Simplifique o quadro macro da semana: precisamos acompanhar três linhas. A cúpula EUA-China para o dólar/renminbi (dólar vs. índice), as relações EUA-Irã para a trajetória do petróleo e as expectativas de inflação para a volatilidade do petróleo e das taxas de juros dos títulos.
a, Às vésperas da cúpula EUA-China, o índice dólar/renminbi cai e o renminbi se valoriza; se o resultado for melhor que o esperado, o índice continua caindo e o renminbi continua se valorizando. Caso contrário, se o resultado ficar aquém das expectativas do mercado, o índice reage para cima e o renminbi enfraquece.
Claro, este é um indicador de curto prazo. Depois que a cúpula terminar, a relação entre renminbi e dólar dependerá também dos ajustes de políticas por parte das partes envolvidas; aqui não vamos detalhar.
b, A relação EUA-Irã observa o petróleo: Brent e WTI. Não há muito mais o que dizer: quer a volta dos EUA-Irã às negociações se concretize ou não, quer as condições reais de transporte através do estreito, e ainda a situação da oferta de energia—o preço do petróleo refletirá isso de forma mais direta.
c, A combinação mais interessante é a volatilidade entre o preço do petróleo e as taxas dos títulos. Se o Brent continuar caindo, mas as taxas dos Treasuries dos EUA de 2 anos e 10 anos não conseguirem cair, isso indica que o mercado está se dividindo na precificação de inflação. Nesse caso, os preços de energia deixam de ser o principal núcleo de precificação da inflação, e o mercado pode passar a considerar a inflação endógena dos EUA. Se esse cenário realmente aparecer, significa que a probabilidade de novos aumentos de juros tende a subir.
Assim que o preço do petróleo cair abaixo de US$ 95, a observação das taxas dos Treasuries dos EUA entra em uma fase mais importante. Se a taxa não voltar a cair, as preocupações com inflação precisarão migrar do petróleo para a situação econômica interna dos EUA.#AI股持续上涨还有哪些投资机会
a, Às vésperas da cúpula EUA-China, o índice dólar/renminbi cai e o renminbi se valoriza; se o resultado for melhor que o esperado, o índice continua caindo e o renminbi continua se valorizando. Caso contrário, se o resultado ficar aquém das expectativas do mercado, o índice reage para cima e o renminbi enfraquece.
Claro, este é um indicador de curto prazo. Depois que a cúpula terminar, a relação entre renminbi e dólar dependerá também dos ajustes de políticas por parte das partes envolvidas; aqui não vamos detalhar.
b, A relação EUA-Irã observa o petróleo: Brent e WTI. Não há muito mais o que dizer: quer a volta dos EUA-Irã às negociações se concretize ou não, quer as condições reais de transporte através do estreito, e ainda a situação da oferta de energia—o preço do petróleo refletirá isso de forma mais direta.
c, A combinação mais interessante é a volatilidade entre o preço do petróleo e as taxas dos títulos. Se o Brent continuar caindo, mas as taxas dos Treasuries dos EUA de 2 anos e 10 anos não conseguirem cair, isso indica que o mercado está se dividindo na precificação de inflação. Nesse caso, os preços de energia deixam de ser o principal núcleo de precificação da inflação, e o mercado pode passar a considerar a inflação endógena dos EUA. Se esse cenário realmente aparecer, significa que a probabilidade de novos aumentos de juros tende a subir.
Assim que o preço do petróleo cair abaixo de US$ 95, a observação das taxas dos Treasuries dos EUA entra em uma fase mais importante. Se a taxa não voltar a cair, as preocupações com inflação precisarão migrar do petróleo para a situação econômica interna dos EUA.#AI股持续上涨还有哪些投资机会
