A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) divulgou recentemente diretrizes abrangentes para a negociação nos mercados de criptomoedas.
Vale destacar que o presidente Mike Selig anunciou formalmente a proposta em 5 de outubro, após uma análise inicial e confidencial da Casa Branca. A proposta cumpre um compromisso assumido pela agência, junto com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), de fornecer diretrizes regulatórias para o setor de criptomoedas após o fracasso da Lei CLARITY.
Detalhes da proposta de regulamentação de criptomoedas da CFTC
De acordo com esta recomendação, as corretoras de criptomoedas registradas na CFTC cumpririam as regras previstas nela, em vez de seguir os modelos tradicionais de valores mobiliários, que muitas vezes são vistos como restritivos e inadequados para os mercados de ativos digitais.
As duas propostas abrangidas são:
Regulamento das Transações com Criptoativos (Regulamento CTX)
Essa estrutura se concentra na camada de derivativos e financiamento do setor de criptoativos. Ela regulamenta as negociações de criptoativos por investidores de varejo que utilizam fundos emprestados, alavancagem e margem, nos termos da Seção 2(c)(2)(D) da Lei de Bolsas de Commodities.
Neste caso, a agência afirma que reconhecerá criptoativos comprados e enviados para carteiras não custodiais como uma “entrega efetiva” se a transação for concluída em até 28 dias. Isso mantém as compras comuns de criptoativos e a autocustódia fora do alcance de uma regulamentação rigorosa das corretoras.
Regulamento dos Mercados de Criptoativos (Regulamento CAM)
Essa estrutura tem como alvo a estrutura de mercado e o registro de plataformas. Nela, a CFTC propõe novas licenças federais opcionais e personalizadas para corretoras de criptoativos, no âmbito de seu sistema de Gestão de Contratos Designados (DCM).
A licença exigiria proteções operacionais rigorosas para as plataformas, incluindo auditorias de comprovação de reservas, salvaguardas contra a lavagem de dinheiro e intermediação obrigatória por comerciantes comissionados da comissão.
Sua maior vantagem é oferecer a essas corretoras a opção de contornar as regras específicas de cada estado, adotando um único registro federal. Além disso, essa licença permite que essas entidades ofereçam aos investidores de varejo operações financiadas ou alavancadas — ambas proibidas nas negociações à vista em nível estadual.
Embora os benefícios das licenças federais e estaduais sejam diferentes, a CFTC terá supervisão final sobre todo o sistema.
O que vem a seguir?
As partes interessadas, os participantes do setor e o público terão 60 dias para enviar comentários após a publicação da proposta no Registro Federal.
É ótimo ver a CFTC avançando na elaboração de regras para criptoativos e abrindo o período para comentários públicos. Obrigado, @ChairmanSelig, pela liderança. https://t.co/1p37bcX7SP
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 5 de outubro de 2026
Embora seja um avanço positivo no âmbito regulatório, advogados do setor alertam que as diretrizes não são permanentes. Elas podem ser alteradas com mudanças de governo na agência e na presidência.