Pools e farms centralizados sem permissão no Raydium permitem que qualquer equipe de projeto ou usuário crie um ID de mercado, inicialize a liquidez com emissões de mineração e escolha um nível de taxa de negociação personalizado para qualquer par de tokens no Solana!

O caminho para os não licenciados

A Raydium foi pioneira no pool de mineração de liquidez AMM sem permissão em Solana em 2021, permitindo que qualquer pessoa criasse um pool de mineração AMM.

Mais tarde, em julho de 2022, foi lançada uma fazenda ecológica sem permissão com um conjunto constante de produtos como o próximo passo na liquidez descentralizada, permitindo recompensas de mineração autorizada.

Em 1º de outubro de 2022, a Raydium lançou o pool de Liquidez Centralizada (CLMM), aumentando a profundidade da liquidez em torno dos preços atuais e proporcionando melhores preços aos traders. Os provedores de liquidez (LPs) no pool CLMM fornecem liquidez dentro de uma faixa de preço específica, aumentando a proporção de taxas recebidas pela negociação ativa de liquidez.

Pools e farms CLMM sem permissão no Raydium agora permitem que qualquer usuário, projeto ou comunidade crie um pool para qualquer par de moedas e controle as recompensas agrícolas para aumentar ainda mais a liquidez no pool.

Impulsionar a liquidez em todo o ecossistema através da eficiência do capital

Os provedores de liquidez no pool CLMM são recompensados ​​com taxas de negociação e emissões agrícolas simbólicas.

Para utilizadores estabelecidos e criadores de mercado, isto significa que o capital pode ser aplicado de forma mais eficiente para ganhar taxas mais elevadas e recompensar ações, ao mesmo tempo que melhora os preços para os comerciantes. Contudo, os fornecedores de liquidez devem estar cientes de que a monitorização ativa das posições e da volatilidade do mercado é fundamental para mitigar o potencial de aumento de perdas impermanentes.

Para projetos e comunidades que buscam gerar liquidez simbólica, pools e farms CLMM sem permissão permitem mais controle sobre a liquidez incentivada.

Atualmente, os criadores de pools podem escolher entre quatro níveis de taxas: 0,01% é melhor para ativos muito estáveis, 0,05% é melhor para ativos indexados e pares de alto volume, 0,25% é melhor para a maioria dos pares e 1% é melhor para ativos voláteis. A escolha do nível de taxas certo para um pool pode ajudar a otimizar os incentivos de taxas de transação para LPs.

Agricultura sem permissão e inicialização de liquidez

Os criadores de pools CLMM sem permissão também podem controlar as recompensas de liberação para incentivar e orientar ainda mais a liquidez. O criador do pool só precisa criar um farm, especificar o número de tokens a serem liberados como recompensa e, em seguida, determinar as datas de início e término da mineração. Então, desde que a posição de liquidez CLMM do usuário esteja dentro da faixa de negociação, o usuário receberá automaticamente recompensas de mineração.

Para projetos que consideram a criação de uma fazenda, há várias questões importantes a serem consideradas ao determinar recompensas simbólicas.

Conceito diferente de TVL: De modo geral, a principal métrica de liquidez em pools CPMM padrão é o valor total bloqueado (TVL), mas o conceito de pools CLMM é um pouco diferente, concentrando-se na liquidez em torno do preço médio do token. Os criadores de fazendas CLMM devem considerar como as emissões de tokens afetarão a liquidez em torno do preço médio, em vez de considerar nominalmente quanto TVL uma recompensa de qual valor atrairá. Alterar sua definição de TVL de “liquidez total no pool” para “liquidez total em torno do preço atual” ajudará os projetos a determinar até que ponto as emissões de tokens aumentarão a profundidade da liquidez no pool CLMM.

Cálculo da APR: É importante compreender que os cálculos da APR para pools AMM padrão não podem ser aplicados diretamente aos CLMMs. Para AMMs padrão, as recompensas e taxas são divididas proporcionalmente com base na liquidez fornecida em todo o pool, ao contrário dos pools CLMM, onde a taxa de retorno depende da liquidez dentro do preço específico da negociação. O cálculo da TAEG do CLMM é mais complicado e só pode ser estimado. No entanto, a interface do usuário do Raydium possui três métodos diferentes de cálculo de APR estimados para que a liquidez do CLMM e os criadores de pool tenham uma referência ao considerar os rendimentos.

Comparação entre pool de capital concentrado (CLMM) e pool de produto constante (CPMM)

Quer você seja um usuário que busca obter rendimento ou um projeto que tenta obter liquidez para seu token, é importante considerar as diferenças entre os pools CLMM e CPMM.

Os pools CLMM são tecnologicamente avançados e exigem que os usuários que fornecem liquidez gerenciem ativamente suas posições para otimizar os retornos. Às vezes, conseguem “fazer mais com menos”, concentrando a liquidez em torno dos níveis médios de preços. Os traders podem obter melhores preços e menor impacto nos preços com menor liquidez em comparação com conjuntos de produtos constantes. No entanto, o conjunto de fundos CLMM não está isento de riscos e pode expor os fornecedores de LP a perdas impermanentes maiores do que o conjunto de fundos CPMM. LP no pool CLMM é uma estratégia agressiva.

Os pools de CPMM padrão permitem que os provedores de LP ganhem com taxas de transação e recompensas de mineração sem a necessidade de gerenciar posições ativamente. Esta é uma estratégia de LP mais passiva. Contudo, uma grande quantidade de liquidez na reserva de capital está espalhada por toda a curva de preços, resultando numa utilização menos eficiente do capital. Em comparação com os CLMMs, os CPMMs geralmente exigem mais TVL para fornecer Swap com preços semelhantes.

O que você precisa considerar ao criar um pool de capital?

Ao decidir criar ou fornecer liquidez em um pool CLMM ou CPMM, os criadores do pool devem determinar o que esperam alcançar com o pool e o farm. Eles também devem considerar que tipos de usuários constituem sua comunidade.

Quer incentivar a gestão de liquidez e oferecer aos traders preços competitivos por menos liquidez? CLMM pode ser sua escolha potencial.

Ou talvez seja mais importante recompensar a comunidade inicial e fornecer recompensas de mineração passiva enquanto impulsiona o TVL do token? Então o pool CPMM padrão do Raydium pode ser uma opção.

Da mesma forma, os criadores de pools podem levar em consideração as flutuações de preços e o volume de negociação ao longo do tempo.

O que vem por aí para o ecossistema

A Raydium está entusiasmada em impulsionar ainda mais a liquidez descentralizada em todo o ecossistema Solana com pools e fazendas CLMM sem permissão.