Resumo

AAVE é o token de governança nativo do protocolo Aave. Os detentores da moeda digital baseada no Ethereum podem discutir e votar em propostas que influenciam os rumos do projeto.

Aave é líder em protocolos financeiros descentralizados e AAVE naturalmente se tornou um dos tokens DeFi com maior valor de mercado. Através do Aave, os investidores da Ethereum podem facilmente emprestar e tomar emprestado moedas digitais de forma descentralizada.


Introdução

Os intermediários estão no centro de todos os ecossistemas financeiros modernos, através dos quais os indivíduos precisam de contrair e contrair empréstimos de activos. Os mutuários podem utilizar fundos emprestados para participar em actividades de investimento, enquanto os detentores de activos podem obter regularmente retornos seguros e estáveis ​​emprestando fundos que de outra forma seriam ociosos.

Os desenvolvedores de moeda digital reconheceram a necessidade de tais serviços, lançando os chamados “mercados cambiais”. Aave se diferenciou dos concorrentes e gradualmente se tornou um dos maiores e mais bem-sucedidos mercados.


O que é Aave?

Aave é um mercado monetário baseado em Ethereum que permite aos usuários tomar emprestado e emprestar uma variedade de ativos digitais, de stablecoins a altcoins. O protocolo Aave é governado pelos titulares de AAVE.

É difícil entender o que é o token AAVE sem entender o protocolo Aave subjacente, então vamos nos aprofundar nisso.


ETHFim

As origens do Aave remontam a 2017. Em novembro de 2017, Stani Kulechov liderou uma equipe de desenvolvimento para lançar o ETHLend na forma de uma oferta inicial de moedas (ICO). A ideia é criar uma plataforma de emissão de solicitações e ofertas de empréstimos para apoiar os usuários na emissão de solicitações e ofertas de empréstimos de ativos em moeda digital.

Embora ETHLend seja uma ideia moderna, a plataforma, juntamente com seu token LEND, sofreu um desastre durante o mercado baixista de 2018. Os principais pontos fracos desta plataforma são a falta de liquidez e a dificuldade em conciliar os pedidos de empréstimo com as ofertas.

Portanto, depois de vivenciar o mercado baixista em 2018 e 2019, a equipe ETHLend reformulou o produto e lançou o Aave no início de 2020.

Kulechov disse em um podcast que o mercado baixista pode ser uma das melhores oportunidades de desenvolvimento para ETHLend. Durante esse período, ele e os membros de sua equipe revolucionaram de forma abrangente o conceito de empréstimo descentralizado em moeda digital, e o Aave surgiu.


Como funciona o Aave?

O novo e aprimorado Aave é conceitualmente semelhante ao ETHLend. Todos eles permitem que os usuários do Ethereum obtenham empréstimos em moeda digital ou obtenham retornos de renda emprestando seus ativos. No entanto, os dois são de natureza bastante diferente.

Aave é um mercado monetário algorítmico, o que significa que os empréstimos são provenientes de um conjunto de fundos e não correspondem a credores individuais.

A taxa de juros cobrada depende da “utilização” dos ativos do pool. Se os activos do pool estiverem quase totalmente operacionais, as taxas de juro serão elevadas, atraindo os fornecedores de liquidez para injectarem mais fundos. Por outro lado, se a utilização for insignificante, a taxa de juro cobrada cai, atraindo por sua vez mutuários.

Aave também permite que os usuários obtenham empréstimos em moedas digitais diferentes dos ativos depositados. Por exemplo, um usuário pode depositar Ethereum (ETH) e retirar o stablecoin, depois depositá-lo no Yearn.finance (YFI) para obter uma renda regular.

Assim como o ETHLend, todos os empréstimos têm garantias excessivas. Isso significa que se você quiser emprestar US$ 100 em moeda digital por meio do Aave, precisará depositar mais do que esse valor como garantia.

Considerando a volatilidade das moedas digitais, a Aave iniciou um processo de liquidação forçada. Se a garantia prestada for inferior ao rácio de garantia estipulado no contrato, a posição poderá ser forçada a ser liquidada. Observe que haverá uma taxa para liquidação forçada. Antes de enviar um depósito, é importante compreender os riscos de depositar fundos no Aave.


Outras características importantes

Os negócios da Aave vão além do mercado de câmbio. A plataforma oferece empréstimos flash para usuários DeFi, por isso é muito popular.

