas a ideia principal cabe numa frase: seus BTC ficam travados nos scripts da blockchain do Bitcoin, e ninguém consegue tocar. Porém, ao mesmo tempo, ele pode servir como colateral para DeFi. Sem ponte, sem wrapping, sem aquele monte de confusão com multisig custodiado. Antes disso era impossível; agora, com BitVM3 + SNARK, até dá para fazer.

Pra ser sincero, no começo eu estava desconfiado. Travar em script ainda pode ser controlado por contratos inteligentes na Ethereum? Parece mágica. Mas o princípio é basicamente traduzir o resultado da execução do DeFi para uma linguagem que o Bitcoin entende — hash locks, time locks, Taproot. É complexo, mas a lógica faz sentido.

Agora, TBV se integra ao Aave v4. O BTC nativo consegue emprestar diretamente stablecoins. Isso é completamente diferente do que chamam de “Bitcoin DeFi”. WBTC? É custodiado. cbBTC? Também é custodiado. TBV não é. Sua chave privada continua com você; só não pode se mover durante o período de lock.

Esse token $BABY , antes todo mundo só tratava como prêmio de staking. Mas, com o TBV, a captura de valor fica muito mais clara: governança, taxas e incentivos de co-staking. A inflação caiu para 5,5%; ainda é alta, mas pelo menos a direção está certa.

Eu estou pensando numa questão: o claim delay do TBV. São algumas horas a um ou dois dias. Para instituições pode ser aceitável; para varejo, talvez seja um pouco longo. Mas é uma troca de segurança — não existe almoço grátis.

O GoMining também entrou, com 1000 BTC. Esse número não é grande, mas o sinal é forte. Mineiros e holders, que antes eram dois grupos separados, agora ficam conectados pelo TBV.

A ecossistema do Bitcoin anda tempo demais ansioso e instável nesses dois anos. Coisas como o TBV, mais “de base” e mais ligadas à criptografia, deixam as pessoas mais tranquilas. Nem todo protocolo novo precisa emitir tokens, mas o BABY aqui realmente tem utilidade — não é ar.

Só que o risco ainda existe. Complexidade de script, mecanismo de desafio, claimers pré-definidos. Essas limitações significam que o TBV não vai substituir todas as soluções de wrapping da noite pro dia. Mas ele não precisa substituir todo mundo. Ele só precisa provar que o Bitcoin nativo pode participar do DeFi mantendo-se nativo.

Só isso já vale a pena olhar. #baby

Também encontramos o melhor espaço publicitário. Doravante a Torre Oriental pertence à família Du. $BTC

O conceito de TBV: eu tive de reler algumas vezes até finalmente sentir o “gosto”.
Não é algo que impressiona de primeira. Parece mais uma resposta teimosa. Diante de “como colocar o Bitcoin no DeFi?”, todo mundo está construindo pontes, criando wrappers e oferecendo custódia — @BabylonLabs_io , pelo contrário, não. Ele diz: “o BTC fica na blockchain do Bitcoin. Não vai a lugar nenhum.”
O cerne dos Trustless Bitcoin Vaults é transformar a transferência de propriedade em algo programável. Verificação via SNARK do estado, o circuit masking comprime provas complexas em uma string que o script consegue entender, e assinaturas de Lamport lidam com disputas. Parece enrolado, mas o efeito é direto: o BTC fica trancado em um script que está sob o seu próprio controle; os smart contracts na cadeia do DeFi é que determinam quem pode resgatar, quando e quanto.
Ninguém consegue mais colocar suas moedas para render. Sem pool de liquidez, sem misturar. Cada vault é independente.
Esse tipo de design sacrifica velocidade. O claim delay vai de algumas horas até dois dias; e o fato de ter participantes pré-definidos limita a liquidez. A equipe não enfeitou essas coisas — a documentação está bem clara. Eu, na verdade, confiei mais por causa disso.
O papel do $BABY fica bem concreto nessa arquitetura. Não é um “token de governança no ar”. O staking do BTC dá lastro ao provedor de finalidade ($finality$); o staking do $BABY garante a própria Genesis Chain; e o staking duplo junta duas linhas de segurança em um só fluxo. A inflação cai para 5,5%, e o staking conjunto ainda traz incentivos adicionais. Essas mudanças não parecem “contar história”; parecem consertar encanamentos.
A integração do Aave V4, se de fato sair, fará com que o TBV deixe de ser um protótipo e vire infraestrutura. Trava BTC e pega stablecoins: aquela dinâmica institucional entra sem atrito. O GoMining também está negociando — o piloto de 1000 BTC não é pequeno.
Mas no meu coração ainda tem um espinho. As auditorias da Cantina revelaram vulnerabilidades críticas; embora tenham sido corrigidas, a tolerância a falhas dos scripts do Bitcoin é muito baixa. Aqui não há a elegância de atualizar contratos: um passo errado vira dinheiro real indo embora. Assinatura Lamport é única, a janela do time lock é limitada — cada etapa está apostando contra o tempo.
O preço de $BABY subiu quase o dobro desde o piso de março, mas a capitalização ainda não chega nem a uma fração do TVL. Essa divergência provavelmente significa que o capital de staking tem “ar”, ou que o mercado ainda não entendeu o que esse protocolo está fazendo. Eu inclino para a segunda opção, mas também não ouso ter certeza demais.
No fim das contas, nesse setor, entender e ganhar dinheiro nunca foram a mesma coisa.
#baby