O último documento da Reserva Federal mostra que um corte nas taxas de juro poderá não ocorrer antes de 2026.

Na semana passada, dois economistas do Fed de Kansas City, Johannes Matschke e Sai Sattiraju, afirmaram no seu último artigo que, para reduzir a inflação para 2%, o Fed teria de manter as taxas de juro mais altas (acima de 5%) do que o mercado espera. período mais longo, talvez até 2026.

Os economistas salientam que, embora a Reserva Federal tenha apertado a política no ano passado ao ritmo mais rápido desde a década de 1980, o aumento da inflação fez com que o nível de equilíbrio das taxas de juro na economia dos EUA subisse ainda mais rapidamente. Por causa disso, o nível da taxa diretora não entrará em uma faixa restritiva até o primeiro trimestre de 2023.

Os dados mais recentes mostram que a taxa de crescimento anualizada do PIB dos Estados Unidos no primeiro trimestre foi de 2%. Os economistas acreditam que, com o crescimento económico dos EUA a permanecer tão forte, a Fed poderá ter de manter as taxas de juro iguais ou acima dos níveis actuais durante mais de três anos para trazer o indicador de inflação preferido da Fed, o índice PCE central, de volta ao objectivo de 2% da Fed.

Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, destacou que isso pode complicar o aumento das ações dos EUA no primeiro semestre do ano, fazendo com que o índice S&P 500 devolva parte do seu ganho de quase 16% este ano, à medida que os investidores digerem gradualmente "As taxas de juros não vão cair tão cedo."

A ferramenta FedWatch da CME mostra que os traders esperam que o Fed aumente as taxas de juros pelo menos uma vez este ano.

O Federal Reserve também fez uma declaração semelhante. Em 28 de junho, no Fórum do Banco Central realizado pelo Banco Central Europeu, o presidente do Federal Reserve, Powell, disse que o Federal Reserve pode aumentar novamente as taxas de juros já no próximo mês e não descarta a possibilidade de aumentar as taxas de juros em duas reuniões consecutivas . Ele reiterou que as previsões da maioria dos legisladores do Fed mostram que esperam pelo menos mais dois aumentos nas taxas este ano.

Powell também disse na audiência da semana passada que não espera que a inflação regresse à meta de 2% do Fed até 2025, o que significa que o Fed não reduzirá as taxas de juro durante algum tempo depois disso. Mas as negociações no mercado de futuros de fundos federais mostraram que os traders mais uma vez se recusaram a acreditar na sua palavra, esperando, em vez disso, que a Fed reduzisse as taxas de juro em 2024.