Um mercado acionário de US$ 1 trilhão agora com P/L de apenas 4,2x, a primeira vez na história 🦖
💡 群里更新数据解读
Segundo dados da Bloomberg de 23 de outubro, o P/L projetado para os próximos 12 meses do índice KOSPI da Coreia do Sul já caiu para 4,2x, tornando-se o primeiro mercado de trilhões de dólares da história a ficar abaixo da marca de 5x. Entre os 18 mercados que ultrapassaram US$ 1 trilhão em valor de mercado no início deste ano, nenhum índice de referência havia chegado a esse ponto antes. 📉
O que é ainda mais gritante é o contraste: as exportações sul-coreanas estão caminhando para US$ 1 trilhão, e a demanda por chips da SK Hynix e da Samsung Electronics continua forte, mas os investidores simplesmente não querem pagar mais por esses lucros. O peso do índice está concentrado em ações de chips de memória como Samsung Electronics e SK Hynix; quanto melhores os lucros, mais comprimida fica a avaliação.
A explicação da Bloomberg é que a queda do entusiasmo com a IA desencadeou uma venda de ações de tecnologia. As avaliações do mercado acionário sul-coreano agora estão próximas às do mercado indonésio, que enfrenta risco de rebaixamento por parte do MSCI, e o desconto continua aumentando. Mas o relatório também deixou uma observação: avaliações extremamente baixas podem criar espaço para uma recuperação de valuation no futuro. Assim que o sentimento virar, as ações coreanas podem superar o mercado por um período. Quanto ao momento em que isso vai começar, e se ainda haverá mais uma queda antes, um P/L baixo por si só não significa que o fundo já foi atingido. ⚠️
Em outras palavras, 4,2x não é barato; é o mercado não acreditando que esses lucros sejam sustentáveis. Ações cíclicas de chips naturalmente têm P/L baixo em picos de ciclo, porque todos assumem que os lucros do próximo ano vão cair. O que realmente define a direção das ações coreanas não é o número da avaliação, mas o ciclo de preços dos chips de memória e se o MSCI vai ou não rebaixar o mercado.
A relação com o mercado cripto não está no preço, mas no fluxo de capital. O mercado cripto da Coreia tem cerca de US$ 7,8 bilhões, o segundo maior da Ásia, e o volume negociado em won fica há muito tempo atrás apenas do dólar. Os investidores de varejo coreanos são tanto a principal força do mercado acionário local quanto um dos grupos mais ativos do mercado cripto global. De um lado, uma bolsa com P/L de 4,2x; do outro, um mercado de moedas que pode dobrar em 24 horas. O capital vai e volta entre os dois. Se as ações coreanas realmente começarem a se recuperar, o primeiro recurso a ser drenado pode não ser o capital estrangeiro, e sim as posições especulativas dos investidores locais. Por outro lado, se as ações coreanas continuarem a cair lentamente e o rebaixamento do MSCI se concretizar, esse grupo só vai depender ainda mais da alta volatilidade do cripto. 🐋
Falando rapidamente do mercado: o Bitcoin está agora em US$ 81.587, o Ethereum em US$ 2.397, o SOL em US$ 104, e o pepe subiu 13% no dia. Ontem, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram uma saída líquida de US$ 636 milhões. O apetite ao risco ainda não voltou de verdade; ele apenas migrou da IA para outro lugar.
Minha leitura é que esse P/L de 4,2x das ações coreanas é mais um sinal de que o capital global está reprecificando todos os ativos de valuation elevado. A Coreia é o primeiro mercado de US$ 1 trilhão a cair abaixo de 5x, mas não será o último. Para o cripto, no curto prazo isso significa drenagem de liquidez; no médio prazo, significa uma redefinição da âncora de valuation.
Na sua opinião, esse extremo desconto das ações coreanas vai se corrigir primeiro, ou vai puxar todos os ativos de risco da Ásia para baixo antes? Vamos conversar nos comentários.
