Recentemente, a regulamentação da SEC tem oscilado e o mercado de criptografia iniciou uma nova rodada de ajustes. A julgar pelo mercado, com exceção de SOL, ADA, MATIC, FIL e outras altcoins listadas que são reconhecidas como títulos, houve um declínio óbvio. O peso da capitalização de mercado do BTC caiu apenas 6,3% na semana passada. da versão americana do 519 é muito limitada. Então, a insensibilidade do BTC às notícias negativas significa que o mercado não tem nada para cair?
A julgar pela experiência passada, os ciclos em que o rácio de capitalização de mercado do Bitcoin aumenta muitas vezes ocorrem durante mercados em baixa ou recuperações do mercado em baixa. Portanto, o índice de capitalização de mercado do Bitcoin sempre foi um dos indicadores mais úteis para julgar uma recuperação do mercado em baixa ou um mercado em alta. Por exemplo, em 2019, o Bitcoin subiu de 3.155 para 13.968, e sua participação em capitalização de mercado aumentou de 44% para 72,52%. Como a taxa de transação do Bitcoin permaneceu acima de 60% por muito tempo, é difícil para um grande número de altcoins ter chance de desempenho. O efeito sugador de sangue do Bitcoin também trouxe uma maravilha do mercado, ou seja, o efeito de geração de dinheiro do "mercado em alta" de 2019 não é tão bom quanto o mercado em baixa de 2018. Posteriormente, a queda repentina de 3.12 também mostrou que o mercado independente do Bitcoin era na verdade uma recuperação do mercado em baixa.
A situação em 2023 será semelhante à de 2019. À medida que o Bitcoin se recuperou de 15.500 para 31.000, a participação de capitalização de mercado do Bitcoin aumentou de 36,8% para 47,1%. Ao mesmo tempo, a ascensão do Bitcoin não trouxe uma melhoria no efeito gerador de dinheiro do mercado. Dados do CoinMarketCap de 15 de abril mostram que desde que atingiu o fundo do poço em 19.549 pontos, o Bitcoin subiu cumulativamente 36%, mas o aumento médio das 100 principais criptomoedas por capitalização de mercado é de apenas 9,3%, e apenas 8% das moedas subindo mais do que Bitcoin. Portanto, o mercado independente de Bitcoin em 2023 provavelmente será uma recuperação do mercado em baixa.
Na verdade, a força do Bitcoin tem muito a ver com a insistência dos investidores de longo prazo no HODLing. A julgar pelos últimos dados divulgados pela Glassnode, desde janeiro de 2023, os investidores de longo prazo que detêm ações por um ano, dois anos, três anos e cinco anos ou mais continuaram a aumentar, com os investidores de longo prazo detendo ações por mais de dois anos. anos crescendo mais rapidamente. Portanto, em 15 de junho, quando a capitalização de mercado do Bitcoin representava 49%, um máximo em dois anos, o saldo do Bitcoin nas bolsas centralizadas caiu para 187,4%, um mínimo em cinco anos. comprando mais quando cai. No entanto, historicamente, todos os grandes fundos do mercado são geralmente acompanhados por uma reorganização de chips em grande escala, como novembro de 2018 e março de 2020. Portanto, sempre acreditamos que o estágio da lógica de matar certamente chegará.
Entre os nove projetos que a SEC considera títulos, há muitos líderes nas áreas de cadeia pública 3.0, metaverso, cadeia cruzada, armazenamento descentralizado, etc. Este reconhecimento também levou a que um grande número de investidores e fundadores de projectos reduzissem as suas participações em grande escala, e os fundadores de alguns projectos fizeram até grandes esforços para obterem dinheiro. Entre eles, Michael Egorov, o fundador da Curve, é sem dúvida o representante mais típico. De acordo com informações divulgadas pela Foresighe News, Michael Egorov hipotecou 291 milhões de tokens CRV para Aave e emprestou quase US$ 70 milhões. Esses CRV hipotecados representaram 34,15% da circulação total. Se o preço do CRV cair mais de 35%, esses 291 milhões de CRV serão obrigados a liquidar e as consequências serão desastrosas.
Embora Michael Egorov tenha enfatizado que o uso de hipotecas para resolver necessidades de capital não é levado em consideração na captação de recursos, qualquer pessoa com um pouco de bom senso sabe que Michael Egorov ainda segue a velha rotina de promessas de ações A no passado: se a moeda o preço continua a cair, então a hipoteca Há uma grande probabilidade de que os investidores entrem ativamente em inadimplência e transfiram o risco de flutuações de preços para todos os titulares de CRV e para a plataforma AAVE. É claro que, se o preço da moeda subir acentuadamente, há uma grande probabilidade de que o devedor hipotecário resgate os tokens. Devido a preocupações de que uma grande liquidação de CRV possa resultar em enormes dívidas inadimplentes, a comunidade AAVE tem instado Michael Egorov a pagar o mais rápido possível e pediu à equipe de desenvolvimento que modificasse o mecanismo de hipoteca. Sob pressão da opinião pública, Michael Egorov devolveu 1,35 milhões de USDT à AAVE em 15 de junho, reduzindo assim o risco de liquidação da sua posição de empréstimo. Em suma, embora exista um grande número de lacunas institucionais nos mercados emergentes, as lacunas não devem ser reduzidas a instrumentos de obtenção de lucro para os indivíduos.
Para projetos com fundamentos melhores, não é necessariamente ruim que um grande número de fichas mude de mãos em um nível baixo. Quando os investidores e fundadores do projeto perdem a paciência, o processo de eliminação das avaliações provavelmente estará se aproximando do estágio intermediário ou tardio. Se o mercado puder ver uma nova rodada de recuperação no segundo semestre do ano, então os projetos que espremeram totalmente a bolha e concluíram a reestruturação dos chips serão a melhor escolha.
Macroscopicamente, depois de aumentar as taxas de juro 10 vezes consecutivas, a Reserva Federal anunciou finalmente uma pausa nos aumentos das taxas de juro em Junho. Embora o gráfico de pontos da Reserva Federal ainda dê um aviso da Super Eagle: continuará a aumentar as taxas de juro em 50 pontos base no segundo semestre do ano, e a taxa de juro mediana prevista no final do ano aumentará de 5,1% para 5,625%, mas os mercados de investimento de risco, como as ações dos EUA, as ações japonesas e as ações europeias, já estão reagindo antecipadamente a melhorias marginais na liquidez. Entre eles, o Índice Nasdaq subiu 27,1% desde Janeiro de 2023, entrando num mercado técnico altista, e o Índice Nikkei 225 subiu 21%, estabelecendo um novo máximo em 30 anos. Obviamente, a recuperação no mercado externo pode aliviar, até certo ponto, a pressão descendente sobre o mercado, mas até que as questões regulamentares e as questões fundamentais não sejam resolvidas, será difícil para o mercado recuperar, mesmo que se recupere.
Após descidas contínuas, o mercado começou a encolher significativamente, indicando que a dinâmica da pressão de venda do mercado enfraqueceu significativamente. Juntamente com a forte recuperação nos mercados de ações externos, é mais provável que o mercado criptográfico desencadeie uma recuperação de sobrevenda no curto prazo. Em termos de operação, as altcoins experimentaram quedas maiores e melhor elasticidade de preço, por isso são naturalmente a primeira escolha para se recuperar de condições de sobrevenda. #BTC
