A riqueza está fluindo cada vez mais para as criptomoedas, mesmo enquanto os mercados em geral enfrentam dificuldades devido a fatores macroeconômicos adversos. Uma nova pesquisa da CoinShares indica que investidores abastados de sete grandes economias já se sentem confortáveis em manter ativos digitais — e muitos planejam aumentar suas posições este ano, possivelmente em um ritmo superior ao das orientações de alguns consultores financeiros tradicionais.
Ao mesmo tempo, as criptomoedas enfrentam um cenário difícil para ativos de risco. O Bitcoin tenta prolongar uma forte alta que culminou em seu melhor terceiro trimestre desde 2017, mas análises de empresas de pesquisa de mercado destacam que os elevados rendimentos dos títulos do Tesouro e as mudanças nas expectativas quanto à política do Federal Reserve podem dificultar a manutenção desse ritmo.
Principais conclusões
Os resultados da pesquisa da CoinShares indicam que a maioria dos investidores afluentes em sete países já possui criptomoedas, com uma alocação média próxima de 10% das carteiras.
A continuidade da alta do Bitcoin pode sofrer pressão enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro permanecerem acima de 5%, oferecendo uma alternativa cada vez mais atraente aos ativos de risco.
A OKX ampliou uma rodada de financiamento com avaliação de US$ 25 bilhões e busca avançar em direção aos mercados tradicionais tokenizados por meio de um pedido à SEC.
Na semana mais recente de recompras da Strategy, os gastos teriam se concentrado fortemente nas ações STRC, superando em muito as novas compras de Bitcoin.
Por que o impulso do Bitcoin está sendo posto à prova pelas taxas de juros
O desempenho do Bitcoin no terceiro trimestre foi um ponto positivo para o mercado, com ganhos descritos pela Delphi Digital como os mais fortes em anos — além de um impulso que se manteve nas semanas seguintes. Ainda assim, a Delphi alertou que a alta ocorre “em meio a uma resistência real”, apontando para um cenário de juros que mantém elevados os rendimentos tradicionais.
Segundo comentários citados pela Delphi Digital, os fatores que impedem uma continuação tranquila da alta incluem o aumento das taxas pelo Federal Reserve em setembro e os rendimentos dos títulos do Tesouro em máximas de várias décadas. Na prática, quanto maior o retorno disponível em ativos de renda fixa considerados seguros, maior pode ser a hesitação dos investidores em transferir capital para alternativas voláteis, como as criptomoedas.
Ainda assim, o cenário das taxas não é estático. As chances de outro aumento das taxas em outubro mudaram depois que os dados de emprego de setembro apontaram a criação de cerca de 29.000 vagas, ante a expectativa de 80.000, uma mudança refletida nos dados do CME FedWatch. Comentários adicionais do presidente do Fed de Nova York, John Williams, citados no relatório, também sugeriram que não há urgência em voltar a elevar as taxas.
Para traders e gestores de carteiras, a principal tensão é que os fatores que impulsionam a narrativa das criptomoedas — expectativas de liquidez, apetite por risco e proteção macroeconômica — podem divergir do que os rendimentos sinalizam no momento. No curto prazo, os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro continuam sendo um obstáculo: o Bitcoin chegou a ultrapassar brevemente US$ 87.000 antes de recuar para menos de US$ 83.000, segundo o relato do artigo sobre as negociações recentes.
A adoção de cripto entre investidores afluentes parece estar avançando mais rápido do que os hábitos dos consultores
A pesquisa da CoinShares oferece uma visão clara de como investidores abastados estão abordando os ativos digitais. Ela constatou que a maioria dos investidores afluentes em sete grandes economias possui criptomoedas e que, em média, elas representam cerca de 10% de suas carteiras — números que chamam a atenção porque parecem entrar em conflito com o que se acredita que alguns consultores estejam recomendando.
A pesquisa entrevistou 2.230 investidores com pelo menos US$ 500.000 em ativos investíveis nos EUA, no Reino Unido, na França, na Alemanha, na Itália, na Suécia e na Suíça. As taxas de posse variaram de acordo com o país, indo de 54% na Suécia a cerca de 70% nos EUA, no Reino Unido, na Alemanha e na Suíça. Em cinco dos sete mercados, pelo menos 85% dos atuais detentores de cripto disseram que pretendiam aumentar sua exposição em 2026.
A pesquisa também aponta uma diferença entre o comportamento dos investidores e a postura dos consultores. Na Suíça, na França, nos EUA e na Alemanha, cerca de quatro em cada dez entrevistados que trabalham com um consultor disseram que esses profissionais são excessivamente cautelosos em relação aos ativos digitais.
Ainda assim, nem todos concordam com os números sobre alocação. Ric Edelman, fundador do Digital Assets Council of Financial Professionals, questionou a ideia de que as criptomoedas representam, em média, 10% das carteiras de investidores afluentes, afirmando que suas próprias pesquisas sugerem que alocações mais próximas de 2% a 5% são mais comuns. Edelman também argumentou que as alocações talvez precisem ser bem maiores — dentro da faixa de 10% a 40% que recomendou — dependendo da tolerância ao risco.
