Essas instituições estão analisando novamente as criptomoedas e estão entrando em ação.

Na semana passada, a BlackRock (BLK) entrou com um pedido de um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin à vista. Esta semana, outro gestor de ativos comicamente grande, Invesco (IVZ), solicitou novamente aprovação para oferecer um ETF Bitcoin à vista. O patrocinador de ETF de tamanho menos ridículo, WisdomTree, também se candidatou novamente para ativos Bitcoin à vista ontem (o pedido do WisdomTree foi originalmente rejeitado pela SEC em 2022).

Em outras partes da criptografia não-Bitcoin, as bolsas de criptomoedas apoiadas pela Fidelity, Schwab e Citadel Securities foram lançadas nos Estados Unidos, e o Deutsche Bank solicitou uma licença de ativo digital na Alemanha.

Então sim, as instituições estão de volta. Mas por que a gestora de ativos de US$ 10 trilhões BlackRock e a gestora de ativos de US$ 1,5 trilhão Invesco decidiram lançar novamente ETFs físicos de Bitcoin? Muitas pessoas criaram teorias complicadas e complicadas sobre chapéus de papel alumínio (algumas das quais eu adoro).

Teorias como a BlackRock estão lutando para apoiar a Coinbase por um motivo, ou que grandes empresas estão agindo em nome de três agências de cartas para manter a autocustódia do Bitcoin longe das pessoas comuns, ou que Wall Street não pode permitir que a multidão criptográfica vá longe demais.

Existem muitas outras teorias, mas aqui está uma mais simples: as instituições financeiras gostam de ganhar dinheiro e oferecer ETFs Bitcoin à vista é uma maneira de fazer isso.

Vamos nos concentrar na BlackRock. Se você presumir que a BlackRock tem clientes (e tem), esses clientes têm dinheiro que desejam dar à BlackRock (eles têm), esses clientes estão dispostos a pagar à BlackRock para cuidar desse dinheiro (eles têm), e a BlackRock Ryder ouve seus clientes (o que acontece principalmente) e então acredita que há uma certa demanda dos clientes por "exposição criptográfica" que fará valer a pena fornecer aos clientes exposição criptográfica. Claro que em troca há uma taxa.

O fato de a BlackRock ver um ETF Bitcoin spot como o caminho de menor resistência para fornecer exposição aos clientes é outra questão. A BlackRock só ganhará dinheiro com o ETF se obtiver aprovação. Até o momento, aproximadamente uma dúzia de pedidos de ETF Bitcoin à vista foram rejeitados pela SEC (embora haja razões para acreditar que o pedido mais recente da BlackRack irá satisfazer os requisitos de vigilância e divulgação do mercado exigidos pela SEC).

Com certeza, o caminho de menor resistência para a exposição às criptomoedas é este, já que a SEC se comprometeu a “queimar a terra e esfregar sal no reino da indústria das criptomoedas”, como disse David Z. Morris, da CoinDesk. Isso também deixa bem claro que ele realmente não tem problemas com o Bitcoin, seu problema está em outros chamados títulos disfarçados de criptomoedas.

Além disso, a BlackRock não gosta muito de Bitcoin ou criptomoedas. Na verdade, Larry Fink, CEO da BlackRock, certa vez chamou o protocolo Bitcoin de “índice para lavagem de dinheiro”. Se o ETF à vista for aprovado, espero que haja outros produtos criptográficos patrocinados pela BlackRock no futuro.

Em primeiro lugar, não creio que a BlackRock, indiscutivelmente a empresa mais poderosa de Wall Street, teria se candidatado a este ETF de Bitcoin se não achasse que poderia ser aprovado. Se eu colocasse meu chapéu de papel alumínio, talvez houvesse uma conspiração secreta para fazer o Bitcoin parecer completamente pouco apetitoso, porque mesmo a BlackRock não consegue aprovar um ETF à vista. Eu não acho que seja esse o caso.

Há uma razão insidiosa por trás do recente influxo de ETFs Bitcoin à vista, mas, em última análise, você pode apontar para uma explicação simples. As instituições financeiras querem ganhar dinheiro e esta é uma forma de ganhar dinheiro.