#AI股持续上涨还有哪些投资机会
Quatro direções, do menor ao maior risco:
1️⃣ Segmento da cadeia de IA que ainda não foi supervalorizado (o mais estável)
Centros de dados/IDC: percentil do PE em 59%, do PB em 73%. A Runze Technology tem PE de 20,4x, +28% no ano e +9,56% nos últimos 5 dias; aluguel de capacidade (cashflow é verificável), com percentil do PE apenas 34%. Computação em nuvem: percentis de PE/PB/PS estão todos em 41%~44%; o ETF de computação em nuvem da Value Fund (sh516510) tem patrimônio de 2,53 bilhões e +5,85% nos últimos 5 dias — a relação custo-benefício é a mais “limpa”. ETF de comunicações da Cathay (sh515880): patrimônio de 59,7 bilhões, +37,8% no ano, e o percentil do PB é observável.
2️⃣ Hedge com índice amplo + dividendos (adequado para quem já está pesado em IA)
ETF de dividendos e baixa volatilidade da HuaTai-PBR (sh512890): +11,25% nos últimos 60 dias, com correlação negativa com IA. Ativos: sh512890, sz159201 e sh563020. Dividend yield na base: China Construction 6,32%, China Telecom 4,11%, China Merchants Bank 4,94%. Valorização nos últimos 60 dias de 15%~28% — lento, mas com previsibilidade.
3️⃣ Desconto em ações de tecnologia de Hong Kong
ETF de Tecnologia de Hong Kong da Xia (sh513180): patrimônio de 39,8 bilhões, -23,77% no ano, recuo de 37,7% vs. topo. O ETF de internet via Stock Connect (Hong Kong/China) da Full (Fox?) tem -34,5% no ano. Desconto sistêmico para um mesmo lote de empresas de IA; ressalto/rebate nos últimos 5 dias de +2,6%~2,8%.
4️⃣ Aplicações de IA (alto risco)
Marketing de IA: +8,35% nos últimos 5 dias, liderando o setor, mas o PE do setor é de 437x; há dúvidas sobre a confirmação de resultados. Só vale para quem consegue suportar drawdown de 30%+.
⚠️ Atenção a três pontos
1. Cuidado com a “armadilha de novos fundos”. Muitos lançamentos de ETF de capacidade de computação no ChiNext (ex.: Eaa? da Easy/Value, sz158050; Xia, sz158041 etc., 9 fundos no total). Fundos pequenos, alta similaridade, taxa de administração de 0,5%. No caso da Xia, a taxa de giro é de 99,21% (troca de posições quase a cada dia), e o lote muda de “mãos” em um dia só — mais especulação do que alocação.
2. Escolha fundos antigos, não novos. ETF de IA da Value (sz159819) foi criado em 2020, patrimônio de 24,7 bilhões e taxa de 0,15%, muito melhor do que o da Ping An (sh512930) com patrimônio de 3,3 bilhões e o da Full (sh589380) com patrimônio de 168 milhões — fundos pequenos têm spreads de compra/venda e risco de encerramento maiores.
3. Olhe os últimos 60 dias, não os últimos 20. CPO e chips de IA ainda caíram 27%~30% nos últimos 60 dias; a alta recente é só correção. Enquanto isso, PetroChina +28%, Shenhua +25%, ICBC +14,85%, CCB +15,84% — a força no médio prazo está no lado de dividendos. Use “fundo amplo antigo/dividendos” para reduzir a volatilidade das posições em IA: não correr atrás de novidades, nem tratar o repique como reversão. $BTC $ETH
Quatro direções, do menor ao maior risco:
1️⃣ Segmento da cadeia de IA que ainda não foi supervalorizado (o mais estável)
Centros de dados/IDC: percentil do PE em 59%, do PB em 73%. A Runze Technology tem PE de 20,4x, +28% no ano e +9,56% nos últimos 5 dias; aluguel de capacidade (cashflow é verificável), com percentil do PE apenas 34%. Computação em nuvem: percentis de PE/PB/PS estão todos em 41%~44%; o ETF de computação em nuvem da Value Fund (sh516510) tem patrimônio de 2,53 bilhões e +5,85% nos últimos 5 dias — a relação custo-benefício é a mais “limpa”. ETF de comunicações da Cathay (sh515880): patrimônio de 59,7 bilhões, +37,8% no ano, e o percentil do PB é observável.
2️⃣ Hedge com índice amplo + dividendos (adequado para quem já está pesado em IA)
ETF de dividendos e baixa volatilidade da HuaTai-PBR (sh512890): +11,25% nos últimos 60 dias, com correlação negativa com IA. Ativos: sh512890, sz159201 e sh563020. Dividend yield na base: China Construction 6,32%, China Telecom 4,11%, China Merchants Bank 4,94%. Valorização nos últimos 60 dias de 15%~28% — lento, mas com previsibilidade.
3️⃣ Desconto em ações de tecnologia de Hong Kong
ETF de Tecnologia de Hong Kong da Xia (sh513180): patrimônio de 39,8 bilhões, -23,77% no ano, recuo de 37,7% vs. topo. O ETF de internet via Stock Connect (Hong Kong/China) da Full (Fox?) tem -34,5% no ano. Desconto sistêmico para um mesmo lote de empresas de IA; ressalto/rebate nos últimos 5 dias de +2,6%~2,8%.
4️⃣ Aplicações de IA (alto risco)
Marketing de IA: +8,35% nos últimos 5 dias, liderando o setor, mas o PE do setor é de 437x; há dúvidas sobre a confirmação de resultados. Só vale para quem consegue suportar drawdown de 30%+.
⚠️ Atenção a três pontos
1. Cuidado com a “armadilha de novos fundos”. Muitos lançamentos de ETF de capacidade de computação no ChiNext (ex.: Eaa? da Easy/Value, sz158050; Xia, sz158041 etc., 9 fundos no total). Fundos pequenos, alta similaridade, taxa de administração de 0,5%. No caso da Xia, a taxa de giro é de 99,21% (troca de posições quase a cada dia), e o lote muda de “mãos” em um dia só — mais especulação do que alocação.
2. Escolha fundos antigos, não novos. ETF de IA da Value (sz159819) foi criado em 2020, patrimônio de 24,7 bilhões e taxa de 0,15%, muito melhor do que o da Ping An (sh512930) com patrimônio de 3,3 bilhões e o da Full (sh589380) com patrimônio de 168 milhões — fundos pequenos têm spreads de compra/venda e risco de encerramento maiores.
3. Olhe os últimos 60 dias, não os últimos 20. CPO e chips de IA ainda caíram 27%~30% nos últimos 60 dias; a alta recente é só correção. Enquanto isso, PetroChina +28%, Shenhua +25%, ICBC +14,85%, CCB +15,84% — a força no médio prazo está no lado de dividendos. Use “fundo amplo antigo/dividendos” para reduzir a volatilidade das posições em IA: não correr atrás de novidades, nem tratar o repique como reversão. $BTC $ETH