Para os leitores, a implicação prática é que a demanda entre os segmentos de maior patrimônio líquido pode continuar, mesmo que a adoção pelos consultores tradicionais demore. Se os investidores afluentes estiverem aumentando ativamente suas posições, poderão ajudar a sustentar fluxos de perfil institucional, mesmo quando os participantes do mercado em geral permanecerem cautelosos.
A OKX avança com o financiamento e as ambições para mercados tokenizados
Segundo o relatório, a OKX ampliou sua rodada de financiamento com uma avaliação de US$ 25 bilhões. A exchange teria captado um valor não divulgado, e entre os parceiros e investidores participantes estava a Intercontinental Exchange, que havia investido US$ 200 milhões no início de março. Entre os demais participantes citados no artigo estão a SC Ventures, do Standard Chartered, a Qube Research & Technologies, a Ripple e a Circle.
O financiamento reforça uma tendência mais ampla: as exchanges de cripto não estão apenas competindo por liquidez e volume de negociação, mas também se posicionando para atender aos mercados de capitais regulados. Essa mudança se reflete nos esforços paralelos da OKX relacionados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Na segunda-feira, uma joint venture entre a OKX e a ICE teria apresentado um pedido à SEC para lançar uma plataforma de negociação de ações tokenizadas com base na isenção da agência para inovação. O artigo observa que o lançamento ainda depende tanto do resultado do pedido quanto do alcance da isenção.
Para os participantes do mercado, isso é importante porque as ações tokenizadas ficariam na interseção entre a infraestrutura tradicional de corretagem e a liquidação em blockchain. Mesmo sem confirmar se a plataforma será lançada, o registro em si indica que as empresas de cripto estão tratando cada vez mais a tokenização como um caminho de produto que prioriza a regulamentação, e não como um experimento puramente técnico.
A composição das recompras da Strategy mostra como a exposição corporativa a cripto está evoluindo
A alocação de capital corporativo continua sendo um dos principais fatores que influenciam o sentimento em partes do mercado de cripto, e as movimentações mais recentes da Strategy ilustram como as prioridades podem mudar rapidamente. Segundo relatos, a empresa gastou US$ 176,3 milhões na recompra de 1,77 milhão de ações STRC na semana passada — mais de seis vezes os US$ 28,7 milhões usados para comprar 334 Bitcoins.
Após as transações, a Strategy detinha exatamente 848.000 BTC, segundo um documento 8-K apresentado à SEC na segunda-feira, conforme descrito no artigo. No entanto, o texto também destaca que a acumulação de Bitcoin desacelerou consideravelmente: as posições aumentaram apenas cerca de 0,2% no terceiro trimestre, depois que compras de 7.218 BTC foram parcialmente compensadas pela venda de 5.553 BTC.
Enquanto isso, as ações STRC se recuperaram. O artigo afirma que a STRC voltou a se aproximar de seu valor nominal de US$ 100, sendo negociada perto de US$ 99,53, após cair para cerca de US$ 75 no fim de junho.
A Strategy também apresentou uma proposta para obter a aprovação dos acionistas para pagar dividendos em uma frequência acelerada — diariamente para STRC e com ajustes diários/trimestrais para outras classes de ações relacionadas. A votação da proposta estava prevista para 28 de outubro. Segundo o artigo, se aprovada, os dividendos diários da STRC começariam em novembro, e os da STRF, STRK e STRD passariam a ser pagos em janeiro. A empresa afirmou que as mudanças no cronograma não alterariam as taxas de dividendos nem o total das obrigações de pagamento, embora pudessem afetar o momento do reinvestimento, a liquidez e a estabilidade dos preços.
Em conjunto, a divisão das recompras sugere que a Strategy está diversificando sua estratégia de retorno de capital, em vez de apenas adicionar Bitcoin. Para os investidores que acompanham a exposição corporativa a cripto, a questão principal é se esse padrão é temporário — refletindo uma janela específica de negociação — ou se representa um reequilíbrio de longo prazo na forma como os veículos corporativos alocam capital entre cripto e estratégias relacionadas de ações estruturadas.
Daqui para a frente, os leitores devem acompanhar a evolução da narrativa sobre as taxas — especialmente se os rendimentos dos títulos do Tesouro continuarão limitando os ativos de risco — e se a demanda dos investidores afluentes se traduzirá em entradas sustentadas. Enquanto isso, o avanço regulatório dos pedidos relacionados a títulos tokenizados e as mudanças nas estratégias corporativas de recompra podem determinar a rapidez com que se ampliarão os caminhos para produtos ligados à blockchain nas finanças tradicionais.
Este artigo foi publicado originalmente com o título “Investidores afluentes compram cripto, mas muitos consultores patrimoniais continuam cautelosos em relação a cripto”, no Crypto Breaking News — sua fonte confiável de notícias sobre cripto, Bitcoin e atualizações sobre blockchain.