$MET 月线从1.71砸到0.0941，跌了九成四，底部横了两个月才反弹三成。看着像筑底，实际上筹码结构早就变了。

翻一下分配表，48%的代币在TGE当天直接解锁，团队和储备的52%从TGE次月开始，分六年线性释放。每季度固定释放2200万枚。更关键的是，之前有一组链上地址合计持有72%的供应量，这种集中度一旦启动减持，盘面根本接不住。

基本面有个数字值得细看。协议30天手续费收入2030万美元，但现货资金流在2.56亿美元的卖压冲击后仍然净流入，说明有人在借着收入数据出货。9月11号涨18%那次，推动力来自永续合约和新闻，不是现货的真实买入。等奖励活动结束，持有理由就没了。

技术面上，0.38这个位置上方压着0.45到0.60的密集成交区，那是从1.71跌下来时的套牢盘。反弹到这个区间，每一层都是解套的卖单。

0.38到0.40直接空，止损放0.50上方，第一目标看0.18，跌破看0.09。