Anndy Lian

Acho que este avanço das criptomoedas merece atenção, mas não convicção total. O Bitcoin subiu 4,77%, para US$ 80.721,27, em 24 horas e liderou um movimento amplo que elevou o mercado cripto total em 4,73%, para US$ 2,69 tri. O movimento apresentou correlação de 87% com o S&P 500 e de 86% com o ouro. Essa relação me diz que o primeiro motor veio de fora do mercado cripto. Os traders reagiram à redução da incerteza política após as eleições de meio de mandato nos EUA, e o resultado provocou um movimento de alívio nos mercados cripto e nos ativos tradicionais. O ETF SPY subiu 1,47% no mesmo período. Um movimento que acompanha tão de perto as ações e o ouro parece mais uma recuperação macroeconômica compartilhada do que uma disparada originada no mercado cripto. O contexto importa. Ontem, o Bitcoin havia sofrido uma forte queda para US$ 75.700, após temores de que uma vitória democrata no Congresso pudesse atrasar uma legislação favorável às criptomoedas. Quando essa incerteza política diminuiu, os mercados interpretaram o resultado como um retorno à estabilidade das políticas públicas. Essa mudança impulsionou uma recuperação após uma condição de sobrevenda. O movimento teve menos a ver com um catalisador específico das criptomoedas e mais com o alívio macroeconômico. A demanda estava fraca antes da recuperação, pois os ETFs à vista de Bitcoin dos EUA registraram saídas por 3 dias consecutivos. Esse detalhe me mantém cauteloso. Um movimento de alívio pode se sustentar por pouco tempo apenas com base no posicionamento, mas precisa de demanda à vista para durar. O principal ponto a acompanhar é se os fluxos dos ETFs voltarão a ser positivos. O segundo motor foi um violento short squeeze. Os dados de liquidação mostraram que mais de US$ 386 milhões em posições vendidas foram encerradas em 4 horas, e o total de liquidações de criptoativos chegou perto de US$ 1 bilhão em 24 horas. Os dados de derivativos mostraram um aumento de 314% no volume de liquidações de Bitcoin em 24 horas, totalizando US$ 366,58 milhões. As posições vendidas representaram mais de 83% desses encerramentos forçados, ou US$ 305,22 milhões. Essas compras forçadas aceleraram a subida do Bitcoin de volta acima de US$ 80.000. Vejo o squeeze como um amplificador, não como a causa inicial. A alavancagem extrema transformou uma recuperação macroeconômica em uma rápida alta. O perigo agora é que essa mesma alavancagem possa atuar na direção oposta. As taxas de financiamento e o interesse em aberto merecem atenção especial. Uma queda contínua no interesse em aberto poderia sinalizar desalavancagem e uma ação de preço menos volátil. O Bitcoin agora enfrenta um teste técnico claro. A resistência imediata fica entre US$ 81.300 e US$ 82.000, onde existe uma oferta significativa. O suporte está na faixa de US$ 78.000 a US$ 79.000. O principal gatilho é saber se as compras à vista e as entradas nos ETFs conseguirão sustentar a permanência acima de US$ 80.076, a média móvel exponencial de 50 dias. Se o Bitcoin se mantiver acima de US$ 80.000, provavelmente testará a faixa de resistência entre US$ 81.300 e US$ 82.000. Se não conseguir recuperar esse nível, corre o risco de testar novamente o suporte próximo de US$ 77.000, sendo possível uma queda até a zona entre US$ 77.000 e US$ 75.700. Um fechamento diário acima de US$ 81.300 confirmaria o impulso de rompimento. Uma queda abaixo de US$ 78.000 sinalizaria fraqueza. Quero confirmação da demanda à vista, não mais um impulso alavancado. O cenário da camada 1 reforça a tese de uma recuperação mais ampla do mercado cripto, mas também eleva o nível de confirmação necessário. O Ethereum subiu 5,06% em 7 dias, e a categoria de camada 1 avançou 5,15%, superando a alta de 4,73% do mercado total. Esse desempenho superior sugere que o capital está migrando para blockchains fundamentais. O movimento não é impulsionado apenas pelo Bitcoin. Ele reflete uma confiança renovada nas plataformas de contratos inteligentes e em sua utilidade de longo prazo. No curto prazo, o caminho depende de o Ethereum se manter acima de US$ 2.400. O mercado está testando uma resistência importante de Fibonacci em US$ 2,77 tri. Um rompimento claro acima desse nível poderia ter como alvo a máxima recente de US$ 2,83 tri. Se não conseguir se manter acima do suporte de US$ 2,57 tri, formado pela mínima