Prefácio

A demanda pelas primeiras stablecoins veio principalmente da solução dos dois problemas a seguir:

• O problema de ancoragem de valor dos ativos virtuais: No início, o valor dos ativos virtuais flutuava muito e era difícil de estabilizar, o que trouxe incerteza e risco ao mercado de criptomoedas. As stablecoins resolvem esse problema estabilizando seu valor, ancorando-o em um ativo estável, como o dólar americano ou o ouro.

• Problemas com depósitos e levantamentos sob supervisão: Devido à supervisão imperfeita do mercado de criptomoedas, existem certos riscos e incertezas nos depósitos e levantamentos de criptomoedas, o que traz problemas aos comerciantes. As stablecoins permitem que os traders usem um ativo semelhante à moeda fiduciária no mercado de criptomoedas, fornecendo um ativo estável, evitando assim os problemas de depósitos e retiradas regulamentados.

O surgimento do USDT fornece um local de “armazenamento” adicional para ativos virtuais e, portanto, as transações de moeda para criptografia substituíram as transações no local em moeda fiduciária como o principal, tornando as stablecoins um meio de pagamento e, assim, desempenhando seu papel como uma medida de valor. Sendo um sistema emergente e fechado, o mercado criptográfico inicial necessitava grandemente da injeção de energia externa para aumentar a liquidez interna e a estabilidade do valor do mercado. As stablecoins centralizadas tornaram-se um canal importante para os fundos tradicionais entrarem no mercado criptográfico. Uma vez que as stablecoins centralizadas dependem da emissão e gestão de instituições centrais, estão sujeitas a riscos financeiros e regulatórios para o emitente. Uma vez que as stablecoins centralizadas dominam o mercado de stablecoins, esses riscos podem fazer com que o valor das stablecoins centralizadas caia severamente ou até mesmo entre em colapso, trazendo assim caos e riscos imprevisíveis para todo o mercado de criptomoedas.

Recentemente, o parceiro da Binance, Paxos, foi interrompido pela agência reguladora e deixará de emitir stablecoin BUSD, fazendo com que o valor de mercado do BUSD diminuísse quase 50% em um mês. A stablecoin USDC foi brevemente retirada da lista devido ao impacto da corrida aos bancos do Vale do Silício; na segurança de alguns ativos de reserva, causando pânico no mercado de criptografia. Portanto, o mercado de criptomoedas precisa de stablecoins mais robustas e descentralizadas para garantir o desenvolvimento saudável e estável do mercado. Embora o processo de substituição de stablecoins centralizadas possa ser demorado, está se tornando cada vez mais um consenso explorar e desenvolver stablecoins cripto-nativas.

A maioria das stablecoins nativas lançadas em 2023 são baseadas em protocolos existentes, como crvUSD da Curve, GHO da AAVE, dpxUSDSD da Dopex, etc. Além disso, existem stablecoins que acompanharão os preços do BTC e ETH por meio da realização de reservas excedentes em etapas, como a stablecoin HOPE. O lançamento dessas novas stablecoins nativas mostra que o mercado de stablecoins está em constante desenvolvimento e inovação. Ao utilizar protocolos e tecnologias existentes, eles esperam alcançar uma emissão e gerenciamento de stablecoins mais eficientes, seguros e estáveis. Espera-se que o lançamento destas stablecoins promova ainda mais o desenvolvimento do mercado de criptomoedas e proporcione aos investidores mais opções e uma melhor experiência.

Este artigo irá resumir os modelos e tendências de desenvolvimento de stablecoins nativas, estratégias de inicialização a frio e mecanismos de efeito volante, e comparar essas quatro stablecoins nativas que serão lançadas em 2023 a partir dessas três perspectivas.

01 O modelo e tendência de desenvolvimento de stablecoins cripto-nativas

As stablecoins cripto-nativas são divididas em dois tipos:

• Stablecoins sobrecolateralizados: Esses stablecoins são lastreados por outras criptomoedas, como Bitcoin ou Ethereum, como garantia e podem ser trocados por criptomoedas colateralizadas com parâmetros ajustados para equilibrar oferta e demanda. Os exemplos incluem Dai (DAI), sUSD (SUSD) e BitUSD (BITUSD).

