Por pesquisa LTP
Índice:
● Resumo de junho
● Comentários de mercado
○ Perspectivas Macroeconômicas
○ Posições institucionais comerciais de CFTC de futuros de Bitcoin CME
○ Modelo de preço LTP Bitcoin
○ Volume de negociação à vista e de derivativos em bolsas centralizadas e descentralizadas
○ Fluxo de transações Bitcoin em junho
○ Revisão do preço do Bitcoin (drivers de preços de junho)
○ Bitcoin Cash ($BCH) – Maior ganho em junho
○ Desempenho popular de tokens da Camada 1 (L1s) e da Camada 2 (L2s)
○ Desempenho de GameFi/Metaverso populares e tokens financeiros descentralizados
○ Desempenho de tokens de troca populares e tokens meme
○ Prêmio negativo-prêmio BTCTUSD/BTCUSDT
● Notícias
● Dia de Flutuação de Julho
● Apêndice
Resumo de junho de 2023
Macroeconomia
Em Junho, a Reserva Federal suspendeu os aumentos das taxas de juro pela primeira vez este ano e continuou a reduzir as suas participações em obrigações do Tesouro dos EUA. A maioria dos responsáveis da Reserva Federal espera aumentar novamente as taxas de juro no final de 2023; por outro lado, o Banco Central Europeu (BCE) aumentou as taxas de juro em 25 pontos base;
Depois que o acordo sobre o teto da dívida foi alcançado em maio, o Departamento do Tesouro dos EUA começou a reabastecer a Conta Geral do Tesouro (TGA). Os fundos provêm principalmente de obrigações do Tesouro de curto prazo e os fundos da recompra inversa (RRP) da Reserva Federal satisfazem a maior parte da procura de obrigações do Tesouro de curto prazo recentemente emitidas, aliviando a perda de liquidez esperada no mercado (ver Apêndice A).
mercado de criptomoedas
Em junho, além das decisões sobre taxas de juros da Reserva Federal e do Banco Central Europeu, vários eventos importantes também afetaram o mercado de criptomoedas. Nos dias 6 e 7 de junho, a SEC processou a Binance.US e a Coinbase pela emissão de títulos não registrados, após o que a Robinood retirou da lista várias criptomoedas, desencadeando uma liquidação.
Uma semana depois, várias instituições financeiras tradicionais, incluindo Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds e Fidelity, enviaram pedidos de ETF à vista de Bitcoin à SEC, injetando sentimento de alta no mercado de criptomoedas. Em 20 de junho, a EDX Markets, uma bolsa de criptomoedas apoiada pela Fidelity, Charles Schwab e Citadel, entrou online, permitindo que os comerciantes negociassem Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) e Bitcoin Cash ($BCH) .
Esses eventos injetam enorme volatilidade no mercado. O Bitcoin atingiu máximos anuais acima de US$ 30.000 no final de junho. O volume total de negociações nas bolsas aumentou significativamente em junho em comparação com maio. $BCH foi o maior vencedor em junho, com um enorme aumento de preço de 170%.
Enquanto o Bitcoin atinge novos máximos anuais, o Ethereum está em crise abaixo de US$ 2.000, enquanto a SEC reprime as exchanges que vendem títulos não registrados. A SEC classificou 68 criptomoedas como títulos até agora, e as altcoins sofreram um grande golpe.
1. Macroeconomia
aperto quantitativo
A Reserva Federal está a conduzir um aperto quantitativo e continuará a reduzir as suas participações em obrigações do Tesouro dos EUA. Referência: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230614a1.pdf
Inflação e taxas de juros
O IPC (em termos homólogos) caiu para 4% em Maio, mas o núcleo do IPC (em termos mensais) não caiu e manteve-se em 0,4% durante três meses consecutivos.
Na reunião do FOMC de junho, a Reserva Federal suspendeu os aumentos das taxas de juro pela primeira vez em 2023. No entanto, na conferência de imprensa do FOMC, o presidente Powell disse que a maioria dos membros do comitê esperava aumentar novamente as taxas de juros até o final do ano. O DXY subiu e o Bitcoin caiu abaixo de US$ 25.000 após a declaração do presidente Powell.
A inflação nos países europeus é elevada, com o IPC (anual) a cair para 6,1% em Maio, e o Banco Central Europeu aumentou as taxas de juro em 25 pontos base em Junho.
O Departamento do Tesouro dos EUA emite uma grande quantidade de títulos do Tesouro de curto prazo para financiar a Conta Geral do Tesouro (TGA)
Depois de o acordo sobre o limite máximo da dívida ter sido alcançado no final de Maio, o Departamento do Tesouro dos EUA começou a fornecer fundos para a TGA em Junho, principalmente a partir de obrigações do Tesouro de curto prazo. Os fundos do programa de recompra reversa (RRP) do Federal Reserve atenderam à maior parte da demanda por novas emissões de títulos do Tesouro de curto prazo, mitigando a fuga de liquidez esperada pelo mercado (ver Apêndice A).
2. Análise do mercado de criptomoedas
2.1 O Bitcoin superou o ouro, e as instituições comerciais de futuros de Bitcoin da Chicago Mercantile Exchange recorreram a posições longas líquidas
Depois que surgiram notícias em meados de junho de que instituições financeiras tradicionais haviam solicitado um ETF à vista de Bitcoin, as instituições comerciais na plataforma de negociação de futuros de Bitcoin da Chicago Mercantile Exchange reduziram suas posições curtas e aumentaram suas posições longas.
O preço do Bitcoin divergiu recentemente do preço do ouro, que permanece moderado em comparação. Além disso, o índice do dólar americano tem apresentado tendência de queda e o valor do Bitcoin aumentou em relação ao dólar americano.
