Desde que o Departamento do Tesouro dos EUA sinalizou pela primeira vez a intenção de aumentar o repo de títulos longos, o ETF spot de bitcoin acumula entradas líquidas de US$ 5,3 bilhões; só na semana passada foram US$ 2,4 bilhões, e na segunda-feira um único dia de US$ 1,0 bilhão foi o 9º maior da história.
O ponto-chave é que isso virou de negativo para positivo. Em julho, ainda havia saída líquida de US$ 5,7 bilhões no ano; agora, a entrada no ano já voltou a ficar positiva.
Vale a pena prestar atenção ao timing — quando o Tesouro menciona aumentar o repo de títulos longos, na essência é uma ação no nível de liquidez. O mercado interpreta isso como um sinal de afrouxamento, então o dinheiro começa a migrar para ativos de risco. O ETF é o canal regulado para a entrada de instituições, e os dados desse canal refletem a intenção real de alocação antes mesmo do que o preço do bitcoin.
A 9ª posição em ranking de entradas diárias não é um número explosivo, mas sair de uma saída líquida de US$ 5,7 bilhões para entrar em terreno positivo indica que a postura das instituições mudou de direção ao longo desses dois meses. Mudanças assim normalmente não aparecem imediatamente nos preços, mas elas alteram o nível-base de liquidez.
O ponto-chave é que isso virou de negativo para positivo. Em julho, ainda havia saída líquida de US$ 5,7 bilhões no ano; agora, a entrada no ano já voltou a ficar positiva.
Vale a pena prestar atenção ao timing — quando o Tesouro menciona aumentar o repo de títulos longos, na essência é uma ação no nível de liquidez. O mercado interpreta isso como um sinal de afrouxamento, então o dinheiro começa a migrar para ativos de risco. O ETF é o canal regulado para a entrada de instituições, e os dados desse canal refletem a intenção real de alocação antes mesmo do que o preço do bitcoin.
A 9ª posição em ranking de entradas diárias não é um número explosivo, mas sair de uma saída líquida de US$ 5,7 bilhões para entrar em terreno positivo indica que a postura das instituições mudou de direção ao longo desses dois meses. Mudanças assim normalmente não aparecem imediatamente nos preços, mas elas alteram o nível-base de liquidez.