  • Tomemos como exemplo o DAI. Seu mecanismo de estabilidade depende de sua garantia e taxa estável. Os usuários depositam BTC, ETH e outras garantias em contratos inteligentes e, em seguida, emprestam DAI a uma determinada proporção. , para equilibrar a oferta e a demanda de Dai. DAI é diferente de uma stablecoin centralizada. É um “novo dólar” verdadeiramente criado, enquanto o MakerDAO atua como um banco central descentralizado, gerenciando a emissão e a estabilidade do sistema stablecoin. Comparado com stablecoins centralizados, o DAI é mais descentralizado e aberto, proporcionando maior resistência ao risco e vantagens descentralizadas. No entanto, este modelo de stablecoin também apresenta certos riscos, como flutuações no valor das garantias e segurança do sistema, que exigem melhoria contínua e fortalecimento da supervisão.

• Stablecoins algorítmicos: Os stablecoins algorítmicos não são suportados por quaisquer ativos ou não são suportados por hipotecas totais. A estabilidade do seu valor depende do funcionamento do mecanismo algorítmico e da relação de oferta e procura da procura do mercado. Os exemplos incluem UST, Ampleforth (AMPL), Terra (LUNA) e Reserve Rights (RSR). O penhor não integral descentralizado pode ser entendido como uma implementação de gestão do lado da demanda, onde a parte sem penhor de ativos subjacentes é regulada por um mecanismo algorítmico, que é uma stablecoin algorítmica.

  • Quando a demanda por uma stablecoin algorítmica aumenta (e, portanto, o preço), novas stablecoins são criadas para reduzir o preço ao nível desejado. Por outro lado, quando a demanda é baixa (os preços diminuem), as stablecoins são compradas no mercado para reduzir a oferta circulante. A relação de oferta e demanda de stablecoins algorítmicas é diferente da lógica do mercado monetário tradicional. Essa lógica parece irracional, mas ainda existem muitos projetos de stablecoins algorítmicas. Robert Sams escreveu um artigo em 2014 chamado "Uma Nota sobre Estabilização de Criptomoedas: Ações de Seigniorage", que também é a fonte da estrutura de design para muitas stablecoins hoje. Esta estrutura de design é implementada através da emissão de dois tokens ao mesmo tempo: um como moeda estável e outro como token de compartilhamento vinculado a ela para regular a estabilidade. Nesse caso, a stablecoin algorítmica pode absorver continuamente todos os recursos que fluem para o sistema como senhoriagem, ou seja, criando liquidez internamente. A vantagem deste modelo de moeda estável é que é mais flexível e aberto, mas também apresenta certos riscos, tais como liquidez de mercado insuficiente e falha de algoritmos.

  As stablecoins nativas não dependem de ativos externos como garantia. As stablecoins nativas podem alcançar autorregulação e auto-reforço por meio do design de mecanismos para melhorar a estabilidade. Devido ao colapso do UST, a confiança do mercado nas stablecoins algorítmicas foi severamente atingida. Portanto, a atual principal direção de desenvolvimento do mercado de stablecoin é o modelo de sobrecolateralização. Existem quatro tendências principais de desenvolvimento no modelo de sobrecolateralização.

  1. Reduzir o rácio de garantias para libertar liquidez de garantias

     No mercado de stablecoin, a Liquidity tornou-se um forte concorrente da MakerDAO. A Liquidez usa um mecanismo de liquidação eficiente para que a taxa de hipoteca seja de apenas 110%. A HOPE também estabeleceu a mesma taxa de hipoteca alvo. Em comparação com os 150% da MakerDAO, esse movimento pode liberar mais liquidez. A maior inovação do stablecoin crvUSD da Curve é o uso de AMM para substituir o processo tradicional de empréstimo e liquidação. Quando as condições de liquidação forem cumpridas, o processo de liquidação prosseguirá suavemente através de uma liquidação contínua, em vez de ocorrer de uma só vez. Este mecanismo pode reduzir os riscos de liquidação e prevenir perdas causadas pelas flutuações do mercado. A taxa específica de garantia do crvUSD ainda não foi anunciada.

