A Morgan Stanley estimou que as posições em basis de futuros de caixa do Tesouro caíram 20% este ano para cerca de US$ 1,2 trilhão, segundo relatórios de 24 de setembro. Os hedge funds financiam essas operações por meio de empréstimos que podem vencer antes de as negociações pagarem. A Morgan Stanley ainda não havia encontrado evidências de estresse amplo relacionado a basis no mercado até aquele momento. Uma queda apenas nas posições não pode distinguir saídas ordenadas de vendas forçadas. Compradores substitutos podem exigir rendimentos mais altos, potencialmente elevando os custos de empréstimo do governo mesmo sem uma quebra de mercado.