A Strategy será removida do índice MSCI; vender ações não é o mesmo que vender BTC
Este ajuste aumenta, antes de tudo, a pressão de rebalanceamento passivo sobre as ações da MSTR. Ainda não se pode considerar que uma venda de BTC já tenha ocorrido. Para quem acompanha o BTC, vale mais observar se a empresa conseguirá manter o ritmo de financiamento e de compras de moedas do que converter diretamente as estimativas de saída de ações em pressão vendedora no mercado de criptoativos.
Em 11 de novembro, a MSCI divulgou a revisão dos índices de novembro. A STRATEGY A foi incluída na lista de exclusão do índice MSCI USA, com a mudança entrando em vigor após o fechamento do mercado em 30 de novembro. O que foi confirmado hoje é a lista, não que todos os fundos que a acompanham já tenham concluído as vendas.
Os fundos que acompanham os índices relevantes precisam ajustar suas posições. O ativo negociado diretamente são as ações da MSTR, não os BTC nas carteiras da empresa. Minha preocupação é com a transmissão indireta: se a pressão sobre as ações dificultar o financiamento, a capacidade de comprar moedas no futuro poderá diminuir. Mas essa cadeia ainda precisa ser confirmada por divulgações sobre financiamento e reservas; não se pode pular as etapas intermediárias.
Também há contrapontos que devem ser considerados: anteriormente, a empresa minimizou o impacto desse ajuste, citando, entre outros motivos, o tamanho limitado das posições relevantes. Essa é a posição da empresa, não uma prova independente de que o impacto foi eliminado. Ser removida do índice também não significa ser retirada da bolsa, e não se deve afirmar que todas as instituições são obrigadas a retirar seus investimentos.
Daqui até a primeira semana de negociação após o fechamento de 30 de novembro, vou acompanhar o rebalanceamento efetivo dos fundos relevantes e as novas divulgações da empresa sobre financiamento, compras e vendas de BTC e mudanças em suas reservas. Se o financiamento e as compras de moedas continuarem, a preocupação de que o ajuste do índice prejudique as novas compras deverá diminuir; se o financiamento continuar a encolher ou a empresa vender moedas de fato, a avaliação da pressão deverá subir. A queda do preço das ações, por si só, não substitui essas evidências.
#比特币 #Strategy #fundos institucionais
Este ajuste aumenta, antes de tudo, a pressão de rebalanceamento passivo sobre as ações da MSTR. Ainda não se pode considerar que uma venda de BTC já tenha ocorrido. Para quem acompanha o BTC, vale mais observar se a empresa conseguirá manter o ritmo de financiamento e de compras de moedas do que converter diretamente as estimativas de saída de ações em pressão vendedora no mercado de criptoativos.
Em 11 de novembro, a MSCI divulgou a revisão dos índices de novembro. A STRATEGY A foi incluída na lista de exclusão do índice MSCI USA, com a mudança entrando em vigor após o fechamento do mercado em 30 de novembro. O que foi confirmado hoje é a lista, não que todos os fundos que a acompanham já tenham concluído as vendas.
Os fundos que acompanham os índices relevantes precisam ajustar suas posições. O ativo negociado diretamente são as ações da MSTR, não os BTC nas carteiras da empresa. Minha preocupação é com a transmissão indireta: se a pressão sobre as ações dificultar o financiamento, a capacidade de comprar moedas no futuro poderá diminuir. Mas essa cadeia ainda precisa ser confirmada por divulgações sobre financiamento e reservas; não se pode pular as etapas intermediárias.
Também há contrapontos que devem ser considerados: anteriormente, a empresa minimizou o impacto desse ajuste, citando, entre outros motivos, o tamanho limitado das posições relevantes. Essa é a posição da empresa, não uma prova independente de que o impacto foi eliminado. Ser removida do índice também não significa ser retirada da bolsa, e não se deve afirmar que todas as instituições são obrigadas a retirar seus investimentos.
Daqui até a primeira semana de negociação após o fechamento de 30 de novembro, vou acompanhar o rebalanceamento efetivo dos fundos relevantes e as novas divulgações da empresa sobre financiamento, compras e vendas de BTC e mudanças em suas reservas. Se o financiamento e as compras de moedas continuarem, a preocupação de que o ajuste do índice prejudique as novas compras deverá diminuir; se o financiamento continuar a encolher ou a empresa vender moedas de fato, a avaliação da pressão deverá subir. A queda do preço das ações, por si só, não substitui essas evidências.
#比特币 #Strategy #fundos institucionais