  2. Melhorar a liquidez da stablecoin

     As stablecoins recentemente listadas geralmente enfrentam o problema da falta de cenários de uso, portanto, os usuários que fornecem liquidez precisam ser incentivados direta ou indiretamente. O método indireto consiste geralmente em cooperar com outras stablecoins para construir liquidez suficiente para aumentar a confiança dos detentores e aumentar a demanda por stablecoins. Por exemplo, o FRAX foi lançado em dezembro de 2020 e, em fevereiro de 2021, construiu o pool de ativos FRAX-3Pool fornecendo incentivos de liquidez FXS no Curve e aumentou os incentivos CRV obtidos pelo pool de capital FRAX por meio do Curve Gauge e, em seguida, cooperou com Convexo para aumentar ainda mais Isto fornece incentivos e direitos de governança para o pool de ativos FRAX-3Pool, construindo assim liquidez profunda o suficiente para FRAX. O método de incentivo direto usa tokens dentro do ecossistema para fornecer incentivos para a aposta de liquidez de moeda estável. A HOPE adotou este método para fornecer incentivos para o token de governança LT aos usuários que prometem HOPE, melhorando assim a liquidez da HOPE. por formadores de mercado especializados, que por um lado garantem que o HOPE tenha liquidez suficiente para que os detentores possam sair a qualquer momento, por outro lado, o preço do pool de reservas é acompanhado através de arbitragem entre o casting e o mercado;

     O Protocolo Fei utiliza uma forma relativamente especial para atingir esse objetivo. Ele propõe o modelo de Valor Controlado do Protocolo (PCV). Os ativos armazenados pelos usuários no contrato serão de propriedade direta do protocolo. ser usado de forma mais flexível para manter a liquidez do FEI e alcançar a estabilidade de preços do FEI.

  3. Inovação do mecanismo de ancoragem de preços

     Quando o preço de uma stablecoin com excesso de garantia se desvia do valor da âncora, sua emissão pode ser ampliada ou contraída por meio de um mecanismo de arbitragem para restaurar a âncora. Diferentes mecanismos de stablecoin têm diferentes formas de expansão ou contração. Frax v2 ​​​​lança um novo módulo baseado no AMO original (Algorithmic Market Operations Controller, criação de mercado algorítmica) para aumentar a liquidez do FRAX ou aumentar as recompensas dos titulares de veFXS processando automaticamente o FRAX e seus ativos colaterais no ecossistema DeFi, regulando o fornecimento de FRAX. mais dimensões. Por exemplo, quando a garantia do FRAX (como USDC) é insuficiente, o Curve AMO pode trocar uma grande quantidade de FRAX disponível por USDC e aumentar o valor do penhor em USDC do protocolo FRAX no Curve, mantendo assim o preço do FRAX ancorado enquanto o FRAX Lending AMO; will FRAX é colocado em mercados de empréstimos como Aave, permitindo aos usuários obter FRAX hipotecando ativos (como ETH) e pagando juros, aumentando os canais de fornecimento de FRAX.

  4. Cenários de uso avançados

     A emissão de stablecoins não requer apenas cunhagem e emissão, mas também cria cenários de uso para stablecoins. Ao construir cenários de uso para aumentar a demanda por stablecoins e expandir sua escala, as principais formas incluem empréstimo, negociação e fornecimento de incentivos de liquidez para pares de negociação. Terra oferece uma ampla gama de usos para seu stablecoin UST, como pagamentos (CHAI), poupança (ANCHOR) e investimentos (MIRROR). HOPE também fornecerá aos usuários cenários de uso avançados, aplicando vários protocolos em seu ecossistema. Entre eles, o protocolo HOPE Swap oferece suporte a transações; o protocolo HOPE Lend oferece suporte a negócios de empréstimo e o protocolo HOPE Connect é uma ferramenta de custódia e liquidação em cadeia que pode conectar ativos reais e ativos em cadeia. Juntos, esses protocolos constroem um ecossistema completo que fornece aos usuários serviços abrangentes de blockchain.

02 Análise do caminho de inicialização a frio de stablecoins nativas

As stablecoins têm um efeito de auto-reforço. Quanto maior for a escala, maior será a estabilidade da sua taxa de câmbio, atraindo assim mais utilizadores e capital para entrar no mercado, expandindo ainda mais a escala do mercado e formando um ciclo virtuoso. Tomando como exemplo a primeira criptomoeda stablecoin DAI nativa, a volatilidade do preço do DAI era muito alta nos primeiros dias, mas à medida que a escala crescia, a volatilidade se estabilizou. Para as stablecoins nativas, a fase de arranque a frio é crucial. Se não conseguir estabelecer escala, enfrentará competitividade insuficiente em termos de confiança dos detentores e resistência ao risco.

