#BTC Eu prevejo que este ciclo de alta do Bitcoin trará um aumento de 3 a 5 vezes, e não uma alta parabólica que exceda 10 vezes como antes, seguida por um período de baixa mais branda. Na fase em que o Bitcoin ainda era menor em escala e dominado por investidores de varejo, o dinheiro quente impulsionou movimentos bruscos tanto de alta quanto de queda, com quedas de 80%. Agora, o tamanho do mercado aumentou significativamente, e as posições das instituições vêm crescendo continuamente, o que reduz a ocorrência desses dois extremos. Os fatores que limitam o espaço para a alta também suavizam o espaço para a queda. O índice de lucros e perdas que acompanha a capacidade geral de rentabilidade dos detentores (Pnl Index) reflete isso: a intensidade extrema no topo e no fundo do ciclo diminuiu, e ocorre em níveis de lucro mais elevados. Neste ciclo, #MVRV nunca caiu abaixo de 1. Mesmo nos pontos mais baixos, o preço do Bitcoin está acima do custo on-chain médio dos detentores. Alguns investidores sofreram perdas, mas, no geral, os detentores nunca ficaram no prejuízo. Enquanto isso: → A capitalização realizada em alta indica novas entradas de fundos. → As grandes baleias pararam de vender. → As baleias do mercado futuro montaram grandes posições compradas perto do fundo. Mesmo a média móvel de 365 dias do índice de PnL (que normalmente atrasa nos pontos de virada) está, atualmente, formando uma inflexão importante. Tudo isso não significa que o Bitcoin já atingiu o limite. Isso significa que o equilíbrio foi alterado. Abrir mão do crescimento parabólico de 10 vezes também significa abrir mão de uma queda de 80%, e é justamente isso que atrai capital paciente e de longo prazo, e não capital especulativo. Esta estrada é irregular e não é uma jornada tranquila; mas, no fim, o destino talvez esteja mais próximo da visão de Satoshi do que em qualquer período especulativo anterior: um ativo suficientemente estável que pode, de fato, ser usado como moeda. A visão compartilhada por Satoshi e por várias gerações de detentores de Bitcoin, antes chamada de “profecia autorrealizável”, talvez esteja finalmente se tornando realidade. Quando o Bitcoin amadurecer o bastante para funcionar verdadeiramente como moeda, este capital nativo da internet pode remodelar o mundo de um jeito que você dificilmente conseguiria imaginar. #BTC走势分析