• A Bitdeer vendeu todos os 292,3 BTC minerados na semana até 2 de outubro, mantendo as reservas em zero.

• O tesouro da Bitdeer caiu de cerca de 2.000 BTC no fim de 2025 para 943,1 em 13 de fevereiro, e depois para zero.

• O depósito da SEC de agosto da Bitdeer mostra 1.310 BTC minerados e ARR de nuvem de IA perto de US$ 86 milhões.

Zero Bitcoin nos livros

O balanço de Bitcoin da Bitdeer não mudou na semana passada. A empresa listada na Nasdaq vendeu todas as moedas provenientes da produção de mineração da semana encerrada na sexta-feira, 2 de outubro — um total de 292,3 BTC —, segundo sua atualização semanal oficial, e as adições líquidas ficaram em zero. A produção foi de cerca de 41,8 BTC por dia. Com o preço atual do Bitcoin perto de US$ 84.800, essa produção vale aproximadamente US$ 24,8 milhões, uma estimativa a preços de mercado e não os preços efetivamente executados. O mercado ficou em US$ 84 mil durante o fim de semana e subiu 0,2% ao longo das últimas 24 horas, então o fluxo continua sendo absorvido de forma constante. Para quem acompanha a oferta, o ritmo é o ponto: 292,3 moedas por semana de um único minerador listado é um fluxo de venda modesto, mas contínuo, para o mercado de Bitcoin.

A posição zero é recente, não algo que se mantenha há muito tempo. No fim de 2025, a tesouraria ainda detinha cerca de 2.000 BTC, e a liquidação ocorreu por fases: o saldo caiu para 1.530 no fim de janeiro e, depois, para 943,1 em 13 de fevereiro. Na semana de 20 de fevereiro, a publicação oficial da empresa no X regista a etapa final: 189,8 moedas recém-mineradas foram vendidas juntamente com as 943,1 restantes das reservas, fazendo o saldo cair para zero. Mais de sete meses depois, todos os relatórios semanais mantêm o mesmo padrão: tudo o que as máquinas produzem é convertido em dinheiro durante o período. Na altura, o diretor de comunicações, Ross Gann, apresentou as vendas como uma decisão de liquidez, não como uma saída do negócio. A empresa estava a avaliar várias oportunidades de aquisição não vinculativas de terrenos com acesso a energia, disse, e queria preservar flexibilidade de caixa enquanto analisava essas opções. A declaração da própria Bitdeer foi mais contundente, argumentando que a decisão de vender Bitcoin não devia preocupar o mercado em geral. Nesse mesmo período, a empresa lançou um financiamento através de obrigações convertíveis, acrescentando uma segunda alavanca à sua combinação de fontes de financiamento.

Um relatório operacional relativo a agosto, apresentado à SEC, mostra para onde vai o dinheiro: foram minerados 1.310 BTC com uma capacidade de mineração própria de 79,9 EH/s, e o negócio de cloud de IA registou receitas recorrentes anualizadas de cerca de 86 milhões de dólares, acima dos 76 milhões de dólares em junho, com 4.328 GPUs instaladas e uma utilização de 92%. Energia e terrenos constituem a segunda vertente: foram comprados 200 acres junto à instalação de Rockdale, no Texas, que já dispõe de uma capacidade de 563 MW; a carteira de projetos de cloud de IA é de 206,5 MW; e há um contrato de arrendamento de 16 anos do parque Tydal, na Noruega, no valor de 4,7 mil milhões de dólares, prorrogável por mais oito anos até um máximo de 8 mil milhões de dólares. A inquilina Volta garantiu 121 MW dos 180 MW de Tydal, deixando 47 MW para uso próprio da Bitdeer, enquanto um contrato de arrendamento de 21,7 MW na Malásia, com início previsto para o primeiro trimestre de 2027, deverá acolher 128 sistemas NVIDIA GB300. O relatório trimestral acrescenta os detalhes financeiros. As receitas do segundo trimestre foram de 228,8 milhões de dólares, mais 47% do que no ano anterior, com um EBITDA ajustado de 31,1 milhões de dólares, mais 575%. No entanto, o lucro bruto foi negativo em 8,5 milhões de dólares, com uma margem próxima de -3,7%: o EBITDA ajustado exclui a depreciação e, quando se contabilizam as máquinas de mineração e as GPUs, o negócio principal dá prejuízo. As receitas de cloud de IA, de 14 milhões de dólares, cresceram 284% face ao trimestre anterior, e as despesas de capital com mineração previstas para o ano inteiro foram reduzidas para um intervalo entre 200 e 280 milhões de dólares. O balanço apresenta 496 milhões de dólares em caixa face a 1,8 mil milhões de dólares em dívida de longo prazo, pelo que vender a produção no mercado à vista é a forma mais rápida de financiar as operações, mas não deixa qualquer margem de segurança — o oposto de uma estratégia de reserva de Bitcoin ou de uma postura HODL. No primeiro trimestre de 2026, empresas de mineração cotadas, incluindo MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific e Bitdeer, venderam, em conjunto, mais de 32.000 BTC, um recorde. Só a Riot vendeu 3.778 BTC por cerca de 289,5 milhões de dólares para reembolsar empréstimos garantidos por Bitcoin. A MARA vendeu mais de 20.000 moedas no primeiro semestre, mas os dados on-chain detetaram uma recompra, em 16 de setembro, de 1.292 BTC através da FalconX, a um preço médio de 76.347 dólares, elevando novamente as reservas para 35.577. Sob a mesma pressão de caixa, a MARA está a reabastecer as reservas enquanto a Bitdeer continua a vender: duas leituras opostas da economia da prova de trabalho.

Resistência nos $86,574 em foco

O mecanismo proprietário de pontuação de suporte/resistência da COINOTAG, composto por 42 indicadores, atribui à resistência nos $86,574 uma classificação de 83/100, impulsionada pela confluência da banda superior de Donchian, de um máximo de oscilação e de uma zona de elevado volume; o preço à vista está nos $84,832, com uma subida de 0,21% em 24 horas. O primeiro suporte, nos $81,122, obtém 77/100 com base na confluência da linha Kijun do Ichimoku e da SMA 50, e o mapa completo dos níveis de suporte e resistência está disponível na nossa análise técnica. O RSI marca 63.95 e o MACD apresenta uma tendência baixista dentro de uma tendência ascendente; o financiamento a 0.0023%, os contratos em aberto no valor de 16,05 mil milhões de dólares e um rácio de posições longas/curtas por conta de 1,26 indicam uma ligeira predominância de posições longas, enquanto o Índice Fear & Greed está nos 65, em zona de ganância. Um fecho acima dos $86,574 abre caminho à próxima etapa, em direção aos $95,445; uma quebra abaixo dos $81,122 invalidaria a estrutura altista, com a linha de tendência de alta dos $82,000, definida por Jordi Visser, mesmo acima desse nível. O número da própria Bitdeer mantém-se inalterado ao longo de tudo isto: após sete meses de disciplina de vender tudo, o saldo continua a ser zero.