Resumo dos caminhos de inicialização a frio para algumas stablecoins nativas:

1. DAI é a primeira stablecoin com excesso de garantia e inicialmente só aceitou ETH como garantia. Embora a taxa de penhor seja de 150%, no ambiente de mercado lento da época, para usuários que detêm ETH por um longo período, esta é uma boa maneira de aumentar a utilização da ETH, mantendo os direitos e interesses de deter ETH e obtenção de fluxo de caixa Stablecoin.

2. Como plataforma de emissão e gestão da UST, a rede pública Terra desempenha um papel crucial na fase de arranque a frio da UST. Como uma cadeia pública voltada para implementação comercial, o ecossistema Terra integrou stablecoins, ativos sintéticos, pools de metralhadoras, pagamentos offline e outros cenários em seus estágios iniciais, trazendo uma grande variedade de cenários de aplicação para a UST. Por exemplo, cooperou com o Mirror Protocol para lançar ativos sintéticos e cooperou com o Anchor Protocol para lançar um protocolo de empréstimo. Os usuários podem hipotecar seus ativos no Anchor para emprestar UST, e o Anchor também fornece ao UST juros de depósito fixos de 20% e assim por diante. . Essas cooperações promoveram a promoção e o uso do UST, estimularam rapidamente a demanda pelo UST durante o período de inicialização a frio e aumentaram ainda mais os grupos de usuários e os cenários de uso do UST.

3. Após a atualização da versão V2, a FRAX lançou o módulo algorítmico de criação de mercado - AMO pode transferir automaticamente garantias ou FRAX para um local mais eficiente em termos de capital com base na taxa de hipoteca, promovendo ainda mais o crescimento da FRAX. O lançamento do AMO aumentou rapidamente o fornecimento de FRAX de menos de US$ 500 milhões para US$ 2,65 bilhões.

Análise do caminho de inicialização a frio de potenciais stablecoins nativos em 2023

Caminho de inicialização a frio do crvUSD

Como uma plataforma DEX com foco em stablecoins, a vantagem exclusiva do Curve é que o crvUSD pode formar pares de negociação com diversas garantias, formando um rico cenário de uso para troca de ativos. Após a Guerra da Curva, a equipe da Curve obteve uma grande quantidade de veCRV, o que ajudará diretamente o crvUSD a obter vantagens de desenvolvimento em termos de liquidez e incentivos.

Caminho de inicialização a frio para GHO

Como plataforma de empréstimo, a Aave tem a vantagem natural de emitir stablecoins. Os empréstimos e garantias dos utilizadores são geridos centralmente por um conjunto de fundos unificado, reduzindo assim eficazmente os custos e melhorando a eficiência, tornando a emissão de stablecoins mais eficiente e conveniente. Portanto, a criação de uma moeda estável nativa do DAO é uma direção natural de desenvolvimento e também deve reduzir os custos para os mutuários.

Caminho de inicialização a frio do dpxUSD

O dpxUSD foi criado combinando rDPX com o pool de liquidez USDC, incentivando os usuários com um desconto para cunhar dpxUSD.

Caminho de partida a frio para HOPE

O planejamento da stablecoin HOPE é diferente de outras stablecoins. Nos estágios iniciais de desenvolvimento, o preço de reserva do HOPE começará em US$ 0,50. Os recursos arrecadados com a emissão serão convertidos em BTC e ETH e depositados no HOPE Reserve Pool (“HRP”). Os usuários podem cunhar HOPE durante a emissão inicial por meio do protocolo oficial ou comprar HOPE por meio de criadores de mercado específicos ou do protocolo HopeSwap posteriormente. À medida que o mercado de criptomoedas se recupera, a capitalização de mercado da HOPE atingirá gradualmente US$ 1 (atingindo 100% do valor nominal, “evento indexado”).

A liquidez da HOPE é fornecida por criadores de mercado especializados, o que, por um lado, garante que a HOPE tenha liquidez suficiente para que os detentores possam sair a qualquer momento; por outro lado, o preço do pool de reserva é rastreado através de arbitragem entre a fundição e o mercado; Se o HOPE não atingir uma âncora de preço de US$ 1, os usuários que compraram o HOPE na primeira fase poderão trocá-lo de volta por BTC e ETH. Assim que o HOPE fizer a transição completa para HRP (stablecoin de reserva excedente), outros tokens (como stablecoins) serão incluídos. Depois disso, os cenários de uso da stablecoin HOPE se expandirão gradualmente para empréstimos, negociação de derivativos, ativos sintéticos, etc.