recente, a estrutura de alta provavelmente será invalidada, levando a um novo teste de níveis inferiores. O risco político acrescenta uma camada distinta a este mercado. Após conquistarem o controle das duas casas do Congresso, os democratas sinalizam que as empresas de criptomoedas ligadas a Trump serão uma prioridade para a fiscalização do Congresso. A futura presidente da Comissão Bancária do Senado, Elizabeth Warren, e o provável presidente da Comissão de Supervisão da Câmara, Robert Garcia, prometeram investigar os empreendimentos da família Trump, incluindo a World Liberty Financial, sua stablecoin USD1 e memecoins relacionadas, como TRUMP e MELANIA, além das fontes de renda associadas e dos investimentos estrangeiros. Segundo relatos, estão previstas intimações para obter registros de propriedade, contratos e comunicações. Uma investigação se concentra em um grande investimento estrangeiro que comprou uma participação importante na World Liberty Financial e em sua holding bancária. A World Liberty Financial opera a USD1, uma stablecoin atrelada ao dólar, e um token de governança WLFI, e recebeu aprovação preliminar para uma licença de banco fiduciário nacional, que os democratas já criticam como um caso de favorecimento próprio. Warren e seus colegas solicitaram análises detalhadas dos controles contra lavagem de dinheiro, dos apoiadores estrangeiros e do processo de concessão da licença bancária. Eles apresentam esses empreendimentos como possíveis riscos à segurança nacional e à ética, e não apenas como projetos de mercado. Essa fiscalização importa para o comportamento dos preços. WLFI e TRUMP já demonstraram sensibilidade à política. Eles tiveram desempenho inferior ao do mercado cripto mais amplo após a vitória democrata e, no último ano, sofreram quedas acentuadas em relação às máximas anteriores. Uma fiscalização mais intensa pode significar mais choques nas manchetes, custos jurídicos e possíveis restrições à operação ou à comercialização desses produtos, mesmo que nenhuma irregularidade seja encontrada. A exposição a tokens associados à marca Trump acrescenta riscos políticos e regulatórios à volatilidade normal do mercado. Considero esses ativos de alto beta e alta incerteza, não formas puras de exposição ao avanço das criptomoedas. O controle das comissões pelos democratas começa quando o novo Congresso se reunir, em janeiro de 2027, quando audiências e intimações poderiam começar de fato. Entre os primeiros sinais a acompanhar estão anúncios formais de investigações pela Comissão de Supervisão da Câmara ou pela Comissão Bancária do Senado, eventuais projetos de lei que retomem limites éticos, como a Lei Stop TRUMP in Crypto, e se as iniciativas de estruturação do mercado, como uma sucessora da Lei CLARITY, ficarão paralisadas à medida que a fiscalização dominar a agenda. Como Trump pode vetar leis, boa parte da ação talvez ocorra por meio de investigações e pressão sobre os reguladores, em vez de novas leis aprovadas rapidamente. Ainda assim, isso importa para stablecoins, corretoras e qualquer projeto com vínculos políticos de alto nível. Minha conclusão é que as perspectivas para o mercado são cautelosamente otimistas, mas o avanço precisa ser confirmado pela demanda à vista. O alívio macroeconômico e um violento short squeeze restauraram o impulso de alta. Isso não comprovou a existência de compras orgânicas duradouras. O Bitcoin precisa fechar o dia acima de US$ 81.300 para confirmar o impulso de rompimento e se manter acima de US$ 80.076 para preservar uma tendência positiva no curto prazo. O Ethereum precisa se manter acima de US$ 2.400, e o movimento da camada 1 precisa se ampliar. O principal ponto a acompanhar é se os ETFs à vista de Bitcoin dos EUA, que registraram saídas superiores a US$ 1,16 bilhão na semana passada, voltarão a ter entradas líquidas para validar esse movimento. O risco político em torno das criptomoedas ligadas a Trump continua sendo um teste à parte. Eu separaria o beta macroeconômico do beta político. O mercado amplo pode subir com o alívio e a cobertura de posições vendidas, enquanto os tokens ligados à política enfrentam choques nas manchetes e na regulação. Essa distinção é a forma mais útil de interpretar este momento. https://e27.co/can-bitcoin-hold-us80000-after-a-us386m-short-squeeze-and-us1-16b-in-etf-outflows-20261105/