O que é uma capital mercenária?
O capital mercenário refere-se ao capital fornecido por investidores que procuram ganhos a curto prazo através da participação oportunista em programas de incentivos oferecidos pelas plataformas. Normalmente, estes investidores retiram o seu capital quando localizam programas mais lucrativos ou quando as recompensas diminuem abaixo das suas expectativas.
Para atrair pequenos investidores, muitas plataformas Automated Market Maker (AMM) executam iniciativas de growth hacking, como mineração de liquidez e produção agrícola. Esses programas oferecem recompensas adicionais, muitas vezes na forma de governança ou tokens nativos, para provedores de liquidez (LPs) que apostam ou bloqueiam seus tokens LP. Embora historicamente eficazes na atração de investidores, estes programas também expõem as plataformas a riscos de capital mercenário, especialmente se oferecerem recompensas excessivas a curto prazo que favorecem os oportunistas em detrimento dos membros da comunidade e dos investidores a longo prazo.
Factores como períodos de tempo limitados ou bónus temporários nestes programas podem exacerbar o impacto negativo do capital mercenário. Quando o programa for concluído, a retirada de capital por fornecedores mercenários levará a um aumento da pressão de venda no curto prazo, causando quedas significativas nos preços dos tokens de recompensa e potencialmente desencadeando vendas de pânico por parte de outros investidores.
Embora este desafio seja inevitável para plataformas que utilizam programas de growth hacking, pode dificultar o desenvolvimento da plataforma a longo prazo. A mitigação do capital mercenário requer uma combinação de economia de tokens sólida, produtos de qualidade e confiança robusta da comunidade, juntamente com medidas potenciais, como períodos de fisgada mais longos para recompensas maiores.