A Regra nº 9 de Bob Farrell continua atemporal: quando o consenso fica tão desbalanceado, o mercado tende a surpreender.
A mais recente pesquisa com gestores de fundos do Bank of America mostra que 55% esperam que não haja pouso algum, 38% veem um pouso suave e apenas 2% antecipam um pouso rígido. Isso significa 93% apostando contra uma dor econômica significativa.
A história sugere que um consenso extremo é perigoso. Quando todo mundo está posicionado da mesma forma, não sobra ninguém para comprar a narrativa. O mercado não recompensa operações superlotadas.
Não estou chamando por uma queda. Mas quando o posicionamento fica tão unilateral e as avaliações estão esticadas, a relação risco-retorno se inclina de maneira desfavorável. A multidão nem sempre está errada, mas raramente acerta nos extremos.
Mantenha o ceticismo. As melhores oportunidades surgem quando os outros estão com medo — não quando 93% estão confortáveis.
A mais recente pesquisa com gestores de fundos do Bank of America mostra que 55% esperam que não haja pouso algum, 38% veem um pouso suave e apenas 2% antecipam um pouso rígido. Isso significa 93% apostando contra uma dor econômica significativa.
A história sugere que um consenso extremo é perigoso. Quando todo mundo está posicionado da mesma forma, não sobra ninguém para comprar a narrativa. O mercado não recompensa operações superlotadas.
Não estou chamando por uma queda. Mas quando o posicionamento fica tão unilateral e as avaliações estão esticadas, a relação risco-retorno se inclina de maneira desfavorável. A multidão nem sempre está errada, mas raramente acerta nos extremos.
Mantenha o ceticismo. As melhores oportunidades surgem quando os outros estão com medo — não quando 93% estão confortáveis.