Os detentores podem obter o token de governança LT (Light Token) do ecossistema HOPE apostando HOPE e desfrutar de outros benefícios no futuro ecossistema HOPE, como descontos nas taxas de transação do HopeSwap, etc.

O modo de inicialização a frio do HOPE oferece aos usuários um valor triplo:

1. Uma maneira simples de rastrear os dois maiores ativos de primeira linha do mercado de criptografia – BTC e ETH.

2. HOPE é um certificado de ativos composto por BTC e ETH, que pode ser negociado e resgatado a qualquer momento. Pode ser usado como um ativo hipotecário de alta qualidade nas plataformas DeFi, CeFi e TradFi.

3. Obtenha incentivos LT de token de governança de plataforma.

03 O efeito volante entre tokens de governança e stablecoins

Através da concepção de mecanismos, os tokens de governação podem estimular o crescimento em escala das stablecoins na fase inicial e actuar como um estabilizador para a ancoragem de preços na fase posterior. Geralmente há um efeito de feedback positivo que se reforça mutuamente entre stablecoins e tokens de governança, formando um efeito volante.

1. Os titulares de MKR podem controlar a gestão e a tomada de decisões do sistema MakerDAO, incluindo mecanismos de governança e compartilhamento de riscos, votando, e receber taxas de manuseio e outras recompensas no sistema. Quando o DAI permanece estável e aumenta de tamanho, significa que o sistema está funcionando bem, aumentando assim a confiança no MKR. Além disso, é necessário mais MKR no sistema para fornecer segurança de mercado, fazendo com que o preço do MKR aumente. No entanto, se condições extremas de mercado fizerem com que a liquidação de garantias no sistema MakerDAO falhe, resultando em perdas, essas perdas serão geralmente suportadas pelos detentores de MKR para garantir a estabilidade e segurança da stablecoin DAI.

2. UST mantém o preço de US$ 1 por meio de cunhagem de destruição bidirecional com LUNA. Quando houver demanda por UST no mercado, as pessoas comprarão e destruirão o LUNA, aumentando o preço do LUNA. A Terra utiliza a taxa de juros anual de até 20% fornecida pela Anchor para atrair continuamente recursos externos para o sistema, aumentando assim a emissão de UST e elevando o preço do LUNA. Por outro lado, se a liquidez do comprador da LUNA for insuficiente para apoiar o seu mecanismo de ancoragem de preços, isso fará com que a UST e a LUNA entrem em espiral descendente.

3. Frax é uma stablecoin cunhada com USDC e FXS como garantia. À medida que a procura por Frax aumenta, a procura por FXS também aumentará, o que fará subir o preço do FXS, gerando assim receitas para o activo de reserva Frax. No futuro, o Frax fará a transição para garantias de 100% em USDC, o que aumentará ainda mais a estabilidade e a sustentabilidade do Frax.

VOLANTE DE AAVE-GHO

Manter e apostar tokens AAVE pode gerar stAAVE, o que pode reduzir o custo total de cunhagem de GHO (ou seja, juros mais baixos), o que ajuda a reduzir a pressão de vendas do AAVE no mercado secundário e garante a segurança do protocolo AAVE. Todas as taxas de juros geradas pelos empréstimos do GHO serão enviadas ao tesouro do DAO. Se o GHO atingir o valor de mercado do DAI, estimado a uma taxa de juros média de 3,5%, o AaveDAO pode ganhar quase US$ 150.000 por dia, o que contribui para o crescimento do preço do. AAVE, portanto, também pode tornar o GHO mais seguro.

Volante para rDPX-dpxUSD

O rDPX V2 introduzirá a capacidade de cunhar ativos indexados queimando rDPX (tornando-o deflacionário). Quanto maior a demanda por dpxUSD, mais deflacionário se torna o rDPX e mais fácil é aumentar seu preço, o que, por sua vez, promove a demanda por dpxUSD.

Volante HOPE-LT

• O valor de HOPE: HOPE foi inicialmente emitido a um preço de reserva de 50 cêntimos. Espera-se que o acordo termine com um preço âncora de 1 dólar e um rácio de reservas ligeiramente superior a 100% (por exemplo, 105%-112% em dólares de Hong Kong). Até que o HOPE atinja a indexação de US$ 1, os detentores serão semelhantes a manter ETH e BTC em ETFs, ao mesmo tempo que receberão recompensas LT adicionais. Depois que o HOPE se estabilizar em US$ 1, os lucros excedentes do protocolo fluirão para os tokens LT.