2.2 Modelo de preço do Bitcoin, a oferta total em circulação das 4 principais stablecoins e a oferta total em circulação de stablecoins em relação ao valor total de mercado do oscilador de proporção do Bitcoin
Em junho, o preço do Bitcoin defendeu a média móvel de 200 semanas e a linha de base do custo do detentor de curto prazo, e o preço continuou a subir, o que foi em grande parte atribuído a notícias positivas do setor.
Por outro lado, a oferta circulante das 4 principais stablecoins continua a diminuir.
Em 30 de junho, a capitalização de mercado do Bitcoin era de US$ 592 bilhões, enquanto o valor total bloqueado em finanças descentralizadas na cadeia Ethereum era de US$ 26 bilhões.
O oscilador da relação entre oferta total de stablecoin e capitalização de mercado total do Bitcoin está atualmente na faixa média a alta e não indica condições de sobrecompra ou sobrevenda.
2.3 Volume de negociação à vista e de derivativos em bolsas centralizadas e descentralizadas
Afetado pelas boas notícias do setor, o mercado está em alta e o volume total de negociações das bolsas centralizadas em junho excedeu o de maio. Em 16 de junho, quando o USDT se desvinculou do FUD e os traders trocaram o USDT por outras stablecoins, o volume de negociação da Curve Finance aumentou, resultando em um volume de negociação superior ao normal.
Além disso, depois que a Blackrock e outras instituições financeiras tradicionais apresentaram um ETF Bitcoin à vista, o sentimento do mercado foi otimista, a atividade comercial aumentou e o volume total de negociações em bolsas centralizadas e descentralizadas disparou.
2.4 Fluxo de transações Bitcoin (UTC)
Em junho, o período de negociação mais movimentado do Bitcoin é entre 13h30 e 18h (UTC), o que corresponde ao final do pregão de Londres e ao início do pregão de Nova York. O movimento de preços durante este período também aumentou significativamente, com o movimento médio mais alto entre 15h45 e 16h45 (UTC) sendo de US$ 143,6. Este é o melhor momento para os traders capturarem a volatilidade e os movimentos de preços.
Durante o pregão asiático, as negociações mais ativas ocorrem entre 00h15 e 01h15 (UTC).
2.5 Revisão do preço do Bitcoin (drivers de preços de junho)
No início de junho, a SEC processou a Binance (EUA), causando pânico nas vendas no mercado e mais de US$ 60 milhões em posições longas sendo liquidadas. Mais tarde, Robinhood retirou $ADA, $SOL e $MATIC, e Powell anunciou que aumentaria ainda mais as taxas de juros até o final deste ano, o que também desencadeou uma liquidação.
No entanto, em meados de junho, a Blackrock e várias instituições financeiras tradicionais solicitaram sucessivamente ETFs à vista de Bitcoin, fazendo com que o Bitcoin se recuperasse, com o Bitcoin atingindo uma alta de US$ 31.432 em 2023 em 23 de junho de 2023.
Os principais movimentos de preços do Bitcoin tendem a ocorrer no final do pregão de Londres e no início do pregão de Nova York. Este é o momento em que os dados econômicos e as principais notícias são divulgados, e os comerciantes de todo o mundo estão mais ativos. no mercado.
Em 30 de junho, o total de contratos em aberto no mercado era de aproximadamente US$ 18 bilhões. Além disso, as taxas de captação estão positivas, indicando um sentimento positivo do mercado.
2.6 Maior ganho do Bitcoin Cash ($BCH) em junho
Em 20 de junho, a EDX Markets, uma bolsa de criptomoedas apoiada pela Citadel Securities, Fidelity Digital Assets e Charles Schwab Corp., anunciou o lançamento de Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH) e Trading Litecoin. ($LTC).
À medida que o Bitcoin Cash ($BCH) ganha mais atenção e entusiasmo, seu preço subiu em apenas uma semana.
Além disso, o halving do Litecoin ($LTC) deverá ocorrer em 2 de agosto, o que pode ter impacto em seu preço nas próximas semanas.
No entanto, à medida que a SEC classifica mais altcoins como títulos, os investidores estão preocupados se a SEC tratará o Ethereum como um título. Como resultado, o Ethereum teve um desempenho fraco em relação ao Bitcoin.
2.7 Desempenho de tokens populares de camada 1 e camada 2
Em junho, apenas Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litecoin ($LTC), Ethereum ($ETH) e Tron (TRX) registraram ganhos de preços, com a maioria das altcoins ainda apresentando crescimento negativo.
Isso pode ser atribuído ao fato de a SEC ter processado a Binance (EUA) e a Coinbase por emitirem títulos não registrados, bem como por classificar mais altcoins como títulos. Como resultado, os investidores recorreram a criptomoedas não relacionadas a títulos mais maduras, como Bitcoin e Bitcoin Cash. Pode-se observar que a participação de capitalização de mercado do Bitcoin atingiu um novo máximo em 2023.
2.8 Desempenho de GameFi/Metaverso populares e tokens financeiros descentralizados
GameFi, Metaverso e tokens financeiros descentralizados têm apresentado desempenho inferior recentemente, à medida que os investidores recorrem a criptomoedas não relacionadas a títulos mais estabelecidas, como Bitcoin e Bitcoin Cash.
2.9 Desempenho de Tokens de Exchange Centralizados Populares e Tokens Meme
Em junho, tanto os tokens de exchange centralizados quanto os tokens meme tiveram desempenho inferior ao das principais criptomoedas. No entanto, o $PEPE, o popular token meme lançado em abril, teve um forte desempenho em junho, com seu preço subindo 20% desde o início do mês.