Clique no avatar para assistir à live
Todos os dias te mantenho por dentro dos principais destaques do mercado cripto. Não é só ver o que aconteceu nas notícias; é entender a lógica e as oportunidades por trás disso 👀🚀
💡 群里更新数据解读
Segundo dados da Bloomberg de 23 de outubro, o P/L projetado para os próximos 12 meses do índice KOSPI da Coreia do Sul já caiu para 4,2x, tornando-se o primeiro mercado de trilhões de dólares da história a ficar abaixo da marca de 5x. Entre os 18 mercados que ultrapassaram US$ 1 trilhão em valor de mercado no início deste ano, nenhum índice de referência havia chegado a esse ponto antes. 📉
O que é ainda mais gritante é o contraste: as exportações sul-coreanas estão caminhando para US$ 1 trilhão, e a demanda por chips da SK Hynix e da Samsung Electronics continua forte, mas os investidores simplesmente não querem pagar mais por esses lucros. O peso do índice está concentrado em ações de chips de memória como Samsung Electronics e SK Hynix; quanto melhores os lucros, mais comprimida fica a avaliação.
A explicação da Bloomberg é que a queda do entusiasmo com a IA desencadeou uma venda de ações de tecnologia. As avaliações do mercado acionário sul-coreano agora estão próximas às do mercado indonésio, que enfrenta risco de rebaixamento por parte do MSCI, e o desconto continua aumentando. Mas o relatório também deixou uma observação: avaliações extremamente baixas podem criar espaço para uma recuperação de valuation no futuro. Assim que o sentimento virar, as ações coreanas podem superar o mercado por um período. Quanto ao momento em que isso vai começar, e se ainda haverá mais uma queda antes, um P/L baixo por si só não significa que o fundo já foi atingido. ⚠️
Em outras palavras, 4,2x não é barato; é o mercado não acreditando que esses lucros sejam sustentáveis. Ações cíclicas de chips naturalmente têm P/L baixo em picos de ciclo, porque todos assumem que os lucros do próximo ano vão cair. O que realmente define a direção das ações coreanas não é o número da avaliação, mas o ciclo de preços dos chips de memória e se o MSCI vai ou não rebaixar o mercado.
A relação com o mercado cripto não está no preço, mas no fluxo de capital. O mercado cripto da Coreia tem cerca de US$ 7,8 bilhões, o segundo maior da Ásia, e o volume negociado em won fica há muito tempo atrás apenas do dólar. Os investidores de varejo coreanos são tanto a principal força do mercado acionário local quanto um dos grupos mais ativos do mercado cripto global. De um lado, uma bolsa com P/L de 4,2x; do outro, um mercado de moedas que pode dobrar em 24 horas. O capital vai e volta entre os dois. Se as ações coreanas realmente começarem a se recuperar, o primeiro recurso a ser drenado pode não ser o capital estrangeiro, e sim as posições especulativas dos investidores locais. Por outro lado, se as ações coreanas continuarem a cair lentamente e o rebaixamento do MSCI se concretizar, esse grupo só vai depender ainda mais da alta volatilidade do cripto. 🐋
Falando rapidamente do mercado: o Bitcoin está agora em US$ 81.587, o Ethereum em US$ 2.397, o SOL em US$ 104, e o pepe subiu 13% no dia. Ontem, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram uma saída líquida de US$ 636 milhões. O apetite ao risco ainda não voltou de verdade; ele apenas migrou da IA para outro lugar.
Minha leitura é que esse P/L de 4,2x das ações coreanas é mais um sinal de que o capital global está reprecificando todos os ativos de valuation elevado. A Coreia é o primeiro mercado de US$ 1 trilhão a cair abaixo de 5x, mas não será o último. Para o cripto, no curto prazo isso significa drenagem de liquidez; no médio prazo, significa uma redefinição da âncora de valuation.
Na sua opinião, esse extremo desconto das ações coreanas vai se corrigir primeiro, ou vai puxar todos os ativos de risco da Ásia para baixo antes? Vamos conversar nos comentários.
Clique no avatar para assistir à live
Todos os dias te mantenho por dentro dos principais destaques do mercado cripto. Não é só ver o que aconteceu nas notícias; é entender a lógica e as oportunidades por trás disso 👀🚀