• O valor de LT: LT é o token de governança do protocolo e pode ser obtido fornecendo liquidez no protocolo, participando de vários serviços de protocolo ou apostando HOPE. LT pode obter veLT por meio de estaqueamento, o que pode aumentar o rendimento do LT. Além disso, o veLT também pode ser usado para votar para aumentar as recompensas de liquidez dos detentores e receber partilha de taxas adicionais.

Isso dá ao HOPE-LT o seguinte volante:

1. Os usuários que possuem tokens HOPE podem apostar para obter tokens LT para aumentar suas participações em tokens de governança e de incentivo ecológico, reduzindo ao mesmo tempo a circulação de HOPE.

2. Os usuários que possuem LT podem usar o veLT para aumentar a eficiência da obtenção de recompensas de LT e votar no Gauge para aumentar as recompensas de liquidez e obter compartilhamento de taxas adicionais, aumentando assim ainda mais suas participações em LT. Os projetos DeFi no ecossistema HOPE podem obter LT por meio de mineração de transações, e as emissões de cada protocolo são determinadas por votação, o que também dá ao veLT o valor da votação.

3. Quando o preço de reserva do HOPE atingir $1, o seu valor será refletido em LT, o que promoverá ainda mais a procura por LT.

4. A subida do BTC e do ETH aumentará o valor do LT. A valorização do LT aumentará o montante total dos incentivos ecológicos, estimulará um aumento na utilização de HOPE e, assim, estimulará um aumento na emissão de HOPE.

5. A melhoria da construção ecológica promoverá o aumento da procura de LT, reduzindo assim a circulação de LT e aumentando o valor do LT.

Em suma, a taxa de reserva e o preço da HOPE são afectados pelo mercado. Se o mercado subir, o preço de reserva da HOPE aumentará, promovendo assim a procura e as participações de LT. Pelo contrário, se o mercado cair, o preço de reserva da HOPE diminuirá, reduzindo assim o custo do LT e reduzindo a procura e as participações de LT. O projeto HOPE entrará no ar no dia 19 de abril.

Conclusão

No mercado de stablecoins, as stablecoins algorítmicas já foram consideradas uma narrativa muito promissora. No entanto, com o desenvolvimento do mercado e a rápida expansão e colapso do UST, as pessoas gradualmente perceberam a fragilidade deste modelo algorítmico de stablecoin sem suporte de ativos externos. Isso fez com que os participantes do mercado percebessem que o modelo de sobrecolateralização é uma forma mais confiável de manter estáveis ​​os preços das moedas estáveis.

Hoje, os projetos de stablecoin nativos com sobrecolateralização como núcleo ainda estão explorando mecanismos de estabilização mais eficientes, mecanismos de liquidação e tipos de ativos hipotecários mais ricos. Eles se esforçam para melhorar a utilização do capital em resposta às flutuações e riscos do mercado. O desenvolvimento destes projetos não só proporciona ao mercado maior eficiência de capital e mais oportunidades de arbitragem de capital, mas também proporciona a mais investidores mais opções de investimento, o que, em última análise, promove o desenvolvimento do ecossistema DeFi global.

Entre os projetos de stablecoin nativos sobre-colateralizados, alguns são baseados em protocolos existentes, como GHO, crvUSD e dpxUSD. Eles podem garantir a estabilidade de seus preços em grande medida através do modelo sobre-colateralizado baseado na liquidez existente. Ao mesmo tempo, alguns projetos de stablecoins com excesso de garantias conseguiram um arranque a frio através da inovação de modelos, como o HOPE, que utiliza o bloqueio de ativos de reserva e a criação ecológica DeFi para manter a estabilidade de preços das stablecoins através do estabelecimento de pools de reservas e cenários de utilização.

Atualmente, os bancos europeus e americanos enfrentam tempestades frequentes e a estabilidade das stablecoins centralizadas tem sido questionada. Portanto, o status das stablecoins nativas transparentes na cadeia se tornará ainda mais importante. Os recursos de transparência e descentralização das stablecoins nativas podem trazer maior confiança e segurança ao mercado, ao mesmo tempo que proporcionam mais oportunidades de arbitragem e liquidez.

Sobre a Pesquisa Snapfingers

Snapfingers Research é uma plataforma de pesquisa da Snapfingers, com foco em pesquisas DeFi e TradeFi em várias redes públicas.