O mercado de títulos pode estar enviando um alerta que os investidores não podem se dar ao luxo de ignorar.
Earl Davis, chefe de renda fixa e mercados monetários da BMO Global Asset Management, acredita que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com vencimento em 30 anos inevitavelmente ultrapassará 6% — e, segundo seus comentários no Bloomberg Surveillance, isso pode acontecer já neste mês.
Para mim, o importante não é apenas o número de 6%. É o que acontece nos mercados globais se os custos dos empréstimos de longo prazo continuarem subindo.
Uma alta prolongada dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA pode pressionar as ações, os ativos de risco e, especialmente, mercados especulativos como o de criptomoedas. Rendimentos mais altos podem tornar os ativos mais seguros atraentes, ao mesmo tempo que aumentam o custo do capital em todo o sistema financeiro.
O Bitcoin e as altcoins já mostraram o quanto as condições de liquidez podem ser sensíveis. Se o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 30 anos se aproximar de 6%, os traders talvez precisem repensar a ideia de que toda queda do mercado é automaticamente uma oportunidade de compra.
Estou acompanhando isso de perto porque os títulos costumam se movimentar antes de uma reação mais forte aparecer em outros mercados.
Uma taxa de 6% para os títulos do Tesouro americano de 30 anos pode se tornar um patamar psicológico e financeiro importante.
O próximo movimento das criptomoedas pode depender não apenas dos gráficos, mas também do que o mercado de títulos fará em seguida.