Normalmente, a liquidez nos pools do mercado monetário da Aave é muito maior do que a exigida pelos mutuários para os empréstimos. A liquidez não utilizada está disponível para usuários de empréstimos instantâneos. Este é um empréstimo sem garantia que existe apenas durante um bloco Ethereum.

Basicamente, os empréstimos instantâneos permitem que os usuários tomem emprestado uma grande quantidade de moeda digital sem ter que fornecer garantias e, em seguida, reembolsem o empréstimo na mesma transação (desde que pague uma taxa de juros de bloco único).

Dessa forma, pessoas sem grandes quantidades de capital podem realizar negociações de arbitragem e obter acesso a outras oportunidades – tudo dentro da mesma transação blockchain. Por exemplo, se você descobrir que o Ethereum está sendo negociado a 500 USDC no Uniswap e a 505 USDC em outra exchange descentralizada, você pode pegar emprestado uma grande quantidade de USDC e negociar rapidamente, tentando arbitrar a diferença.

Além de empréstimos instantâneos e outros recursos, a Aave também está desenvolvendo um jogo de token não fungível (NFT) chamado “Aavegotchi”.


Explorar AAVE

Embora ETHLend tenha mudado seu nome para Aave, seu token LEND não desapareceu. Esse problema é preocupante porque o LEND não possui o código apropriado para funcionar da maneira que a equipe Aave deseja. Em outras palavras, os titulares de LEND não têm controle sobre a direção de desenvolvimento do protocolo Aave.

A razão para esse problema é que o Aave está ganhando cada vez mais liquidez, mas os usuários não podem modificar o protocolo. Para tanto, foi proposta a troca do LEND por um novo token “AAVE” na proporção de 100:1.

Como um token ERC-20 baseado em Ethereum, o AAVE cria muitos novos casos de uso.

Primeiro, os titulares de AAVE servirão como um apoio sólido para o protocolo. O lançamento do AAVE introduz um novo conceito denominado “Módulo de Segurança” para proteger o sistema contra escassez de financiamento. Isto significa que se não houver fundos suficientes no protocolo para cobrir o credor, os AAVEs no módulo de segurança serão vendidos em troca dos activos necessários para cobrir o défice.

Somente AAVE depositado neste módulo será forçado a liquidar devido a perdas. Como bônus, depositar neste módulo gera retornos regulares pagos em AAVE.

O segundo caso de uso principal do AAVE envolve a governança do protocolo Aave. Os detentores de moeda digital podem discutir e votar nas propostas de melhoria do Aave. Se aprovada com pelo menos um determinado número de tokens AAVE, a proposta será implementada. Isto inclui alterar os parâmetros do mercado monetário Aave e gerir fundos na reserva do ecossistema. Como muitos outros tokens de governança, um AAVE equivale a um voto.​

AAVE aprofunda a descentralização das aplicações DeFi e torna-se um apoio sólido para o desenvolvimento do ecossistema, reduzindo efetivamente o impacto dos eventos do cisne negro.


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Desafios enfrentados pela Aave

Um grande desafio para Aave é que todos os empréstimos devem ter garantias excessivas. Aave não estabeleceu um sistema ou programa de pontuação de crédito que seja amplamente utilizado no sistema financeiro tradicional e não pode avaliar sistematicamente se o mutuário pode reembolsar o empréstimo com juros.

Isto significa que, ao contrário dos empréstimos tradicionais oferecidos pelos bancos, que exigem poucas garantias formais, os usuários do Aave devem garantir uma moeda digital que vale muito mais do que o empréstimo que solicitam.

Esta limitação significa que Aave é um sistema ineficiente em termos de capital. Aave exige que os usuários invistam uma grande quantia de dinheiro para obter empréstimos, o que é difícil de aceitar para usuários de pequena escala. Embora isto seja para proteger eficazmente os interesses práticos dos credores, o sistema limitará naturalmente a dívida total do Ave.


Resumir

Os mercados monetários descentralizados, como Aave ou Compound, abrem caminho para um sistema financeiro mais aberto e sem barreiras. Aave é um projeto DeFi muito interessante que permite aos usuários de moeda digital utilizar fundos e serviços de forma clara e transparente.

O token AAVE também tem grandes perspectivas de desenvolvimento, e seus titulares têm o direito de influenciar mudanças no protocolo Aave. Ele também protege o protocolo dos eventos do cisne negro.

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