O Dogecoin subiu mais de 15% para pouco acima de 10 centavos na terça-feira de manhã, na Ásia, o maior ganho entre as principais criptomoedas, segundo dados da CoinDesk.
A XRP subiu 7% para perto de US$ 1,52 e a Solana 5% para pouco abaixo de US$ 117. O Ether avançou 3% para quase US$ 2.740, enquanto BNB e Tron ganharam entre 1% e 2% cada.
Zcash foi a única grande criptomoeda a cair, em baixa de 4% para pouco acima de US$ 1.450.
Altcoins superam o Bitcoin
O Bitcoin ganhou cerca de 5% em 24 horas, para pouco acima de US$ 85.600. O Dogecoin mais do que triplicou esse desempenho, e a XRP superou ainda.
O mercado mais amplo reflete a mesma rotação. O valor total do mercado de cripto chegou brevemente a ultrapassar US$ 3 trilhões na terça-feira. Com o Bitcoin em torno de US$ 1,7 trilhão desse total, sua participação caiu para aproximadamente 57% ante 59,2% no início de setembro.
É típico que altcoins ganhem participação durante uma alta, na fase posterior e mais especulativa de um movimento, quando o capital que já capturou o ganho do Bitcoin busca exposição a maior beta.
A alavancagem do Dogecoin é o sinal de alerta
O movimento do preço do Dogecoin chega com uma alta em posições tomadas por empréstimo por trás dele.
O open interest saltou 10% em um único dia no início desta semana, o maior aumento entre as top 10 moedas. O XRP subiu 12% no mesmo período, para 2,46 bilhões de tokens, de 2,2 bilhões.
Uma alta sustentada na alavancagem de moedas meme historicamente aparece perto de topos intermediários. Ela sinaliza apetite especulativo correndo à frente do movimento subjacente, e deixa esses tokens expostos a reversões mais bruscas quando a alavancagem é desmontada.
O open interest de futuros perpétuos em todo o mercado cripto atingiu quase US$ 160 bilhões, o maior nível desde o fim de outubro de 2025, quando o Bitcoin fez a última negociação perto do recorde acima de US$ 120.000.
A compra forçada foi interrompida
Os vendidos a descoberto financiaram grande parte da alta.
Só na última jornada, pouco mais de US$ 1 bilhão em posições de cripto foram liquidadas, segundo a CoinGlass, e US$ 844 milhões desse total — 82% — pertenciam a posições vendidas a descoberto. Cerca de 135.000 traders foram encerrados.
O Bitcoin respondeu por cerca de US$ 608 milhões e o ether por US$ 181 milhões, deixando aproximadamente US$ 250 milhões para o restante do mercado.
O mecanismo é mecânico. Quando o preço sobe o suficiente para que a garantia de um vendido a descoberto não cubra mais o prejuízo, a bolsa compra o token de volta por eles, elevando o preço e empurrando o próximo nível de vendidos acima do limite.
Essa cadeia agora chegou ao fim. As liquidações da última hora ficaram abaixo de US$ 11 milhões, ante mais de US$ 300 milhões por hora no pico de segunda-feira. Para altcoins, a próxima perna depende de os compradores escolherem comprar.
Esse é um teste mais difícil do que para o Bitcoin. O Bitcoin atraiu quase US$ 1 bilhão para ETFs spot na segunda-feira. A maioria das altcoins não tem uma oferta spot comparável — e os ETFs de XRP, o maior complexo de fundos de altcoin, perderam cerca de US$ 5 milhões na última quinta-feira.
A Zcash virou após uma alta de 130%
A queda de 4% da Zcash se destaca em um mercado em que todas as outras principais subiram.
Isso vem depois de um ganho de 130% em 30 dias e de uma máxima histórica perto de US$ 1.488. O único ETF de Zcash nos EUA já captou mais de US$ 230 milhões em setembro, incluindo quase US$ 47 milhões em uma única sessão na semana passada.
Uma retração no melhor trade do mês, em um dia em que o restante do mercado subiu, parece mais realização de lucros do que uma mudança de perspectiva. A privacidade permaneceu firme em outros lugares, com a Monero subindo 13% na segunda-feira.
Tokens de IA têm um novo vento favorável
O trade de IA que impulsionou as ações para cima durante a noite tem um canal cripto.
Uma semana atrás, tokens de IA e de computação sofreram as maiores perdas após o CEO da Anthropic, Dario Amodei, pedir que a indústria desacelerasse o desenvolvimento; Internet Computer, Theta e NEAR estiveram entre os piores desempenhos.
Isso se inverteu. O índice de semicondutores da Filadélfia subiu por cinco sessões consecutivas, ganhando mais de 4% na segunda-feira, depois que o novo agente de IA da Meta Platforms, o Muse, ultrapassou o ChatGPT como o principal app gratuito na App Store dos EUA da Apple. A AMD chegou brevemente a ultrapassar US$ 1 trilhão em valor de mercado.
A NEAR liderou as 40 moedas mais líquidas com alta de 30% na semana passada, e a AKE da Akedo, um token de jogos com IA, ganhou cerca de 170% em sete dias antes de cair mais de 60% em relação ao pico.
O próximo teste é na sexta-feira
Cerca de US$ 14 bilhões em opções de Bitcoin vencem na Deribit na sexta-feira, a maior data única deste ano.
Altcoins tendem a amplificar tudo o que o Bitcoin faz. Se dealers desfizerem o hedge após o acerto e o Bitcoin recuar, as moedas com maior alavancagem — Dogecoin e XRP, entre elas — levam a maior exposição ao movimento.