Afinal, o ouro está assim no topo—a alta de juros ainda consegue contê-lo?
O ouro $XAUT , fechado a US$ 4338,9 em 22 de setembro, caiu por dois dias consecutivos. Mas desta vez, a correção parece um pouco diferente: o Fed acabou de subir os juros, o mercado ainda está apostando em mais uma alta em dezembro, e ainda assim o preço do ouro não despencou diretamente.
O dinheiro na verdade ainda está lá. Em agosto, houve entrada líquida de US$ 18 bilhões em ETFs globais de ouro, com aumento de posição de 121 toneladas, levando o total para 4189 toneladas, recorde histórico; e a China importou mais de 1000 toneladas de ouro nos primeiros oito meses.
Agora, o ouro em negociação não é apenas “aposta em cortes de juros”. Há gente de fato tratando o ouro como um ativo de longo prazo para alocação. Juros altos obviamente pressionam a avaliação, mas se os ETFs, os bancos centrais e os recursos asiáticos continuarem entrando, essa “faca” dos juros perde parte da eficácia.
A correção perto de 4339 parece mais um teste para ver o quão firme é essa demanda real. Depois, se as entradas dos ETFs começarem a cair e os bancos centrais desacelerarem, aí sim o ouro terá mais pressão; por outro lado, se o fluxo de recursos continuar entrando, mesmo uma alta taxa de juros talvez não consiga fazê-lo cair de volta.
O ouro $XAUT , fechado a US$ 4338,9 em 22 de setembro, caiu por dois dias consecutivos. Mas desta vez, a correção parece um pouco diferente: o Fed acabou de subir os juros, o mercado ainda está apostando em mais uma alta em dezembro, e ainda assim o preço do ouro não despencou diretamente.
O dinheiro na verdade ainda está lá. Em agosto, houve entrada líquida de US$ 18 bilhões em ETFs globais de ouro, com aumento de posição de 121 toneladas, levando o total para 4189 toneladas, recorde histórico; e a China importou mais de 1000 toneladas de ouro nos primeiros oito meses.
Agora, o ouro em negociação não é apenas “aposta em cortes de juros”. Há gente de fato tratando o ouro como um ativo de longo prazo para alocação. Juros altos obviamente pressionam a avaliação, mas se os ETFs, os bancos centrais e os recursos asiáticos continuarem entrando, essa “faca” dos juros perde parte da eficácia.
A correção perto de 4339 parece mais um teste para ver o quão firme é essa demanda real. Depois, se as entradas dos ETFs começarem a cair e os bancos centrais desacelerarem, aí sim o ouro terá mais pressão; por outro lado, se o fluxo de recursos continuar entrando, mesmo uma alta taxa de juros talvez não consiga fazê-lo cair de volta.