A OpenETF lançou um sistema de rede de testes em 6 de outubro de 2026 para transformar carteiras da Hyperliquid em fundos tokenizados, com cotas mantidas como tokens em carteiras digitais. Segundo a ChainCatcher, a implementação usa ativos de teste sem valor, e a documentação afirma que fundos reais não devem entrar no sistema.

Cada fundo inclui um nome, um ticker, termos públicos e tokens de cotas compatíveis com ERC-20. Os gestores negociam a carteira na Hyperliquid, enquanto os investidores mantêm as cotas do fundo em suas próprias carteiras digitais.

A primeira subscrição é precificada em USDC pelo valor patrimonial líquido, com mínimo de 100 USDC, embora os gestores possam definir um limite maior. A estrutura do fundo abrange a HyperCore e a HyperEVM: o contrato do cofre na HyperEVM emite cotas e gerencia os preços e pagamentos de subscrição e resgate, enquanto o mesmo cofre na HyperCore serve como conta de negociação da carteira.

A criação de um fundo não exige aprovação nem taxa de criação. Os gestores devem comprar pelo menos 100 USDC em cotas e escolher um rácio de compromisso de, no mínimo, 5%. As comissões de desempenho podem variar entre 0% e 50% dos lucros combinados, sendo 20% o valor predefinido, enquanto as comissões de gestão variam entre 0% e 2% ao ano, sendo 0% o valor predefinido. Depois de as cotas serem emitidas, ambas as taxas de comissão ficam congeladas.

A testnet cobra uma comissão de ajuste de saída sobre as parcelas de resgate com preço definido, começando em 0,1% e aumentando 0,05% por cada unidade de alavancagem nocional, até ao limite de 1%. A comissão permanece no fundo. A documentação descreve a implementação como exclusiva da testnet e não indica um prazo para o lançamento da mainnet.