Cripto: o valor de mercado aumentou em 100 bilhões, então entrou 100 bilhões de dinheiro novo?
“Quanto o valor de mercado aumentou” e “quanto dinheiro novo foi comprado” parecem a mesma coisa, mas na verdade não é a mesma conta.
Hoje, ao conferir os critérios de cálculo do Binance Academy e do CoinMarketCap, a fórmula básica do valor de mercado em circulação é: preço de referência multiplicado pela quantidade em circulação. Isso mede o tamanho calculado a partir do preço atual, não quanto dinheiro em caixa as contas guardam.
Vamos dar um exemplo puramente hipotético: um token tem 100 milhões de unidades em circulação; se o preço de referência passar de US$ 10 para US$ 11, o valor de mercado aumenta em US$ 100 milhões. Só que essas 100 milhões de unidades não precisam ser negociadas integralmente, nem é necessário que alguém realmente tire US$ 100 milhões do bolso para que apareça essa mudança contábil.
O contrário também é verdadeiro. “Desaparecer” US$ 100 milhões não significa que alguém tenha retirado a quantia inteira. Quando o preço cai, muitos holdings que nem sequer foram negociados passam por uma reavaliação ao mesmo tempo. Para uma venda realmente concentrada, quanto em média daria para vender depende também da liquidez, do comprador que sustenta a queda e do caminho/fluxo de execução dos trades.
Por isso, ao observar os movimentos de capital de BTC, ETH e BNB, eu separo a variação do valor de mercado, as negociações efetivas, resgates e subscrições de fundos e as transferências on-chain. Cada item pode ser útil, mas não dá para usar um deles para fingir que é outro, e muito menos, com base nisso, inventar um “valor de entrada do principal player”.
O valor de mercado pode ajudar a comparar o tamanho dos ativos; para avaliar se a compra é contínua, é preciso também evidências de fundos e de execução.
O “patrimônio” na tela ter aumentado não significa que o mercado, em caixa, tenha aumentado exatamente a mesma quantidade.
$BTC $ETH $BNB
Clique na minha foto para ver as operações reais com ordens
“Quanto o valor de mercado aumentou” e “quanto dinheiro novo foi comprado” parecem a mesma coisa, mas na verdade não é a mesma conta.
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Vamos dar um exemplo puramente hipotético: um token tem 100 milhões de unidades em circulação; se o preço de referência passar de US$ 10 para US$ 11, o valor de mercado aumenta em US$ 100 milhões. Só que essas 100 milhões de unidades não precisam ser negociadas integralmente, nem é necessário que alguém realmente tire US$ 100 milhões do bolso para que apareça essa mudança contábil.
O contrário também é verdadeiro. “Desaparecer” US$ 100 milhões não significa que alguém tenha retirado a quantia inteira. Quando o preço cai, muitos holdings que nem sequer foram negociados passam por uma reavaliação ao mesmo tempo. Para uma venda realmente concentrada, quanto em média daria para vender depende também da liquidez, do comprador que sustenta a queda e do caminho/fluxo de execução dos trades.
Por isso, ao observar os movimentos de capital de BTC, ETH e BNB, eu separo a variação do valor de mercado, as negociações efetivas, resgates e subscrições de fundos e as transferências on-chain. Cada item pode ser útil, mas não dá para usar um deles para fingir que é outro, e muito menos, com base nisso, inventar um “valor de entrada do principal player”.
O valor de mercado pode ajudar a comparar o tamanho dos ativos; para avaliar se a compra é contínua, é preciso também evidências de fundos e de execução.
O “patrimônio” na tela ter aumentado não significa que o mercado, em caixa, tenha aumentado exatamente a mesma quantidade.
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