O banco central de um país nórdico fez recentemente uma declaração contundente. O banco central da Suécia alertou que as stablecoins em moeda estrangeira podem corroer o uso da moeda nacional e pediu que se prepare, o quanto antes, a legislação necessária para a coroa digital.
À primeira vista, parece conversa corriqueira de tecnocrata, mas, na verdade, revela algo importante. Até pouco tempo, achávamos que stablecoins eram brinquedos do mundo cripto, fichas usadas por traders nas corretoras. Mas, aos olhos dos bancos centrais, elas se tornaram um fator capaz de abalar a soberania monetária. A gravidade dessa avaliação é maior do que a maioria dos profissionais do setor cripto percebe.
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A lógica é simples. Se os moradores de um país usam stablecoins lastreadas em dólar para suas transações cotidianas, a moeda local perde sua função de meio de pagamento. O poder de emissão de moeda, a transmissão da política monetária, os fluxos de capital — tudo aquilo que mais importa aos bancos centrais começa a ficar comprometido. Não é alarmismo: isso já está acontecendo de verdade em alguns países com inflação alta.
Por isso, vemos um cenário bastante dividido. De um lado, o volume de stablecoins cresce rapidamente; de outro, os bancos centrais de vários países aceleram o desenvolvimento de suas próprias moedas digitais. Os dois lados disputam o mesmo espaço: a mesa dos pagamentos do dia a dia.
Não acho que isso seja um sinal de que «as CBDCs vão vencer». O mais realista é que as moedas soberanas e as stablecoins estejam entrando numa longa queda de braço. Não dá para saber quem vai vencer, mas uma coisa fica cada vez mais clara: as stablecoins deixaram de ser assunto exclusivo do mundo cripto. Elas estão começando a mexer nos interesses dos Estados. E, quando algo afeta a soberania monetária, é geralmente só uma questão de tempo até que a regulação pese a mão.
Então fica a pergunta: a expansão das stablecoins vai acabar levando os países a acelerar suas moedas digitais ou, pelo contrário, vai fazer com que as moedas fracas sejam gradualmente engolidas? Se você tivesse dinheiro na moeda local, pensaria em converter uma parte em stablecoins? De que lado você está?
#瑞典央行敦促筹备数字克朗立法
À primeira vista, parece conversa corriqueira de tecnocrata, mas, na verdade, revela algo importante. Até pouco tempo, achávamos que stablecoins eram brinquedos do mundo cripto, fichas usadas por traders nas corretoras. Mas, aos olhos dos bancos centrais, elas se tornaram um fator capaz de abalar a soberania monetária. A gravidade dessa avaliação é maior do que a maioria dos profissionais do setor cripto percebe.
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A lógica é simples. Se os moradores de um país usam stablecoins lastreadas em dólar para suas transações cotidianas, a moeda local perde sua função de meio de pagamento. O poder de emissão de moeda, a transmissão da política monetária, os fluxos de capital — tudo aquilo que mais importa aos bancos centrais começa a ficar comprometido. Não é alarmismo: isso já está acontecendo de verdade em alguns países com inflação alta.
Por isso, vemos um cenário bastante dividido. De um lado, o volume de stablecoins cresce rapidamente; de outro, os bancos centrais de vários países aceleram o desenvolvimento de suas próprias moedas digitais. Os dois lados disputam o mesmo espaço: a mesa dos pagamentos do dia a dia.
Não acho que isso seja um sinal de que «as CBDCs vão vencer». O mais realista é que as moedas soberanas e as stablecoins estejam entrando numa longa queda de braço. Não dá para saber quem vai vencer, mas uma coisa fica cada vez mais clara: as stablecoins deixaram de ser assunto exclusivo do mundo cripto. Elas estão começando a mexer nos interesses dos Estados. E, quando algo afeta a soberania monetária, é geralmente só uma questão de tempo até que a regulação pese a mão.
Então fica a pergunta: a expansão das stablecoins vai acabar levando os países a acelerar suas moedas digitais ou, pelo contrário, vai fazer com que as moedas fracas sejam gradualmente engolidas? Se você tivesse dinheiro na moeda local, pensaria em converter uma parte em stablecoins? De que lado você está?
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