Ontem à noite, o Nasdaq se recuperou 1,1%, e as ações de tecnologia finalmente ganharam fôlego.
Mas, se você perguntar “isso significa que as quedas chegaram ao fim?”, minha resposta é: não tire conclusões com base no fechamento de um único dia.
Em 19 de outubro, horário dos EUA, o S&P 500 subiu 0,4%, o Nasdaq avançou 1,1%, mas o Dow caiu 0,1%. Mais importante: a maioria das ações de fora dos setores de IA e tecnologia continuou em queda — isso mostra que a recuperação de ontem à noite se concentrou mais nas empresas de tecnologia que haviam caído mais antes, e não foi uma alta sincronizada de todo o mercado.
📌 Um detalhe bem típico: a Nvidia subiu 1,4%, mas a CoreWeave, provedora de serviços de nuvem para IA altamente alavancada, chegou a subir mais de 7% durante o pregão e, no fechamento, caiu 0,4%. Para a mesma narrativa de IA, o mercado atribuiu preços diferentes.
O mercado continua fazendo a mesma pergunta: quanto tempo levará para o dinheiro investido em IA se transformar em receita, margens de lucro e fluxo de caixa livre? Enquanto isso, o rendimento dos Treasuries de 10 anos subiu para 5,14%, e o custo do financiamento continua sendo uma variável incontornável para empresas que investem pesado.
Daqui para a frente, vale guardar estas 3 coisas:
① Se a recuperação das ações de tecnologia conseguirá se espalhar para mais papéis;
② Se os resultados da Meta, da Lam Research, da Tesla e da TI mostrarão evidências de que os investimentos de capital estão gerando receita e fluxo de caixa;
③ Se os rendimentos dos títulos continuarão subindo, voltando a reduzir o espaço para as avaliações dos setores com múltiplos elevados.
A oportunidade não é algum sinal de que algo “vai subir já”, mas a possibilidade de o mercado voltar a diferenciar as empresas “capazes de transformar investimentos em resultados” daquelas que “dependem apenas da narrativa”, quando os resultados financeiros comprovarem o retorno dos investimentos.
Se as ações de tecnologia continuarem se recuperando na próxima semana, o que será mais importante para você: que a alta se espalhe para mais papéis ou que os resultados comprovem o retorno dos investimentos em IA? Por quê?
Apenas para fins de aprendizado e troca de ideias; não constitui recomendação de investimento. Dados até o fechamento de 19 de outubro de 2026, horário dos EUA (madrugada de 20 de outubro, horário de Pequim).
